113050转债「370003转债」

-专-业-

-稳-健-

-信-托-

—— 科沃转债——

正股科沃斯,业务包括了服务机器人&清洁类小家电的研发与生产。2020年，服务机器人业务占比 60%，智能生活电器占比38%；2021H1 T9 系列、N9 系列扫地机器人大卖，智能生活电器业务占比接近50%，贡献主要的业绩增量。

01 行业：机械装备制造—机器人

行业端，家用电器大类行业中传统电器市场趋于饱和，新兴智能家电需求旺盛，根据奥维云网预测，国内洗地机市场规模至2023 年有望突破百亿，2020-2023年年复合增速达98%，或将成为清洁电器中继吸尘器、扫地机后第三大品类。洗地机与扫地机等细分清洁电器行业的市场集中度高，技术升级&产品创新&品牌营销将影响市场份额。

02 转债条款：

发行日期：2021-11-30

到期日期：2027-11-30

股票现价：165.2

转股价格：178.44

转股起始日：2022-06-06

各期利息：0.3，0.5，1，1.5，1.8，2

到期还本（不含息）：108 本息共115.1

转股价值：92.58转股溢价：8.0%

税前到期收益率：2.41%

03 转债特殊条款：

下修条件：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%

强赎条件：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或者余额小于3000万元

回售条件：最后2年，连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%

担保：无

评价：下修条款一般

04 信用评级;

债券评级：AA 主体评级：AA发行金额：10.4亿元

05 价格预测：

预估价格140左右，一手挣400，我将申购。

06 风险提示：

本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不做推荐，据此买卖，风险自负。过往业绩仅供参考，不代表任何业绩表现的保证，也不构成任何承诺。