股票转债不买可以吗「林园谈可转债」

红周刊 王潇

手把手教您可转债！

昨日（22日），“2020年红周刊投资峰会”成功召开，峰会期间深圳市林园投资管理有限公司董事长林园推荐的可转债，获得了广泛关注。近期收益表现突出的可转债究竟是什么？如何申购可转债？怎样提高可转债收益率？近期有哪些可转债可以申购？……别着急，今晚我们手把手教您如何投资可转债。

林园向投资者强烈推荐可转债！

周末，林园在“2020年红周刊投资峰会”上表示：“我现在的策略，这个时候我们是以静制动，我现在基本不买股票我只买可转债，包括周围的人也是对我提出质疑，你就买债？我说不是，我说可转债的机会也是多少年不遇，你们现在仔细看看可转债的价格，十年不遇的机遇，一百块钱左右的价格，而且可转债的净资产收益率都是9%，发可转债的公司，至少证监会给你把了个关，9%净资产收益率，一般公司达不到。”（详细参见即将在本周六出版的第100期《证券市场红周刊》刊发内容）

林园这样说并非没有道理，统计发现，2018年表现不佳的可转债，今年却打了一场漂亮的翻身仗，例如最近上市的可转债几乎全部是盈利的！(本文重点介绍打新可转债）具体来看，以11月25日以来上市的10只可转债为例，如果以上市首日开盘价为卖出点位为参考，10只标全部盈利且平均涨幅12.23%（以收盘价卖出平均收益率为11.4%），并且盈利幅度最小的通光转债也能达到3.1%（轻松跑赢余额宝），盈利幅度最大的克莱转债盈利幅度达到了21.2%。难怪林园向投资者推荐可转债，看到这样的结果答案已明（当然，没有100%的绝对安全，可转债也有表现不好的时候，例如2018年）。

“白白胖胖”的可转债究竟是什么？

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。

如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。

据统计，今年可转债已经上市超过100只，总共募资超过2400亿元，是去年同期的近四倍。若以上市当日收盘价卖出计算，总共给投资者带来200多亿元净利润。是的，200多亿元！

如何申购可转债？

对于普通投资者来说，可以通过二级市场来参与可转债打新，就是通过股票账户来操作。

申购方式：㈠具有合法的股票交易账户；㈡打开股票交易软件并登陆交易账号；㈢点击进入软件界面下方的“可转债申购”；㈣点击“立即申购”；（如果当天有可申购债券的话）；㈤选择“全仓申购”。（以同花顺手机交易软件可转债申购为例）

申购时间：可以在股票交易时间之内申购（9.00-11.30/13.00-15.00）。

申购流程：T日申购日，申购新债；T 1日，公布申购中签率；T 2日，公布中签结果，并缴款。中签用户，要确保自己的资金账户在T 2日(以交易日计)有足额的认购资金，不足部分视为放弃认购。

怎样提高可转债收益率？

首先，行情好的时候多多申购！对，多开账户、全员申购！亲戚朋友的账户都用上（无需提前缴款）。其次，选择发展前景好、发展稳定的行业公司进行申购。再次，就是最为关键的选择信用评级高的公司进行申购。

可转债分为AAA、AA 、AA、AA-、A 五个评级，AAA最高，A 最低。数据显示，最近三年上市的可转债中，AAA还没有出现破发现象，并且AA和AA 表现也相对不错，因此要选择信用评级更高的可转债。

收益率方面，最近三年以来，评级较高的债券上市首日平均收益率也相对更高。其中AAA级债券平均收益率约11%，远超过A 的3.8%。怎么查看债券评级？万能的同花顺F10！

近期有哪些可转债可以申购？

主流的财经网站均有可转债相关信息，本周已经有6只可转债可以申购，包括今日申购的3只。相关申购信息会随时更新，投资者可以密切关注。

其他可转债套利方法

1、折价转股套利：可转债可以以约定价格转股，当转股后成本低于正股价的时候，卖出即可获利（风险：股价下跌，具有一定的不确定性。转债转股后当日转股，次日才能卖出）。

2、正股涨停转股套利：正股涨停后，正股无法买入，可以借道转债买入，如果次日继续涨停，则可以套利（风险：需要兼顾转股溢价率和次日正股是否能够上涨）。

最后需要强调的是，首先，可转债申购并非100%能够获利，也有破发的可能性（如遇到市场系统性风险、对应公司爆雷、对应公司业绩下降等）；其次，随着参与申购可转债的投资者数量的增长，申购中签率会走低。微信添加小韭菜好友， ID：hzkxmt 获取更多行业研究研报及市场资讯