本钢转债跌破80「本钢转债」

可转债的定义：债券持有人在约定的时间内可按照特定的价格将该债券转换成公司的普通股票的债券。

债券持有人可以这么理解，理论联系实际：打新中签的投资者，网下打新的机构投资者，股东参与配售的投资者，二级竞价市场或者大宗交易购买债券的持有者。

特定的价格:因为可转债的转股价格有时因分红、注销回购股份等等原因导致转股价格变动，所以转债君把这个转股价格称为特定的价格。一般以上市公司最新公告为准，而不是发行时约定的价格。

约定的时间：可转债发行过后六个月才能转股，上市到能够转股这段期间可转债不能转股，就不具备可转的条件。有的可转债很特殊，停止交易之后，依然能够转股。最后转股日往往意味着可转债寿命的终结。

所以一个可转债涉及的投资者越多，越容易发生转股出现意外的情况，比如本钢转债，当时顶格申购中签率为92.5%，几乎人均一手。

本钢转债1月4日进入转股期，就可以进行转股了。2021 年第一季度，本钢转债因转股减少 2,656,000 元（26,560 张），转股数量为 527,021 股。

因为溢价率指标是变动的，以最新溢价率26.34%测算一下转股的亏损。以100,000张为例讲解一下亏损的比例：

目前本钢转债转股价格为5.03元/股，可转债转股不产生费用。比如26,560张可转债可转成股票总数为,正常计算：26,560*100/5.03=528,031股。正股本钢板材股价为3.35，该部分总市值为176.89万元，本钢转债这部分市值为223.47万元，转股亏损20.84%。

当然亏损比例也可以简单用溢价率测算1-1/(1 26.34%)测算。

为什么实际转股的数量要小于理论测算的528031股?

转股后所剩债券面额不足转换1股股份的部分，发行人将在该种情况发生后五个交易日内，以现金兑付该部分可转债的票面金额及利息。

总结一下：任何行业，进入之后，还得多读书。