险资举牌概念股「巴菲特的保险公司」

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我们先讲讲险资为啥要不断举牌，再讲讲巴菲特老爷子的保险公司（著名的股神巴菲特的公司主营业务是保险），

是怎么卖更多的保险，发更多的债券，拿更多的钱买股票，用后面的钱应付前面的兑付。

前海，恒大，宝能玩的都是巴菲特这个套路。但巴菲特成功来自美国股市的长牛，我大A股呢？

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保险公司大规模举牌上市公司，致使A股妖气弥漫，连万科都能成妖股，我们见识了什么叫只要在A股就没有不可能。

一般认为，险资举牌上市公司有两种动机，一种是投资比例较大，举牌后成为上市公司的第一大股东或者控股股东，这类险资主要是从金融混业的综合经营布局考虑，以便实现不同机构之间的协同。

第二种是在固定收益类和债券类产品收益率不断下降的背景下，险资需要配置收益率较高、流动性较好的权益类产品，上市公司股票就是此类投资标的，尤其是分红、业绩相对稳定的上市公司，易被险资选中，对其进行一定的财务投资。

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但背后更深层的原因是因为，年底保险公司将迎来“中国第二代偿付能力监管制度体系（中国风险导向的偿付能力体系，C-ROSS）”的考验。

该体系用来监控保险公司的偿付能力，这是保监会对保险公司监管的核心指标，类似银监会对银行资本充足率的监管。

而提升持仓股票市值也是在短期提升偿付能力最迅速的方法。

因为按照中国的财务准则，保险公司持仓股票大部分计入“可供出售金融资产”科目，股价上涨，可供出售金融资产账户公允价值提升，增厚偿付能力。

所以，增持股票，把股票买上去本来就是保险公司的目的。

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保险公司的诀窍揭秘

这就要从股神巴菲特说起了。

在百度词条里面关于伯克希尔哈撒韦的介绍是“伯克希尔·哈撒韦公司是美国一家世界著名的保险和多元化投资集团，总部在美国。

该公司主要通过国民保障公司和GEICO以及再保险巨头通用科隆再保险公司等附属机构从事财产/伤亡保险、再保险业务。”

所以大家要清楚，著名的股神巴菲特的公司的主营业务是保险业务。

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从巴菲特的经验中来看，保险和股票的结合是一种投资堡垒似的组合，在投资征战中战无不胜。要知道为什么，你要明白这几个问题。

第一个问题，这些保险公司买了股票不怕套住吗？亏了怎么办？

SEC（美国证监会）调查巴菲特的时候也遇到了这个问题，巴菲特说我是按权益法入账啊，按权益法入账只要买的公司的股票盈利就算你盈利了，也就是说你哪怕一百块钱一股买的股票跌到了一块钱，只要这个公司报告每股赚了一分钱，你也可以宣布你今年赚了一分钱。

注意，这里根本不需要分红，只要公司年报上赚了就行，听完这个你一定会说我靠，这太无耻了吧，这样也算赚？是的，巴菲特说着就算赚了。

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第二个问题，接着上面的问题马上产生了，如果股票后来又涨了呢？

巴菲特的回答说当然是按照市价重新调整了，股票涨了我当然是赚了，所以诸位，你看，巴菲特年报的收益，几乎每年都是赚的，除非他真的割肉了，否则真的很难亏损，这里的奥妙就是我上面讲的。

第三个问题，你买的股票跌了，万一你卖的保险要兑付怎么办？

这个问题很关键，所以解决办法只有两个：1、卖更多的保险，筹集更多的现金应付相应的兑付；2、发行更多的债券筹集更多的资金应付相应的兑付。

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看到这里你心里一定会有一万头草泥马奔腾而过，这不是庞氏骗局吗，拿后面筹集的钱应付前面的兑付，巴菲特说，只要有人给我钱，就不是庞氏骗局（原话没这么赤裸裸，大概就是这个意思）。

巴菲特的成功来自于美国股市的长牛，也就是他这个游戏只要美国股市没有长期熊市就可以一直玩下去，美国股市长期回报率大概是8.5%，只要巴菲特筹集的资金成本低于这个数字，而且有人持续不断的给他钱，他就可以长期获利。

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好了，我想我不用多说了，现在前海也好恒大也好安邦也罢，都是巴菲特的套路，只要它们卖的保险越来越多，这个游戏就可以一直玩下去。

只不过国内用权益法入账有个标准，就是持股必须达到5%这样一个标准，所以就出现了诸位看到的这几个保险不断举牌的盛况，对于这些保险公司而言，举牌了以后所有的账目都可以按照我前面的做法来做，也就是说这些保险公司永远不会亏。

下面这些公司要解决的问题就是设法卖更多的保险，发行更多的债券，确保短期资金的安全。

这个游戏会爆吗？也许会也许不会，会的就是庞氏骗局，不会的就成了巴菲特。（文/李艳波）

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