票据被正式认定为非信贷资产的依据「票据是国际通行的结算信贷工具」

昨日晚间出现票据圈重磅新闻：票据被正式认定为非信贷资产。

所谓非信贷资产，是指资产负债表中除信贷资产以外的各类资产，包括现金、业务周转金、拆放同业、其他应收款、应收利息、固定资产净值、无形资产等等。

某券商在基金业协会备案系统中，对新增票据资管进行了备案，获得通过。

其中，该系统对底层资产的分类中，非标栏包括信贷资产、承兑汇票等等。

勾选承兑汇票，可获得票据资管备案通过。从而有效规避了资管新规第十一条有关“资管计划不能直接投资商业银行信贷资产”的规定。

2018年后，受资管新规、增值税缴纳影响，票据资管被迫全面暂停。

如今，再获通过，属重大利好。

7月票据利率创利息新低，原因在于各家银行被迫购买票据填充贷款规模，以配合扩充社会融资。票据贷款制约仍为当前票据市场最大瓶颈。重新捡起票据资管，对整个市场而言，非常有必要。

根据了解：目前存量票据资管超过一万亿。随着新增的放开，市场规模有望再次扩大。

实际上，在此之前，监管机构曾经下发了有关资管产品的统计制度，里面也将票据资产从信贷资产中剥离，列入了“债务证券”。

根据银发〔2018〕299号《金融机构资管产品模板报数指引》，票据资管被正式认可。

其中票据部分提到：

[740000]债务证券：是指资管产品持有的证券化的债权。按债券发行主体所属区域，将债券分为境内债券和境外债券，境内证券再按品种和发行主体部门，进一步分为政府债券、中央银行债券、政策性金融债券、其他金融债券、企业债券、票据、资产支持证券。

[746000]票据：是指资管产品持有的境内机构签发的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。

两者结合，不难看出，证监层面对票据资管并不否定。这与之前广东省银监、银监会城市商业银行部下发的间接认可票据资管的精神一致。

票据被划入债务证券，票据资管合规性正式被认可，资管产品将迎来重大历史机遇。

未来，票交所的市场将会更加广阔，非银参与被有望取得突破性进展。

实际在2018年11月27日上海票交所领导在“陆家嘴资本夜话”系列讲坛上曾表示：

“票据资产不应认定为信贷资产。

为什么？

因为票据资产和信贷资产存在本质的区别。

票据资产属于有价债券，而信贷资产是信用债券。

票据债务人为承兑人，信用资产债务人为借款企业。

票据贴现是一种买卖关系，信贷业务是一种借贷关系。

金融管理部门对票据资产不属于信贷资产已得到认可，信贷资产不等同于统计口径下的信贷总量。

应该说金融管理部门对票据市场不属于信贷资产也是有认可的。”

票据是供应链上下游中小微实体企业最重要的结算与融资工具。

如此更好地发挥票据资产“支付 融资”的双重属性，降低中小微企业的融资成本。