2018年中国债券市场发行规模及余额现状分析 图 「我国债券市场规模」
一、债券市场总体运行现状分析
中国债券市场从零起步，到停滞不前，再发展到目前世界第三，亚洲第二，尤其是公司信用债到世界第二，这中间有很多发展经验教训值得总结。近年来，中国债券市场在宏观调控、降低社会融资成本、结构调整以及金融改革等方面发挥了越来越重要的作用。
根据中国人民银行数据显示，2018年，全国累计发行各类债券43.1万亿元，同比多发行3万亿元。2018年末，国内各类债券余额为86万亿元，同比增长15.1%。
资料来源：中国人民银行，华经产业研究院整理
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二、债券市场结构
目前中国债券市场监管呈现多头格局，财政部、央行、证监会、发改委、银监会等部门在债券的发行 和( 或) 交易环节都具有一定的监管权。
资料来源：公开资料整理
从各类债券来看，2018年政府债券累计发行规模达7.83万亿元，占比18.16%。金融债券发行规模为27.4万亿元，占比63.59%。公司信用类债券发行规模为7.79万亿元，占比18.18%。国际机构债券发行规模最少，仅有720亿元，占比0.17%。
资料来源：中国人民银行，华经产业研究院整理
三、金融债券市场运行现状
金融债券是我国债券市场的重要组成部分，企业集团财务公司发行金融债券，不但可以给财务公司开辟新的外部融资渠道,增加融资手段,有利于扩大财务公司资金来源,促使财务公司融资渠道多元化,调整和优化财务公司资本结构,解决其资产负债期限结构不匹配的问题,从而防范和化解金融风险,而且可以为企业集团成员单位提供中长期债务融资工具,节约融资成本,有利于拓宽企业集团成员单位的融资渠道,有效利用企业集团以外的资金,为企业集团成员单位提供更有力的中长期资金支持,以满足企业集团的发展需要,从而充分发挥财务公司的金融服务功能;同时可以增加银行间债券市场信用类产品的种类和数量,有利于扩大债券市场整体规模,改善债券品种结构,进一步夯实债券市场发展的基础,在一定程度上缓解我国债券市场发展严重滞后于股票市场的失衡局面,并进一步增加直接融资比重,优化金融资产结构。
2018年，全国金融债券的发行规模累计为274056亿元，债券余额为322585亿元。其中，12月，金融债券发行规模为23580亿元。
资料来源：中国人民银行，华经产业研究院整理
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