政府债转贷「2019年全年新增人民币贷款」

中国人民银行周三公布数据显示，9月新增人民币贷款1.38万亿元，同比多增1119亿元；社会融资规模增量为2.21万亿元，比上月多2768亿元。9月末，广义货币(M2)余额余额180.17万亿元，同比增长8.3%，增速仅比上月末高0.1个百分点。

除社会融资规模外，其他数据基本符合预期。央行新闻稿发布前，界面新闻统计的14家机构对9月新增人民币贷款的预估中值为1.33万亿元，对M2同比增速的预估中值为8.2%。其中，10家对新增社会融资规模预估中值为1.4万亿元。

交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示，9月新增贷款基本符合预期，显示在货币和财政政策共同发力的作用下，贷款增长正逐步加快。

他指出，从结构上看，新增企业中长期贷款环比上升、票据融资环比减少，这是信贷结构改善、实体经济信贷需求上升的信号。同时，新增个人中长期贷款也不低，表明住房贷款需求保持稳健。在贷款增长的带动下，当月社融环比多增，但同比依然少增397亿元，说明社融增速仍有待加快。

央行新闻稿提到，今年8月份以来，地方政府专项债券发行进度加快，对银行贷款、企业债券等有明显的接替效应。自9月起，人民银行将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计。分析师认为，这有利于完善社融统计口径，更为准确地反映整个社会融资对实体经济的支持。

按照央行此前的说法，社会融资规模统计主要有四项原则：即居民原则、金融原则、合并原则和增量统计与计值原则。其中，国债发行不计入社会融资规模，因为国债发行的主体是政府，国债的发行与兑付属于财政政策的范畴。

地方专项债是地方政府为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。业内人士表示，从社会融资规模的定义来看，是指实体经济从金融体系获得的全部资金总额。和国债相比，而地方专项债券都是有明确投资目标的资金，将其纳入社会融资规模统计能更准确地反映整个社会融资对实体经济的支持。