牛年买黄金「牛市末期买什么」

去年12月份以来，国内黄金价格领涨。步入新年之后，国际金价也大幅攀升。特别是春节国内休市期间，国际金价的周涨幅接近7%，为过去7年来最大的周涨幅。国内金价一天一涨，使得不少投资者趋之如骛。眼下行情大好，难道“黄金时代”要来了？

市场

金价下跌市民春节“抢金”

春节前夕，受美元下跌、多国股市大幅下挫等因素影响，国际黄金价格一路看涨，春节期间上涨了30多元/克，一改此前三年连续下跌颓势。而节后又跌去十几元，近两日又有所回升。黄金价格起起落落，刚刚进入猴年的黄金市场可谓“猴性”毕露。“黄金这几天是一天一个价。”省会一金店负责人告诉记者，今年元旦前后的金价大约是每克238元，算是近几年内的最低水平了，春节前夕，金价开始反弹，1月中旬金价涨到每克258元，春节期间大幅上涨最高到每克275元，但节后两天金价快速下跌，金饰品价格应声回落，“16日的金饰品价格已从周一的每克256元跌到每克251元了。”

19日，记者再次走访了解到，金饰品价格又有所回升，千足金为每克270元。“我在春节前就开始买金了。果然，先下手对了，价格涨得这么快，以之前的价格，现在根本买不到。”在省会一金店柜台旁，市民陈女士一边挑选黄金产品，一边感叹价格涨得太快。春节前夕，陈女士去香港旅游时见金价便宜，就为家人购买了六七件黄金饰品。如今，一路飙升的金价让爱理财的陈女士有些后悔，“当初买少了。”

同普通消费者的直观感受一样，中国农历春节期间，全球资本市场大幅动荡，恐慌情绪下，黄金上演了一出“王者归来”的好戏。COMEX黄金价格在春节期间的周涨幅高达8.47%，年初至今上涨近17%。

随着黄金行情的看涨，春节期间，全国各地迎来一波“抢金潮”。“蹿得也太快了，大年初二每克还不到300元，现在算上加工费，黄金饰品的价格已经快接近每克320元了。”

河北省商务厅对春节黄金周消费品市场分析报告显示，国际金价偏低带动黄金销量大幅增加，猴子造型的黄金类饰品大受欢迎。重点监测企业金银饰品销售额增长10%以上，“老凤祥(600612,股吧)”、“六福”、“明牌”、“戴梦德”等知名品牌深受消费者青睐。

分析

一季度大概率走高二季度或下跌

春节假期期间，海外风险资产遭遇了一波“血雨腥风”，各主要股指普遍出现较大跌幅，欧洲、美国、亚太市场无一幸免。就在全球金融市场剧烈震荡的同时，黄金却“风景这边独好”，呈现单边上涨之势。

具体看，过去一周全球股市的平均跌幅为5%~10%，油价大跌超过10%。与此形成鲜明对比的是，国际金价同期整体涨幅达到7.05%，创下2008年12月以来的最高周涨幅。今年以来，国际金价已经累计上涨15%以上。

黄金的逆袭也让黄金股、黄金期货、纸黄金等与黄金相关的投资也颇受青睐。金价大幅走高后，多年陷于困境的黄金生产商似乎看见了曙光。

外盘金价春节假期疯狂上涨，节后国内黄金资产价格出现大幅补涨。此轮金价大涨的原因是日本央行意外实施负利率引发金融动荡所致。数日内全球股市崩盘惊吓险资涌入避险资产，黄金、债券受益大涨，其中多国债券收益率跌入负值，这极大激发了全球投资者对黄金的兴趣，金价录得疯狂上涨。

不过春节过后，随着中国重新回归金融市场，人民币离岸价格持续回升。市场恐慌情绪逐步消退，险资撤离金银等避险资产，金银价格出现回落。

卓创分析师张伟认为，中短期低通胀及美联储政策的不确定性令金价走势充满变数，不过历史数据看，一季度金价走高是大概率事件，但是二季度不排除再度下跌的可能。中长期黄金看涨趋势未变。

建议

配置黄金宜长期化忌短期押注

以黄金为代表的避险资产在春节假期赚足了风头，以中国消费者为代表的抢金群体又火了。

市场动荡之下，投资者要不要买黄金避险？国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆认为，投资黄金要区分两种情况，第一种情况就是消费式投资，在我们支出的金钱中，大概有50%至80%是用来购买黄金，还有一部分是用来购买它的加工、工艺、设计等，所以这并不是一个好的投资选项。对大多投资资金来说，2016年黄金资产的配置很可能会增加。黄金的价格已经处于一个相对比较低的位置，而且黄金价格的底部也已经出现，所以2016年增加配置黄金资产是一个合理的选项。

张伟则认为，青睐配置实物或长期性投资产品的投资者，要看到黄金的长期收益，不要太过于在意短期的涨跌而患得患失。而且黄金资产配置呈长期化，短期大规模押注有较大风险，推荐长期性逢低分批轻量介入。

短期的投机性行为，需要较高的专业技术，要做的就是控制好风险，做到顺势而为，不要轻易逆势操作。

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金市风景独好 金企股票受追捧

春节后的第一天，国内黄金概念股涨势喜人，超过三分之二上市企业股票涨幅达到或接近涨停。

记者发现，春节前后的2月4日、5日、15日相关企业股票连续三天录得大涨，尤以15日涨幅最大。2月15日当天截至收盘，东方金钰涨幅10.05%，园城黄金涨幅 10.03%，山东黄金涨幅10.02%，中金黄金9.97%等。这与假日期间积聚的看涨情绪有关。

卓创分析，黄金题材再度受到追捧，这与近期金融市场动荡及人民币贬值担忧有关。国际金价进入2月后，迎来大涨，首周上涨4.97%，次周录的5.49%涨幅，其中2月11日当天更是收涨4.13%，创下近四年来最大单日涨幅。金价一度触及1263.5美元/盎司高位。

而此轮金价大涨的原因，卓创认为是日本央行意外实施负利率引发金融动荡所致。1月29日月内最后一个交易日，日本央行突然宣布实施负利率，此后数日以银行股为爆点，全球股市再度遭遇血洗，跌幅均在10%左右。股市崩盘惊吓险资涌入避险资产，黄金、债券受益大涨，其中多国债券收益率跌入负值，这极大刺激了全球投资者对黄金的胃纳，金价录得疯狂上涨。同时节日期间，国内实物黄金价格涨势迅猛，也激发了市场节后对黄金类股票的追捧。

不过“黄金热”能否持续，卓创对此持审慎态度。黄金作为传统避险资产，有着优异的风险对冲能力。但是现今全球金融市场波谲云诡，金价推动因素基本脱离供需基本面，而央行们对于政策制定和执行的“任性”表现，令金价走势判断越发困难。中国在金融市场的稳定“锚”作用，往往成为金价上涨的拦路虎。因此未来，金价走势不会一帆风顺，况且目前价位仍处在调整阶段，前路光明，道路曲折的形容较为妥切。黄金企业相关股票长期看涨趋势未变，短期仍要承受成长中的烦恼。