财政部在香港成功发行60亿美元主权债券「1994年我国发行的国债是」

10月12日早间，财政部网站消息，中华人民共和国财政部在香港特别行政区顺利发行30亿美元无评级主权债券。

其中，5年期15亿美元，票面利率为3.25%；10年期10亿美元，票面利率为3.50%；30年期5亿美元，票面利率为4.00%。

此次发行吸引了部分国家和地区的中央银行及货币管理当局、主权财富基金，以及国际大型商业银行、投资银行、保险公司、信托公司、资产管理公司等数百家机构投资者踊跃参与，进一步拓展了全球投资者基础，获得大规模的基石订单，总认购规模超过130亿美元。

《华尔街日报》此前援引知情人士称，此次发行的30亿美元主权债，和去年一样均是无评级的美元债券，期限分别为5年、10年和30年，而且中国计划成为主权债券的定期发行人。

报道称，参与此次债券发行的有十几家银行，包括中国银行，中国建设银行，德意志银行，高盛集团和摩根大通。这些机构计划10月9日在香港召开投资者会议，之后很快就会开始发行债券。经华尔街见闻查询，香港市场外币债券发行时间基本是4-6周。

《华尔街日报》报道称，中国外汇储备雄厚，贸易顺差巨大，投资者仍然对中国信誉信心十足，而且按照历史标准，长期利率仍然相对较低，中国进行长期主权债券发行时机合适。

目前中国外汇储备达3.11万亿美元，且国际收支则保持顺差状态。国家外汇管理局9月28日公布的数据显示，今年二季度中国经常账户和非储备性质的金融账户呈现“双顺差”，储备资产增加，国际收支保持基本平衡。

财政部表示，在全球资本市场剧烈波动的背景下，此次美元主权债券成功发行，进一步完善了中国主权外币债券的收益率曲线，彰显国际投资者对中国经济持续向好、长期健康发展的坚定信心。

首先，以极低的利率成功发行美元债券彰显全球投资者对中国金融体系的信心。

中国财政部去年10月发行的美元债被投资者争购，获得超10倍认购额，投资者分布非常广泛，亚洲以外地区投资者获分配比例超过50%，最终定价接近发达国家收益率水平。如果中国此次发行美元债能够以极低利率从全球市场借到款，就能显示出投资者对中国金融体系的信心。

财政部网站显示，去年10月26日，财政部在香港发行20亿美元主权债券，包括5年期10亿美元，10年期10亿美元。此次发行共获得约220亿美元认购。5年期收益率为2.196%（票面利率2.125%）；10年期收益率为2.687%（票面利率2.625%）。

其次，美元债的发行主要将起到象征性作用，并建立其他借款方可以参考的利率基准。

香港行政长官林郑月娥去年10月表示，自财政部首次在香港发行60亿元人民币国债以来，9年以来共发行超过1700亿元人民币国债，期限结构丰富，债券规模较大，为市场建立了定价基准。

由于美国持续加息，美债收益率上涨，中国去年发行的美元主权债券收益率也水涨船高。

《华尔街日报》报道称，根据Refinitiv的数据，中国去年发行的5年期美元债目前收益率约为3.2％，比同类国债高出约0.2%，比一年前高0.15%；10年期美元债现在收益率约为3.5％，比同类国债高约0.3%，比去年10月高出0.25%。

《每日经济新闻》记者注意到，10月10日，中国财政部在离岸市场发行50亿元的两年期与五期人民币国债。其中，面向机构投资者分别发行30亿元2年期国债、15亿元5年期国债；面向海外央行与地区货币管理当局发行3亿元2年期国债与2亿元5年期国债。

财政部表示，此次发行50亿元离岸人民币国债，主要是针对7月发行2年期与5年期国债的增发。

此举不仅为了抬高离岸市场人民币国债收益率以缓解中美利差收窄压力，更在于完善离岸市场人民币债券收益率曲线，从而强化离岸人民币远期汇率市场定价的话语权。

此前，由于离岸人民币国债收益率对当地人民币远期汇率市场的影响力不够强，因此海外对冲基金可以通过加大沽空力度，引导离岸人民币远期汇率定价持续走低，营造人民币被大举沽空的氛围，从而获取沽空收益。此次通过加大离岸人民币国债供给与利率调控，增强了离岸人民币债券收益曲线的市场影响力，将有效改变海外对冲基金“垄断”离岸人民币远期汇率定价权的局面。

在多位对冲基金经理看来，这是相关部门着手解决外汇市场出清问题、推动人民币定价机制市场化的重要步骤之一。

每日经济新闻综合华尔街见闻、券商研报等

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