怎样通过可转债实现稳定获利 「稳定获利项目」

可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权（利息率较低，0.4%-2.5%/年）和股权的特征。

那么投资者怎样通过可转债获取稳定收益呢？这里有几个小技巧与大家分享，包括申购新发行的可转债、投资二级市场上价值低估的可转债、正股当天涨停时判断参与可转债投资机会、可转债转股套利等方式。

一、 坚持申购新发行的可转债

通过证券账户申购新发行的可转债，在债券上市第一天择高价抛售获利。

申购新发行的债券建议关注以下几点：

1、新发行可转债的转股价值最好在90元以上，90元以下的谨慎申购（存在上市第一天破发可能）；

2、关注债券评级在AA以上的可转债；

3、关注债券发行规模，规模越大中签可能性越高；

4、对发行可转债正股非常看好的，可以先配置些正股，然后配售可转债（如东财转3，2021年4月6日收市后在册股东按每股优先配售1.8344元面值可转债，按市值10万元约可配售62张可转债，即6200元可转债，上市第一天即上涨30%）。

目前参与申购可转债的投资者约700-1000万人，每户平均年收益约1500-2000元之间，投资金额约4K/户，这部分年收益率约37.5%-50%。

二、 投资二级市场上价值低估的可转债

从二级市场上购买可转债，建议筛选以下特征的可转债：

1、可转债价格低于110元（可转债有条件赎回条款：转股期内，正股股价连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%，公司有权按可转债面值 利息赎回），存在较大可能上涨至130元以上可能性；

2、正股财务状况：资产负债率适中（较好偿债能力）、营收净利润保持较好增长趋势、公司现金流较好；

3、可转债规模、债券评级等；

4、转股溢价率、转股价值、存续期等。

5、从技术图形上分析正股股价走势图，形态较好的重点跟踪。

这个方法需要比较多的知识积累（财务与债券知识）与理解 耐心持债等待机会出手。因债券到期没有转股的可转债可以按面值 当期利息赎回，所以具有相对保本属性，除非正股财务状况恶化无法偿债。

三、 正股当天涨停时判断参与可转债投资机会

当正股当天强势涨停（表现特征：1、开盘半小时内涨停或一字板涨停；2、封单量较大。）时，对应的可转债溢价率较低（不高于5%或者负溢价率）时可考虑参与投资，有一定收益率及时兑现（3%-10%不等），不要恋战。如果可转债溢价率高于20%时需要随时注意风险。

如正股连续涨停，对应的可转债会有大幅上涨表现，这个时候需要提防正股下跌导致可转债回落，及时兑现收益。（如近期的中钢转债、维格转债等）

四、 可转债转股套利

当可转债进入转股期后（上市六个月后），随着正股股价、可转债价格波动，可转债溢价率也随之波动。

若可转债溢价率为负溢价，即最好溢价率低于-1.5%，即出现较好套利机会。这里不能说无风险套利，是因为买进可转债申请转股后，第二天股价存在低开可能性。如果第二天股价平开或高开，即有套利机会。

所以当可转债溢价率比-1.5%更低时买进可转债进行套利，成功可能性更高。在买进可转债进行套利时，建议在下午交易时间段、临近收盘时间段或者负溢价率更低时买进申请转股，在上午时间段参与存在较大不确定性。

在交易时间段实时查看可转债溢价率的方法可参考以下方法：1、东方财富网—新股—可转债申购—转股价溢价率；2、东方财富证券手机版—行情—债券—可转债—更多可转债套利机会，点击查看—溢价率排名。

这个方法机会不是很多，需要平时多观察分析。很多时候可转债存在负溢价率，但正股第二天低开可能性较高，需谨慎参与，操作不好容易造成亏损。如溢价率在-3%至-5%时，成功套利可能性较高。若每月能实现3%的套利收益率，一年则可实现43%的收益率（复利）；若每月能实现5%的套利收益率，一年可实现80%的收益率（复利）。当然以上是理想状态，这里只是提供一个思路供参考。

以上就是我暂时想到的几个方法，大家可以参考使用。如果您有更好的方法，记得私信与我沟通，不甚感激！投资有风险，买债须谨慎。

注：文中观点及所提股票、基金仅为作者分析学习总结使用，非买卖推荐！据此操作风险自负。投资有风险，入市须谨慎！