债券基金的投资技巧「零基础学债券基金从入门到精通」
“债券未来还值得投资吗？”
“小白应该如何挑选到一只好债基？”
“这几天A股涨了，是不是可以赎回债券了？”
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近期，小欧在蚂蚁社区、天天贴吧等多个平台都收到了基民朋友们对于“债券投资”的问题。针对大家所关心的问题，小欧邀请了中欧“债券一姐”赵国英，来为大家一一解答。前方大量高能干货内容来袭，请大家准备好小本本！
基金经理 | 赵国英
宏观交易团队总监/15年投资经验/清华学霸
>>资深债券基金经理告诉你的投资秘诀Q1.如何选择一只好债基？有什么选择标准吗？答：选择债券基金，主要可以关注以下三个方面：
1、基金经理：需要关注基金经理的过往投资经历，最好可以选择那些经历过几轮市场涨跌、投资经验比较丰富的基金经理；
2、基金规模：需要关注债券基金的规模是否适中，最好是不要低于1亿。如果规模太小，受到资金进出影响较大，业绩也容易有波动；
3、历史业绩：需要关注债券的过往业绩是否长期稳定、优秀、回撤小，可以对比多个时段该基金与同类基金的表现。
Q2.债券基金收益为什么能高过债券本身收益，是加了杠杆吗？答： 债券基金是可以根据基金合同的约定，通过“债券正回购”加杠杆的。债券正回购是把自己持有的债券抵押到银行间或者交易所，签订回购协议，从而借入资金的一种方式。基金经理会根据对市场行情的判断，适当进行杠杆操作，力争获得超越债券本身的超额收益。
举个例子：有A、B、C三只债券基金。假设基金A无杠杆；而基金B、基金C通过抵押债券正回购，借入资金购买了更多的债券。
极端假设基金B、C的借钱成本为0，三只基金投资相同的债券，那么面对所投资债券10%的涨幅，增加杠杆的债券基金可以获得比债券本身更高的收益。
答：在投资时，我们会做好风险控制，严格筛选优质的债券，做到不踩雷。同时也会灵活控制好久期，防止出现回撤，力求获取套息收益。另外，中欧基金还有强大的信评团队护航，帮助我们规避有瑕疵的行业和公司，控制风险、注重投资安全。
>>你最关心的债券后市机会Q4.新公布的降准消息，会给债券市场带来哪些影响？答：这次降准首先会向市场释放宏观决策层维稳经济的决心；其次，预计一共会释放出9000亿资金，有利于资金面的平稳。
同时，降准也有利于国债收益率下行，而债券的收益下行表示债券价格上涨。但是具体下行的幅度还需要取决于市场对未来宏观基本面和货币政策的判断。
Q5.未来几个月债券市场机会如何？值得投资吗？答：虽然短期市场偶尔会有些波动，但中长期我们对债券市场保持相对乐观的态度，债券基金或也有不错的投资机会。建议大家可以用更长远一点的眼光去看待债券投资。
利率债方面：未来整体看好
1、下半年宏观经济转弱，通胀整体平稳，或利好债券市场。
2、地产融资增速放缓，一定程度造成“资产荒”，利率债受到关注。
3、金融刚兑的打破，有助于推动无风险利率下行，利好利率债。
4、外资有望增加对国内利率债的配置力度，同时债市供需格局也较为有利。
信用债方面：注重防范风险
整体看，企业盈利依然在底部徘徊，企业自身的基本面依然较差，国内中小银行风险重新定价、负债端收缩等压力也会进一步引发银行信用派生收紧的风险。因此信用债投资要注重防范风险，未来我们坚决回避低资质信用债。
>>定开债基VS普通债基
Q6.从没买过定开基金，它有什么特别的优势吗？答：定期开放型的基金，主要有以下优势：
1、杠杆空间更大：
根据规定，普通债券基金杠杆率不得超过140%，而定开型债基在封闭运作期间有200%的杠杆空间，有机会产生更多的套息收入，有利于基金业绩提升；
2、投资更高效：
封闭运作可以有效避免申购和赎回带来的短期资金冲击，基金经理的管理更高效，有利于业绩的平稳。
3、力争提升投资体验：
封闭运作也可以帮你管住“追涨杀跌”的手，强制长期投资，有利于养成良好的投资习惯。
Q7.定期开放债基，应该跑赢普通的债券基金吗？答：一般来说，因为定期开放型基金的规模稳定，更利于基金经理操作，实施中长期策略，所以定开基金优势还是比较明显的。
从历史业绩看，中长期纯债型基金中以定期开放运作的基金的平均表现，在过去多个时间段都要比非定期开放运作的基金要好。其中，我所管理的中欧增强回报多策略基金过往表现也是多个区间远胜同类平均。
Wind，截至2019/9/18，中欧强瑞多策略为wind分类中的中长期纯债型基金，“同类定开债基”为该类型基金中以定期开放形式运作的基金，“同类非定开债基”为该类型基金中的每日开放运作的基金。
所以，对于手上有闲钱的投资者来说，不妨可以考虑布局定期开放式的债券基金，不仅能帮助你养成长期投资的良好习惯，还可以力争更高的投资收益哦！
赶巧了，由赵国英管理的一只定开债基：中欧强瑞多策略债券正在开放中。
这只基金过往业绩非常优秀，在过去7个封闭期内，有6次实现了正收益，且每个封闭期涨幅均超过同期基准表现，并且还为99%的基金持有人都赚到了钱！
注意了：该基金最晚需要在今天（9月20日）下午15:00前购买。
注：本基金99.74%的持有人盈利，中欧基金统计，截至2019.8.31；数据来源：Wind，截至2019/9/18，本基金自2016年5月27日成立以来收益及业绩比较基准收益为17.40%/0.86%，2016-2018年、2019年上半年收益以及同期业绩比较基准分别为：0.6%/-1.12%、2.29%/-3.39%、8.26%/4.74%、3.68%/0.27%。
基金有风险，投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。