银行理财产品净值下跌「净值增长率和年化收益率」

随着5月市场行情出现回暖，此前，银行理财饱受诟病的“破净”现象也随之出现改善。

而随着债市回暖，一波银行理财净值低调飙涨，近一个月年化收益率创出半年来最好表现：有股份行理财子产品的近一个月年化在一日之内跳涨约60个BP，国有大行理财子部分产品的近一个月年化已经突破了9%！

“破净”产品逐步缩减

今年以来，资管新规正式实施，银行理财步入全面净值化时代。在此背景下，理财产品的收益率开始跟随市场波动，净值下跌成为普遍现象。今年3月，理财产品出现大面积净值回撤，备受市场关注。

据统计，截至2022年3月末，全市场共有24940只银行理财产品，其中2324只产品净值低于1，占比达9.32%。

截至2022年4月末，全市场共有27859只银行理财产品，其中1965只产品净值低于1，占比7.05%。

不过根据相关数据显示，近期情况开始有所好转。最新数据显示，截至目前全市场共28103只理财产品，其中有1602只产品净值低于1，占比仅为5.7%。

开年以来理财产品净值表现受到了诸多讨论，主要由于过渡期结束叠加股市/债市的大幅回调放大了产品波动，但横向比较来看，年初以来各类理财产品加权平均净值表现均好于同类公募基金。

银行理财净值突然跳升

近日，市场上“固收 ”银行理财产品收益率出现大幅“跳涨”现象，与此同时，多款理财产品5月以来收益率表现亮眼，普遍超过4.5%。最低持有期、日申月赎、日申季赎产品均有涉及，发行主体囊括股份行、城商行、国有行理财子公司。

具体来看，工商银行推出的“鑫尊利365天持赢固收类开放式理财产品”，该产品最近一个月的年化收益率高达9.07%，风险等级为R3型。另外，该行推出的“鑫尊利”系列“固收 ”理财产品5月收益率普遍表现亮眼，即使期限仅为30天的短期理财，近一个月的年化收益率也在5.5%以上。

工银理财旗下几只固收 开放式产品的表现最是亮眼，近一个月年化居然创出了高于7%的业绩。

图片来源：工商银行官网

以工银理财鑫鼎利固收增强1个月定开1号产品为例，近1个月该产品年化收益率达6.41%，而最近6个月年化收益率仅为1.84%。

图片来源：工商银行APP

另外，还有部分银行理财产品的净值，在单日实现跳涨：如光大理财的两只最低持有期理财产品，近一个月年化收益率分别在5月18日激增59个BP（基点）和44个BP（基点）。

招商证券银行业首席分析师廖志明团队在近期研报中指出：5月上半月定开纯固收及固收 理财平均半月年化收益率，较4月下半月相比呈现V字回升走势。5月上半月定开纯固收与定开固收 理财的平均半月年化收益率分别为4.96%和4.87%，处于较高水平。

5月份以来，银行理财产品净值普遍出现回升现象，主要与近期股市回暖有关。特别是今年4月前股市震荡，导致很多理财产品净值阶段性下跌甚至‘破净’，5月以来股市止跌回升，近两周，上证指数得到很大修复，使得部分与权益类资产挂钩的银行理财产品收益带来一定的净值修复。

中金固收团队表示，这一波债券浮盈的短时释放，使得近一月年化收益率会被推高。而很多理财投资人比较喜欢关注的就是这项指标，一些APP展示的也是这项指标。但超高的收益并不可持续，后续肯定很快会回落，所以各家行在销售时需要给到投资者足够的风险提示。

刘银平表示，净值型理财产品的收益不固定，净值要随底层资产价格的变化而波动，整体呈震荡式上涨趋势，尤其是配置权益类资产的理财产品，净值不会一直上涨或下跌，趋势难以预料。纯固收类产品的净值波动相对较小，但也很难保证长期持续上涨，仍需谨慎注意风险。