投资债券的基金「债券基金如何投资」

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今年震荡行情下，权益类市场一片哀嚎。偏股类基金今年以来能有正收益的，凤毛菱角。相反，权益类市场不景气，更多的资金投资者就盯上了其他市场。

受政策限制和流动性宽裕的影响，货币基金收益率也频频走低。市场上投资的唯一“净土”，就落到了债券市场上。无论是最近大火的短债基金，还是债券指数基金，都表明资金开始关注债券市场。

债券市场走入“慢牛”

今年以来，沪深300涨幅-21.34%，货币基金平均收益为3.44%，而中证全债指数涨8.66%，这个成绩绝对称得上领袖群伦了。

债券

债券，是一种有价证券。是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

按照信用风险，可以将债券分为利率债和信用债。利率变动影响利率债的收益；信用风险影响信用债的收益。

*利率债的发行人是国家或信用等级与国家相当的机构，利率债主要包括国债、地方政府债、政策性银行金融债（政金债、国开债、农发债、口行债）、政府支持机构债（汇金债、铁道债）。

*信用债的发行人没有国家信用背书，存在违约风险。信用债主要包括金融债（银行债券和非银金融债）、一般企业债（企业债、公司债、非金融企业债务融资工具）和资产支持证券。

债券基金

由于直接投资债券的门槛比较高，还有就是流动性不好；相比之下，债券基金可以间接投资债券市场，优势更大。基金资产80%以上投资债券市场的基金，叫做债券基金，有的债券基金可以投资股票市场。

债券基金的分类

*按照投资策略，可以分为主动投资债券、债券指数基金。目前，市场的债基主要是主动投资的债券，但最近一段时间债券指数基金大火，新发债券指数基金在数量上和规模上也迎头赶上。主要是债券指数基金，更适合作为投资工具。

*按照资产配置，纯债基金：只投债券；一级债基：投资债券 打新股；二级债基：投资债券 打新股 股市。从基金资产配置来看，风险等级，纯债基<一级债<二级债。

还有可转债基金、定开债基金、短债基金等等分类。

债券基金是稳赚不亏的吗

显然不是！

①巨额赎回，债券基金大部分是机构参与，机构占比很大的债券基金，一旦机构巨额赎回，基金净值会暴涨暴跌，这一因素最为致命；

②信用风险，如果债基所持债券发生债券违约，这个对债基影响是很大的，有时候债券基金跌起来，比股基还疯狂。

③利率的变动，会导致债基净值的变动；

配置债基的意义

上面提及债基的风险，那我们还值得配置债券基金吗？

任何的投资都不是没风险的，只不过是风险高低的问题。债券基金风险程度上是小于混合基金和股票基金的。

作为资产配置上，债券基金是我们配置中必不可少的一环。就像今年以来，权益类市场低迷，债券市场却走出了小牛市。债券基金的配置，不至于让我们全仓押到一种资产，而导致“满盘皆输”。

对于高风险投资者，在市场没有低估的权益投资类产品是，可以把钱放债基，伺机而动；对于风险的厌恶者，债基收益率要高于货币基金，确实是个不错的选择。

债券基金怎么选？

①看债基类型，建议选择只投债券的纯债基金，风险低适合小白投资。看名字如果分不清是不是纯债，可以到基金披露的信息里，看其投资范围；

②看基金规模，规模没有上亿的债基，直接排除；尤其特别注意规模不大，机构持仓占比超高的债基，尽量不要去碰；

③看成了时间，至少要三年以上，经历过债券市场的不同牛熊周期；

④看基金经理，主动投资的债基也考验基金经理的主动选债水平。从基金经理的背景、管理债基的历史业绩等等因素综合考虑。再有，有的基金公司整体投研擅长固收投资，比如银行系的基金。

整个债券市场未来走势

债券市场的特征就是“牛长熊短”，债券市场大致与股市是相反的走势，不过也出现过股债双杀的情况。外部风险因素加大，权益类市场低迷，导致很多资金没有可买的标的，都流向了债券市场。债基的最新规模已经突破2万亿。从基金经理和一些机构的报道中，大部分人的观点是“债券市场仍有机会”。而要我说，只要不踩雷，即使债券市场走弱，也不至于会有多少损失，无非少赚点。