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如何根据投资目标及风险偏好选择不同类型的基金「投资者风险偏好的类型有哪三种」

时间：2023-01-22 14:58:48 • 来源：一般方法论

我们确定了自己的投资目标和风险偏好后，就可以选择不同类型的基金进行投资了。

但是即使是同一类型的基金也不尽相投，比如都是股票类基金（包括股票型基金、偏股混合型基金），也会有不同的投资风格。

总体来说，成长股的风险更大（因为企业未来的不确定性较大），但潜在收益较高；而价值股的特点是盈利稳定，但也很难出现快速增长；在市值方面，成长股多属于中小盘股（但并不是绝对的），而行业龙头价值股往往都属于大盘股。见下图

不同投资风格基金的风险与收益

所以，投资者如果要获取高收益且能承受高波动，那么在挑选基金时可以偏向于成长股、中小盘股；投资者如果求稳定收益且能承受一定范围内的波动，那么可以偏向于投资价值股、大盘股的基金。

但凡事无绝对，医药行业的龙头恒瑞医药（代码：600276），截至2020年年底总市值高达219亿元，但医药行业和公司业务本身都处于高速成长阶段，所以恒瑞医药属于成长型大盘股。

行业或主题基金（也成为主动型基金）也是如此，有些新兴行业（或主题），比如医药、电子、TMT、互联网、半导体、新能源等，都属于高速发展的成长型行业，行业中孕育着未来的龙头企业，但由于竞争激烈、盈利不明等原因，风险往往较高。而金融、地产、化工等周期性行业的龙头股票，盈利比较稳定，但成长性较差，往往估值比较低。不过，有很多基金的投资风格比较分散，比如“价值成长”“价值精选”“稳健成长”等，我们很难明确地界定它们到底属于什么风格。另外，有些基金还会出现风格漂移。投资者如果看中了某个具体行业，那么投资于该行业或主题中的指数基金（或者买行业ETF也是比较好的选择）是较好的选择。

我们选择好了投资不同类型的基金，那接下来我们该选择那家基金公司的基金呢？一般采用什么样的方法进行选择了，这里就涉及到了我们基金公司的选择了。

俗话说：“选基金就是选基金经理。”但是，再好的基金经理也要有公司整体资源的有力配合，才能发挥出潜能。投资比拼的是团队整体的投研实力和协作能力，而不是搞个人英雄主义。很多在顶尖公募基金公司工作的明星基金经理在成名后去做私募基金，但业绩平平，就是因为他们离开了基金公司这个大平台，缺乏足够的资源来做投资研究。

大中型的基金公司都配有完备的投资研究团队，覆盖宏观经济、策略、行业等各个领域，尤其是拥有大量的行业研究员，研究面覆盖A股的主要行业。因此，在得到公司足够多的研究资源的情况下，优秀的基金经理如虎添翼，能够持续创造优秀业绩。

截至2020年年末，国内公募基金公司共146家。我们可以简单地把这些基金公司分成三个梯队。

第一梯队属于头部基金公司，综合实力非常强，在股票、债券等多个领域的管理规模和投研实力都位居前列，并且拥有一批明星基金经理。

第二梯队属于中型特色或精品基金公司。这类公司在某一领域（比如股票、债券、量化投资或指数基金）做出了特色，并且拥有数款明星产品和数位明星基金经理。

第三梯队是其他基金公司，整体实力较为平均，可能有某款明星产品或某个明星基金经理。

如何根据基金公司的整体实力判断其属于哪个梯队呢？一个简单粗暴的方法就是看基金公司的管理规模排名。

东方财富、同花顺、Wind等公司，都会公布每个季度末的基金公司管理规模排名。当然，你在百度上也能随时搜到。不过，在看基金公司的管理规模排名时，你往往会发现存在两个排名：一个是按照基金公司管理总规模的排名，另一个是按照扣除货币基金和短期理财基金后的排名。