鹏华高收益美元债暴跌「没被战争殃及 鹏华两只美债基金咋一年亏损近50 」
作者/范曳杉
看似“旱涝保收”的债券基金，居然一年亏损55%，比股基亏得还多。
俄乌开战，鹏华两只美债基金是被战争殃及了吗？
NO。
他们从去年就开始大亏损了，现在依然跌跌不休，被网络讥讽“跌得如同瀑布”。买美债基金的人，一来为了全球资产配置避险，二来为了图美国成熟市场更稳定一些，怎么会亏这么多？
回顾2021年的基金跌幅榜，鹏华基金全球中短债（QDII）人民币A和鹏华基金全球高收益债（QDII）均是“名列前茅”的刺目绿色。
其中，鹏华基金全球高收益债更是以48.30%的跌幅，在10亿以上规模的公募基金中，占据了2021年跌幅榜的榜首位置。
即便是在进入2022年之后，两只基金的阶段收益率也均维持在-10%左右，表现依旧欠佳。
截至2022年3月3日，鹏华全球高收益债和鹏华全球中短债的近一年的亏损都超过55%。业内人士指出，这两只基金名义上投资美债，实际上大幅重仓国内房产公司发行的美国债券。
基金经理对市场判断一错再错，导致巨亏。
多只QDII踩雷，鹏华基金“绿”的突出
事实上在过去的2021年里，QDII债基的处境普遍比较艰难，平均亏损超过15%，以一己之力拖累了整体基金的业绩。不过，作为债券基金的鹏华基金旗下的这两只QDII超过45%的跌幅，还是令人震惊。
所谓的QDII，指的是在国内设立、经批准后可投资境外市场的投资机构，投资者可以通过投资QDII基金间接地参与境外市场投资，分享全球经济发展带来的收益，并对冲单一市场的风险。
在人们的传统观念里，QDII海外债券基金更是国内普通投资者投资海外资产门槛最低、风险最小的产品，具有非常高的分散风险的投资优势。目前，市场上的高收益债基金并不多，鹏华全球高收益债（QDII）算是一支典型的投资于国内房企海外债的基金了，在他们的宣传PPT上，也曾提到过这一点。
但就是这样看似“旱涝保收”的债券基金，却在去年开始翻了车，交付给广大投资者一份“绿油油”的答卷。
鹏华基金的这份答卷更是“绿”的尤为突出，据了解，鹏华基金旗下的十只QDII基金中，仅“鹏华美国房地产”与“鹏华美国房地产美元现汇”实现了正收益。
值得一提的是，鹏华基金旗下另外八只亏损的QDII基金，其管理人均是尤柏年。
而从过往持仓数据来看，自2018年开始，尤柏年便格外偏爱房地产美元债。
季报预测事与愿违，一错再错
2021年初，尤柏年便曾在一季报中预测，在美国经济复苏与通胀预期的支撑下，下一阶段的鹏华全球高收益债（QDII）仍存在着一定的上行空间，具有着相对较好的投资价值。
但之后的走向却并未如尤柏年预测的那般“乐观”。
因美国疫情反复的缘故，市场的风险偏好有所提升。
5月底开始，多只标杆房企负面事件对高收益板块尤其是地产板块均造成了重创，房企主体价格大幅回调。
6月，仅仅一个月的时间，高收益板块便下跌约2.5%，不仅抹除了4、5两月的涨幅，还使得上半年的回报直接变为了负数。
第三季度的季报中，尤柏年承认，中资美元高收益指数在第三季度下跌9.82%，创下了过去10年以来最差单季度表现。
在此之后的第四季度，受到国庆期间部分房企信用事件影响，本就脆弱的市场情绪进一步走弱，且风险偏好下降的冲击自房企向其它板块溢出，导致整个中资美元高收益板块大跌，相关债券回落明显。
尤柏年表现出了对市场的担忧，但是为时已晚，大的亏损已经造成。
基民“骂声”一片
去年特别是去年下半年以来，房地产股的表现整体不佳，并频频回购提振市场信心的花样年美元债发生实质性违约，触发了整个行业的信用危机。
原本还算得上热门的QDII债基，眼下的发展几乎可以算得上举步维艰，相关产品的讨论区，除了“骂声”，几乎看不到第二种声音。
沪上一位基金研究员指出，“不少投资者觉得债基风险较低，但是一旦债基踩雷，风险还是比较大的，投资者最好能够了解其重仓持有的债券。此外，QDII基金表现受全球市场影响，投资者也不宜贸然决策。”
总之，鹏华基金旗下的基金经理尤柏年，在管理这两只QDII基金的时候一错再错，以“实力”证明了谁才是鹏华基金最绿的“菜”。
有人曾算过一笔账，按照一年8%的稳定收益计算，投资着上述基金的基民朋友们，怕是10年之后都难做到基本的回本，遑论实现什么正收益了。