资管新规银行理财问题「近期银行理财产品出现亏损情况」

我们都知道，“资管新规”落地打破了刚兑，不少人还把这个当作近期银行理财大面积破净的原因之一，事实真的如此吗？

过去很长时间，银行理财就像是利息高一点（甚至高很多）的存款，百姓们以为钱放在银行就是安全的，反正会刚兑嘛！而资管新规的第一板斧子就是去向刚兑的。

以前银行理财就不会亏吗？其实并非如此，只要是投资，就可能亏损，只不过过去银行会偷偷建立一个资金池。

银行会卖各种理财产品，会形成一个资金池，如果你的部分亏了，它就从池子里调过来一笔资金，先把你的收益给补上，产生的窟窿以后再靠卖别的理财产品填，这样大家都开心。

明眼人一看就知道，这样的模式是不可持续的，这不就是“拆东墙补西墙”吗？看起来大家都开心，等到一天风险累积到不可挽回，银行垮了，任何人都躲不开损失，整个金融市场都会震荡。

此次资管新规明确要求金融企业不得开展资金池业务，封堵了银行“拆东墙补西墙”的后门，实则是封堵了风险。

资管新规要求银行理财切换估值方法，不能再使用摊余成本法，无论是新增产品还是存量产品，都要转换为公允价值法。

过去，理财采用摊余成本法。举个例子，假如买入一万元年化利率为4%的债券，一年下来可以获取400元利息，平摊到每一天有一块多的收益。在摊余成本法的视角下，每过一天你就赚到了1块多，收益是一条稳定增长的直线。

现在，理财则采用公允价值法。在估值时需要考虑更多市场因素，比如还没有到期就想卖掉这只债券，或者债务人经营不善有可能违约，这时就要以公开市场交易价格进行估值，收益曲线是跟随市场波动的。

两种估值方法的主要区别在于“风险暴露”上，前者假设债券永远不会违规，掩盖了风险，会对投资者产生误导。

通过上述两个方法，银行理财打破了刚兑，不再“保本保息”，银行理财采用净值化管理，投资人风险自担。

你好我好大家好，过去银行理财保本，银行有业务，投资人安安心心，不好吗？当然不好！风险一直存在，只是过去大家闭着眼睛假装看不见罢了。

银行理财事关千家万户，从2012年开始，中国的资管市场发展得非常迅速，到2017年底的时候，资管市场的总规模是111万亿，比当年GDP多了30%不止。

和2012年相比，资产规模翻了5倍，年均增长率接近40%，而且资管产品在这几年中已经极大地丰富起来了。银行理财、信托、保险、公募、私募，几乎所有的金融机构都在做资产管理。

这么大的市场规模，监管层一定要拆除“风险陷阱”，看起来打破了刚兑，实则是为了理财市场健康发展。

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