欧元利率上升对汇率的影响「欧洲利率决议 最新」

新华财经法兰克福3月22日电（记者 邵莉） 本周，欧元区中长期市场利率基准——德国十年期国债收益率持续上涨，创下2018年11月以来的新高。分析人士指出，这一地区市场利率特别是房贷利率可能会继续快速上扬，多年来持续上涨的房价将受到挑战，金融市场的稳定也将面临巨大的考验。

尽管欧洲央行还没有明确的加息时间表，但在通胀预期持续走高的背景下，由市场交易决定的欧元区中长期市场利率基准已经大幅上升，幅度远超专业投资者此前的预期。

这不仅显著加大了各国政府的融资成本，更推动了房地产贷款利率加速上扬。德国最大的私人房地产融资经纪商Interhyp的负责人称，过去十年中，利率从未像最近几周这样迅速、强劲地上升。

德国的数据显示，3月中旬十年期房地产贷款利率已经从年初时的0.75%上涨至1.63%。利率产品咨询服务商FMH金融咨询公司预计，该利率在6月会进一步上升至2.15%。科隆经济研究所也认为，鉴于目前市场利率发展的态势，房地产贷款利率上涨至2%是"可以想象的"。

越来越多的专业人士表示，近年来超低利率一直是房地产吸引买家的一个主要原因。不断上升的融资成本不仅会减缓房地产市场的繁荣，甚至可能引发积聚多年的房价泡沫的破裂。

事实上，自欧元区中长期利率基准在2019年5月以来转为负值后，欧元区特别是德国的房价出现了加速上涨的态势。根据德国联邦统计局的数据，2010年至2020年间，全德住宅均价上涨了约65%。2021年，公寓价格在全国范围内平均上涨了14.3%。

欧盟系统性风险委员会在今年发出警告称，德国无论是城市还是农村地区的房价都出现了全面上涨，房地产价格高估日益严重。并建议德国实施更严格的风险监管措施。德国央行的评估则认为，2021年德国的城市房价比合理价格高估了15%至40%。

德国的人均贷款额则在过去五年增长了40%，其中十年期平均贷款金额从2020年1月的26.4万欧元已经攀升至31.7万欧元，增幅达到20%。

德国地产拍卖商Argetra预计，房地产利率随通货膨胀率的上升而上升，2022年将发生更多止赎拍卖。此外，国家相关疫情援助结束，也可能使许多融资者陷入困境。

德国金融监管机构Bafin已经宣布了更严格的房地产贷款规则：将银行资本缓冲从零提高到0.75%，此外，还将为房地产贷款引入2%的特殊系统性风险缓冲。新要求将从2023年2月开始生效。

霍恩海姆大学教授汉斯-彼得·伯格霍夫表示，上述措施将对银行产生"重大影响"。由于银行必须为其贷款业务预留更多的资本缓冲，其向客户提供的贷款利率就会更高。

德国商业银行债券策略师豪克·西姆森则预计，由于通胀预期将进一步上升，国债收益率在中期内将继续上升。

德意志银行旗下的资产管理公司DWS指出，由于能源价格上涨，通胀率上升的程度是非常不确定的，而且仍存在能源供应中断的极端可能。此外，西方对俄罗斯的制裁“将长期存在”，这不利于价格特别是能源价格的回落。

德国房地产行业专家普遍认为，当贷款利率达到2.4%的水平时，房地产价格会出现下降。

最新公布的德国ZIA-IW房地产景气指数在第一季度出现了回落，其中预期指数自2019年第四季度以来首次为负值，其主要原因就是房地产企业对融资成本的上升感到担忧。

作为经济晴雨表，欧洲股市的估值也被专业投资者显著下调。根据彭博社最近的一项调查，投行对欧元区基准股指欧洲斯托克50指数年终点位的预期较俄乌冲突开始前下降了7.5%；对德国基准股指Dax的预测则比去年12月时下调了9%。数据提供商新兴投资组合基金研究公司称，仅3月第一周从欧洲股市流出的资金就达到创纪录的135亿美元。

经济学家们已经大幅下调了对欧洲经济增长的预测，同时认为欧洲央行今年底前加息的可能正在上升。

欧元银行同业拆借利率产品交易价格显示，目前投资者预期六个月内欧洲央行将升息10个基点。

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