融资租赁和发行债券「银行贷款置换融资租赁」

今天直接从第四章开始，因为在我决定要做考证专题前，有看了几章某会计网校的预习视频，刚好看到第四章了，我就从第四章开始写每天的学习总结。这样保持每天都有一点知识进账，考过证的朋友都知道，要保持学习状态需要时间培养，所以我担心我现在从第一章开始写，写几天我就懒惰了，每天往后写，这样才能逼自己不断进步。

筹资管理（上）主要讲的是一些理论知识，主要写了筹资管理的概述、债务筹资、股权筹资及衍生工具筹资。

今天重点把债务筹资的内容做一个总结。

债务筹资包含银行借款和发行债券和融资租赁

银行借款分长期借款和短期借款，其中长期借款要注意保护性条款：①例行性保护条款（大多数合同都有）、②一般性保护条款（对企业的流动性及偿债能力等方面的要求）、③特殊性保护条款（针对特殊情况）

根据网校的讲解，一般认为条款细项不需要背诵，但是我大概看了一下，基本可以通过常识去理解，银行长期借款给你投资，银行一定是要监管企业的动向，至少银行要看财务数据，有没有跑路嫌疑（企业清库存、清理半成品、抵押企业资产等行为）特殊性保护条款一般可以想象一种情况就是银行借钱给企业发展农业，但是企业拿去炒房地产的情况银行是不允许的，所以我在看上面的内容的时候会联想一些现实情况。当然条款肯定是保护债权人的利益的。

优缺点可以思考一下日常的工作中看到的问题：

优点：1、筹资速度快：银行放款只需要过银行的流程，比如我以前公司在广发银行办理承兑汇票，也是银行筹资的一种方式，企业给银行打500万资金，银行可以给你开1000万的承兑汇票，这对企业来说等于快速筹资了500万资金。

2、资本成本低：一般银行存款的贷款利率相对都是较低，而且财务费用可以作为费用税前抵扣。

3、筹资弹性较大：银行在给你贷款的时候会反反复复给你沟通，其实就是在谈判贷款额度，这过程中贷款的弹性还是比较大的。

缺点：1、限制条款多：银行贷款给企业，一般是会有比较多的限制性条款的，当然这里不包含我上面说的银行承兑汇票，我当时办理这些过程中基本没有什么限制条款，银行业务人员吃过几顿饭，在公司参考了一下，并且看过我们母公司跟美的的合同，基本给了信用额度。但是这一点银行也是反复调查，我们也可以把这些过程理解成限制条款。

2、筹资数额有限：银行一般给企业贷款一定是有限额的，而且不可能有太多的金额贷款，比如恒大最近的操作，动不动融资1300亿，这些绝不太可能是银行会给你的，一般是通过其他方式。

接下来是发行债券

债券是有价债券，是一种债权债务凭证。

与银行相比优缺点也好理解：

优点：1、一次筹资数额大：这里可以联想一下经济法中有提到过上市条件债券发行额度的限制，但是这里可融资的数额相对于银行来说就比较大了。

2、限制条件少：企业发行债券受到的限制较少，企业有较多的主动权。

3、提高公司社会声誉：这里指的是企业如果有能力发行债券，且持券人数较多，证明企业的实力得到了公众认可。

缺点：资本负担较高：一般的债券利息是企业债券＞国债＞银行存款利息

融资租赁：一般按照承租单位要求购买设备，租赁期较长，承租人负责维修保养，租赁期满自己买走，这里我在生活中比较少碰见，但是我可以理解成，就是企业找了个有钱人买设备，完了分期付款。

融资租赁分为直接租赁、售后回租、杠杆租赁

重点提一下杠杆租赁就是指的有三方当事人的情况，类似一些炒房人，交首付买房，然后银行贷款后把房子长期租给别人，收租还房贷。所以房东（出租人）又是债权人又是债务人。

优点：1、无需大良资金就可以获得资产

2、财务风险小，财务优势明显---收租还房贷，想想就刺激

3、筹资限制条件少

4、能延长资金融通期限（最长等于资产寿命）

缺点：资本成本高。一般支付租金总额超过资产总额的30%。

总结：债务筹资和股权筹资的优缺点

优点：1、筹资速度较快：银行放款一般速度会比你发行股票快得多。

2、筹资弹性较大

3、资本成本较轻，不管是银行还是债券相对利息都低一点，而且可以税前抵扣，

4、可以利用财务杠杆

5、稳定公司的控制权

缺点：1、不能形成稳定的企业资本基础（说白了就是钱要还，不管赚不赚钱）

2、财务风险较大（有可能还不起，不赚钱就会有压力，参考最近恒大，）

3、筹资数额有限

今天写完以后感觉写的太细，今后慢慢从重点，和我的一些个人理解着手，或许能够对大家更有帮助，要不然每天写的细节内容太多了。