房企破产重组「房地产项目破产重组」

就在房企焦头烂额化解债务危机之际，小规模债权人通过法院寻求清偿的案例不断增加。

01

融创中国

9月8日，融创中国（01918.HK）公告称，收到陈淮军向香港特别行政区高等法院提出的清盘呈请，内容有关公司未偿还其持有的优先票据，涉及本金2200万美元及应计利息。

融创中国称，呈请的提出不代表呈请人能成功对融创中国进行清盘，公司将极力反对呈请。

今年5月12日，融创中国未能在30天宽限期内支付四笔美元票据利息，构成违约，金额合计1.047亿美元。

目前，融创中国正与财务顾问、法律顾问一同制定债务重组方案，以改善公司流动性、增强本集团的主体信用，并保障所有利益相关方的利益。

《小债看市》统计，目前融创中国存续美元债10只，存续规模65.04亿美元，其中一年内到期规模有12.43亿美元。

在境内债券方面，主要由融创房地产集团有限公司（以下简称“融创集团”）发行，今年4月40亿规模“20融创01”发生展期。

目前，融创集团存续债券9只，存续规模161.49亿元，其中一年内到期规模有4.35亿元，主要兑付期集中在1-3年内。

融创中国一直与境外债权人保持积极沟通，听取并了解境外债权人的意见、诉求和限制，并向境外债权人小组提供了相关尽职调查的资料，以期尽快就境外债务重组方案达成一致。

目前，上述沟通主要通过境外债权人小组进行，该小组主要由大型机构债权人构成。

02

佳源国际

近日，佳源国际控股（02768.HK）公告称，9月6日接获一份向香港特别行政区高等法院原讼法庭提出的清盘呈请，指称公司因第一批2022年10月票据到期而应付的1450万美元债务及其应计利息。

据悉，清盘呈请的呈请人为杨敏，持有佳源国际控股本金额为1450万美元的第一批2022年10月票据。

佳源国际控股正与清盘呈请的呈请人进行磋商，以期达成正在进行中的交换要约及同意征求。倘达成交换要约及同意征求，各方将向高等法院申请驳回清盘呈请。

佳源国际控股认为，清盘呈请对公司财务状况及业务营运并无实质或重大影响。

同时，佳源国际控股股份自9月8日上午10时49分起于联交所短暂停牌。

值得注意的是，此前佳源国际控股已收到多份清盘呈请。

2022年6月30日，佳源国际控股公告称，针对公司收到的两份清盘呈请，一份已经被撤回，另一份各方已向高等法院申请透过同意传票方式撤回，而破产管理署已发出关于撤回相关清盘呈请的不反对意见。

今年8月，佳源国际控股宣布向其优先美元票据持有人提出交换要约及同意征求，并暂停支付2023年7月票据、2024年2月票据及2025年1月可换股债券的到期利息。

随后，穆迪下调佳源国际控股信用等级，认为其债券持有人的债权回收前景不佳。

《小债看市》统计，目前佳源国际控股存续美元债6只，存续规模13.06亿美元，其中有四只债券将于一年内到期，公司面临集中兑付压力大。

存续美元债

其实，今年4月30日佳源国际控股一笔两亿美元债到期票息未付，引发评级下调，最终公司于30天宽限期内兑付了该笔票息。

03

多家房企收到清盘呈请

自2021年下半年起，至少有包括中国恒大（03333.HK）、新力控股（2103.HK）、花样年控股（01777.HK）、福晟国际（00627.HK）等房企收到在香港或开曼群岛提起的清盘呈请。

2022年5月，花样年控股公告，接获“Flower SPV 4 Limited”针对公司就未偿还贷款融资约1.49亿美元向开曼群岛大法院提呈日期为2022年5月24日的清盘呈请，寻求将公司清盘及委任共同清盘人。

截至目前，花样年控股未公告该清盘呈请最新进展。

今年8月23日，新力控股集团公告称，一份就一只私募债券而针对公司的清盘呈请向香港特区高等法院提交。

9月5日午间，中国恒大公告称，香港高等法院已经批准了集团的延期申请，清盘呈请聆讯将延至2022年11月7日。

据悉，恒大清盘呈请由佳盛环球有限公司在6月份发起，导火索则是“房车宝”。

根据香港破产管理署，法院发布清盘令后，会任命临时清盘人，临时清盘人将接管该公司，处置可变现资产。

天誉置业于2022年8月15日在百慕达法庭就委任联合临时清盘人的申请进行聆讯后，已授予公司命令。

位于百慕达的 Bermuda EYLtd的Joel Edwards及位于香港的安永企业财务服务有限公司的So Kit Yee Anita和Lau Wun Man被任命为联合临时清盘人，以低度干预的方式及有限权力进行重组。

根据法律，如在扣除所有费用和开支后，公司的产业仍有剩余资金，清盘人会把该笔款项摊派给其申索已获接纳的债权人。

从以往房企的清盘呈请看，多数以法院撤销清盘呈请告终，随着行业深度调整，未来将会有更多的房企面临清盘呈请。