注意 你买的基金产品可能持有不少债券吗「5万基金持有份额是多少」

注意！你买的基金产品可能持有不少债券 2016-04-21 15:24 文 / 财联社 已阅 877

2016年以来，债市违约频频发生，也进一步放大杠杆债市的风险。数据显示， 截至目前，主要债券品种中已有25支债券实质性违约，涉及16个发行人，其中2016年以来已有11只债券违约，违约速度明显加快。而考虑到年报披露期业 绩面临检验、5-7月的评级下调潮即将来袭等因素，预计会有更多信用风险事件浮出水面，信用风险提升也在影响债市加杠杆动力。

以下是2016年违约事件，以下为2016年4月18日choice上的统计为准：

2月14日，山东山水水泥集团有限公司超短期融资券“15山水SCP002”本息无法到期兑付，发行规模8亿元。

3月8日，淄博宏达矿业(600532,股吧)未能按照约定筹措足额偿债资金，短期融资券“15宏达CP001”不能按期足额偿付，涉及金额约为4.32亿元。

3月17日，南京 雨润食品发行的短期融资券“15雨润CP001”因公司未能筹措足额资金兑付本息，无法按期偿付，涉及金额5亿元。

3月28日，东北特钢发行的8亿元短期融资券“15东特钢CP001”由于未能筹措到足够的偿债资金，不能按期足额偿付，已构成实质性违约，成为地方国企在公募债券市场上的首例违约。

4月7日，中煤集团山西华昱能源有限公司发行规模为6亿元的短期融资券“15华昱CP001”不能如期兑付，成为首家债券违约的煤炭央企。

4月11日，中国铁路物资股份有限公司申请公司相关债务融资工具于当日上午开始暂停交易，待相关事项确定并向投资人披露后，再申请恢复交易。

违约品种涵盖了超短融在内的所有债券品种，违约主体从民企扩散至央企，再到地方国企。海通证券研究显示，对存续债券按照债务负担、盈利性、短期偿债能力等指标进行简单筛选的结果显示，风险较高的债券仍有近500只，总额近7000亿元。

在信用风险加速暴露的背景下，二级市场寒意袭来，一级市场亦风声鹤唳。据数据，截至4月18日，4月已有59家、62期债券取消或推迟发行，涉及金额近600亿元，远超去年4月的总量，而仅19日和20日两天，又有高峰林场、飞乐音响、中利科技等至少7家公司债券取消或推迟发行，涉及金额近60亿元。此外，彭博数据显示，今年3月有62家企业宣布取消债券发行计划，涉及金额合计448亿元，规模相当于2015年同期的三倍。

业内人士表示，3月下旬以来信用事件密集爆发，尤其是东北特钢、中煤华昱接连违约以及中铁物资风险事件，导致市场风险偏好急剧下降，一级市场认购热情明显降温，二级市场抛盘较重，谨慎情绪不断发酵。

虽然炒债券的人远不如炒股票的多，但你买的基金产品可持有不少债券。可能绝大多数人都不知道，基金持有的债券市值远高于股票，基金是持债大户，当然风险也就在其中。那么你的基金还能好好持有吗?

除了指数基金、股票型基金以及QDII之外，其他类型的基金产品或多或少都会配置债券。

目前公募基金资产配置分为6大类，按照2015年年报市值排序，依次是现金2.96万亿元，债券2.68万亿元，股票1.88万亿元，其他资产1.08万亿元，基金59.9万元，权证17.46万元。资产净值一共5.58万亿元，资产总值8.58万亿元。

也就是说，截至去年底公募基金公司一共持有2.68万亿元的债券资产，这个是相当庞大的数字。他们究竟买了哪些债券呢?

依旧按市值排序，Wind资讯统计，第一大类是企业短期融资券，市值为8422.9亿元，占比为10.02%;其次是企业债6044.99亿元，第三是金融债4781.54亿元，第四是国债1091.93亿元，第五是可转债174.18亿元，第六是央行票据2011.8万元。

如果与2014年相比，2015年基金可转债持有比例大增，增幅达到68.4%;而央行票据被剧烈减持，减幅为80.14%。此外，国债、企债、金融债增持幅度为25.56%、16.38%和10.86%;持有比例最高的企业短期融资券略减持1.35%。

业内基金经理对此表示，“短融2015年发行放量，在长期利率处于绝对低位的时间点上配置短期信用债是正常的选择。而央票陆续到期，并无指向性意义。”

截至去年底，有10家基金公司债券持有比例占其资产总值的50%以上，依次是国开泰福、鑫元、山西证券(旗下公募基金业务)、嘉合、江信、安信、西部利得、国金、民生加银、国联安。这些基金公司多为新公司或者小公司，旗下产品数量有限，且大多为固定收益类产品。

具体品种方面，2015年底公募基金公司持有的前十大债券均为金融债，即15农发13、15农发16、15国开11、10、15国开06、15国开15、15进出11、15兴业CD320、15兴业CD315、15国开02，持有市值都在100亿元以上。

根据统计数据显示，按照发行主体类型划分，基金持有最多的是地方国有企业发行的债券，多达524家。地方国有企业是指地方政府机构出资办理的国有企 业，县属国有企业、市属国有企业、省属国有企业都称为地方国有企业。而这524家企业中，最多的是城投公司、城建公司、各种实业集团等。此外，央企有 109家，民营企业72家，所属行业均比较分散。

如果按照债券发行主体的行业来划分，建筑业数量排名第一，多达305家，背后主要是地方国有企业的各种建设投资公司。其次是综合行业，数量190家，包括各种大型综合集团。第三是制造业，数量148家。

业内人士表示，目前国有企业信用风险的爆发主要集中于产能过剩行业，而民企除了产能过剩行业爆发较多外，还有分散在各行业的点状爆发情况。基金的总体持仓行业分布受发行主体行业供给的影响较大。根据行业排名可能是建筑和综合业较多。这样的企业多为地方城投公司，风险相对可控。

（本文综合自中国证券报、每日经济新闻、知乎等）

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