支持中小银行发展专项债「银行与政府合作地方债」

本报记者 张漫游 北京报道

继4月6日国务院常务会议(以下简称“国常会”)提出“做好用政府专项债补充中小银行资本”后，4月22日银保监会党委召开会议，再次强调要“用好地方政府专项债补充中小银行资本”。

与此同时，中小银行专项债也已经“重出江湖”。近日，中国债券信息网披露称，辽宁省财政厅于4月14日发行135亿元中小银行发展专项债券，募集后通过辽宁金融控股集团有限公司（以下简称“辽宁金控”）注入5家城商行，用于补充资本金。

邮储银行研究员娄飞鹏认为，中小银行是服务小微企业等市场主体的有生力量，相比之下其资本充足率较低，更需要资本补充。

年内首只中小银行专项债完成招标

4月6日，国常会要求做好用政府专项债补充中小银行资本等工作，增强银行信贷能力。随后，4月22日银保监会党委召开会议，研究分析当前经济金融形势，安排部署下一阶段重点工作，其中便强调，要“用好地方政府专项债补充中小银行资本”。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，通过专项债补充中小银行资本金，可以增强银行抗风险能力，推动完善内部治理，提升经营管理水平，更好服务区域实体经济，有助于防范化解潜在金融风险，同时也有助于拓展专项债资金使用范围。

“在之前的一些案例中，不乏通过银行发行金融债或上级部门发债、成立专项基金，注资中小银行化解金融风险的行为。据我们所知，有些省会城商行面临经营压力，如果如实注销坏账，则资本金明显偏紧。疫情以来，部分地区实体经济风险持续积累，加上房地产企业连续暴雷，局部地区坏账率快速上升，这都要靠发行专项债加以补充。”中国银行研究院博士后王梅婷谈到。

根据中国债券网披露文件显示，辽宁省财政厅决定发行2022年辽宁省支持中小银行发展专项债券（一期）～2022年辽宁省政府专项债券（三期），计划发行面值总额135亿元，4月14日该专项债已完成招标。

相关项目实施方案显示，本专项债募集资金将由辽宁金控依规注入丹东银行、营口银行、阜新银行、朝阳银行、葫芦岛银行5家城商行，用于补充资本金，分别注资20亿元、30亿元、30亿元、25亿元、30亿元，持股占比分别为51.37%、52.27%、41.44%、41.30%、59.94%。

自2020年7月，国常会决定，在新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径后，各地方政府陆续发布相关文件发行中小银行专项债。

2021年9月，中国人民银行发布的《中国金融稳定报告(2021)》（以下简称“《报告》”）显示，财政部安排了2000亿元新增专项债额度计划，支持20个地区的中小银行补充资本。另据中国政府网披露的数据，2021年政府工作报告量化指标完成情况中，当年财政部计划安排3.65万亿元地方政府专项债，其中3.53万亿元已经下达地方，剩余额度也将用于补充中小银行资本金。

《报告》指出，中小银行补充资本工作取得了积极进展，但受疫情冲击影响，中小银行的资产质量和盈利能力仍然承压，补充资本的需求较大，部分中小银行资质相对较差或经验不足，通过市场化方式发行资本补充工具面临较大困难。

周茂华告诉《中国经营报》记者：“相对于股权（IPO、增发、配股、优先股等）和债权（永续债、可转债、二级资本债等），专项债补充中小银行资本金，有助于非上市中小银行补充资本；且专项债属于财政资金有针对性支持部分中小银行补充资本金，有纾困防范风险，推动部分中小银行加快完善内部治理，提升经营水平，资本补充效率相对高，且具有成本与资金期限方面优势。”

银行资本压力有待缓解

“近年来，随着宏观经济形势预期不稳定，一些中小银行的银行治理和资产质量仍存在较大问题，局部金融风险或不断积累，亟须通过提高资本金来化解。例如，华北、东北、西北部分地区的中小银行出现了多起风险事件，其资产质量和管理都不容乐观。为此，除各级政府注资外，专项债为化解中小企业金融风险提供了机遇。”王梅婷认为，这就需要银行对应提高金融债来补充资本，或为增加对应领域贷款提供相关资本，这使得地方通过专项债融资加强话语权、化解资本金不足危机，有了更多抓手。

4月20日，普华永道发布2021年中国银行业回顾与展望的报告中提到，2021年，上市银行的资本充足率总体表现平稳，股份制商业银行和城农商行资本充足率表现分化。其中，城农商行21家上升，9家下降。资本充足率下降主要是由于资本净额增速小于风险加权资产增速导致。普华永道报告提到，“2021年，上市城农商行采用外源渠道补充资本的数量较往年明显增加且资本补充方式更加多样。”

“年初以来，国内中小银行补充资本较为活跃。”周茂华认为，由于金融脱媒，市场竞争加剧，中小银行经营水平偏弱，融资渠道相对窄及宽信用环境下，部分中小银行补充资本压力仍较大。

“一季度银行发放金融债提速，其主因是金融扶持实体经济和中小银行现状决定的。”王梅婷指出：“今年1月份金融数据，社融总额快速增长，整个一季度社融规模增量达10.24万亿元，增速不及预期但增量仍然很大，这也需要金融行业对应资本扩张。但由于中小银行、特别是部分区域的中小银行存在较为严重的经营问题，资产质量一般，面临金融风险，因此急需大量补充资本金。”

（编辑：朱紫云 校对：翟军）