理财产品是收益率高时候买吗「固定收益类理财产品」

2月10日，普益标准公布了2022年1月固收类理财产品收益榜单。1月总榜中，股份制银行有9款产品、城商行有9款产品、理财子有8款产品、农商行有4款产品上榜，其中上海浦东发展银行一举夺得三甲，其发行的“鑫盈利系列1年定开9号（公司专属）“近6个月收益率为14.16%，排名第一，另外两款产品”鑫盈利系统1年定开9号“和”私银专属-鑫盈利系统1年定开9号“分别位居第二、第三位。

在央行逐步降息的背景下，固收类理财产品收益率已经连续3年维持在4%左右。为何浦发银行理财产品收益率能如此之高？让我们一探究竟。

在浦发银行手机银行上找到了该款产品，该款产品成立于2020年9月21日，销售起点为1万元，风险等级为低风险。但是重点来了，从该产品的历史收益表现来看，自产品成立到2021年9月16日，近1年以来，收益率表现平平，年化收益率维持在3.42%左右。自2021年9月16日以后，净值曲线突然90度上升，年化收益率飙升至8.85%左右，随后呈现波动上升的态势。净值曲线经过5个月的持续上升，截止2022年2月9日，该款产品近半年收益率搞到27.77%，成立以来收益率也提高到了12.35%。

收益率如此之高，实力碾压其他银行理财产品的”定开9号”实际投资了哪些资产？从产品说明书中看到，该理财产品为固定收益类净值型产品，投资固定收益类资产占比高于80%。这里给大家科普一下，什么是固定收益类资产呢？按照百度百科的解释， 固定收益资产是指投资于银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、可转换债券、债券型基金等固定收益类资产。说白了，就是有固定收益率、固定利息支付日期的资产都叫固定收益类资产。那么，问题就来了，目前银行固收类理财，大部分都是80%以下投资固定收益类资产，为啥收益类差距会如此之大？

我们来看看该款产品的定期报告，根据该款产品21年四季度的定期报告披露，该款产品资产组合为买入返售资产占比96.57%，银行存款占比6.08%，应收利息占比0.06%。在前十项资产明细中看到，7天回购资产占比为97.57%，银行存款占比6.08%。可见7天回购资产为该款产品最大比例的底层资产，那我们看看7天回购资产近半年的涨幅情况。

wind数据显示，R007( 银行间质押7日回购）自2021年9月16日至2022年2月6日，最高价5.5，最低价1.6，期间跌幅高达-31.03%。受限于专业水平，我咨询了当地某家银行理财产品部相关人士，她认为该笔理财产品取得如此高的收益水平，可能投资了高风险债券，通过低买高卖赚取了高收益，但是这种投资策略包含了较高风险，且运气成分较大，高收益的可持续性存疑。

说到这儿，可以得到一点建议，不能根据以往的投资业绩去买理财产品，类似“定开9号”这种产品，虽然目前取得了很高的收益率，但是其收益率的可持续性存疑，如果无脑买入的话，可能面临亏损。