HDFC银行：电话会议的关键外卖

贷款•连续第二年的增长率在业界领先。如果要根据监管分类进行重新分类，则通过公司和零售于同等措施推动成长。•管理层表示，贷款增长将在平均平均进展4-5％。但是，它不想指导任何特定的目标贷款增长。•管理层还表示，它没有针对公司和零售贷款的特定组合，并在零售贷款中混合。•本季度投资债务工具的银行在本银行客户的许多企业客户中利息资本市场达到资金要求。结果，客户资产增长速度比贷款增长更快。•HDFCB的公司贷款书通过贷款再融资机会更快地增长。根据管理层，这种增长对银行有利可图，它将继续寻求这样的机会。保证金，费用收入和资产质量•管理率为4.4-4.5％的利润率。评论表明利润率可能更接近4.5％。存款利率下降，CASA存款的改进，并在2016财年期间重新部署在短期债务工具中投入的资金将抵消管理层的视野中的基本利率的负面影响。•费用收入增长连续第三季度获得牵引。管理层归因于收费收入增长，以季节性因素和第三方金融产品的贡献增加。•尽管近期宿舍的收费收入中看到的牵引力更好，但管理层指导费用增长滞后贷款增长。这是由于影响产品产量和缺乏基于费用收入增长的监管变化。•资产质量在零售方面仍然稳定，而CV / CE的担忧则均已升级。该银行持有资产负债表上的股票15亿卢比的浮动规定。在企业部门，尽管经营环境缓慢，但管理层并未预见不断增加。•HDFCB在本季度销售一项公司账户NPL以弧。根据管理层，通过重组贷款扩展对实体的进一步支持，不太可能协助该单位，并因此决定通过弧销售退出联盟贷款。该银行在销售上削减了大约38％的头发，并获得了现金和剩余时间的15％的考虑因素作为安全收据。银行使用浮动规定，为销售亏损提供.IIFL机构股票观点：尽管在4Q的稳健性上表现强劲，但在利润率等少数金融指标中可能改进，但我们不会预见到FY16ii前景的显着提升。这是由于经营环境缓慢和贷款增长期望的迟钝。HDFCB的贷款增长在过去两年中，在过去的两年里，管理层并未指望持续存在的趋势。2016财年2016财年贷款增长的适度估计太高。费用收入增长也很可能会看到2015财年目睹的趋势。总的来说，尽管MARGINS.hdfcb在2015财年增加了641个分支机构，但我们预计收入增长至16财年在2016年第16期。这将推动FY16II的运营费用增长。然而，提高近年来开放的分支机构的生产力，提高交叉销售可能会在支票中保留成本计量。随着成本收入和稳定的资产质量的持续改善，盈利增长可能会跟踪资产增长。我们将FY16II和FY17II的盈利增长预测减少了2％和6％，因为我们对我们以前的更强的收入增长进行了适度的预期：公司，IIFL研究