“十三五”国家信息化规划「基金重仓股票好吗」

申万宏源：从《“十三五”国家信息化规划》看通信产业投资方向

行业事件：国务院印发《“十三五”国家信息化规划》，本次规划是对7 月27 日发布的《国家信息化发展战略纲要》的细化落实，涉及到通信产业的关键领域有：5G、北斗、云计算、物联网和光通信等，在全文七大部分中的第五部分“优先行动”Top3 为：1、加快5G 技术研究和产业化；2、加快北斗建设应用；3、云计算和物联网原始创新。

5G 是未来5 年通信产业最大主题，关注700M/800M/900M 黄金频段利用释放数字红利。《规划》将5G 列入核心技术超越工程，提出到2018 年，开展5G 网络技术研发和测试工作，到2020 年，5G 完成技术研发测试并商用部署。根据3GPP 的规划，2018 年下半年形成5G 标准第一版本，2019 年底完成满足ITU 要求的5G 标准完整版本。从产业进度来看，5G 目前处于技术标准制定、场外试验和产品预研阶段，二级市场仍处于主题概念阶段。广电700M 用于无线通信、电信800M、联通900M 频率重耕是时间上更近、确定性更强的投资主题，推荐中信国安、中兴通讯。

北斗基础设施加速完善，行业应用市场随后成长，看好农业、交通、军工行业应用。《规划》指出持续推进北斗系统建设和应用，到2020 年，建成由35 颗卫星组成的北斗全球卫星导航系统，开展行业应用示范，推动北斗系统在国家核心业务系统和交通、通信、广电、水利、电力、公安、测绘、住房城乡建设、旅游等重点领域应用部署。我们认为随着北斗基础设施加速完善，行业应用市场会随之成长起来，重点看好在农业、交通、军工行业的应用，推荐合纵思壮、海格通信、华力创通等。

云计算空间巨大，传统IDC、CDN 企业向上延伸介入，关注跨界创新。《规划》将云计算列入核心技术超越工程、信息产业体系创新工程和优先行动计划，提出到2020 年云计算技术体系基本建立，技术水平接近国际先进水平；鼓励在“一带一路”沿线节点城市部署数据中心、云计算平台和内容分发网络(CDN)平台等设施；为保障国家基础数据和敏感信息安全，出台党政机关和重点行业采购使用云计算服务的相关规定。美国已有54%的企业适用云计算，新出现的互联网公司90%以上使用云计算，我国云计算产业起步较晚及国内对云计算及公有云安全性，可靠性和可迁移性的顾虑导致我国云计算需求未完全释放，未来空间巨大。IDC、CDN 企业原有业务与云计算存在产业链层次关系，纷纷向上延伸介入云计算领域，关注跨界创新者神州数码、网宿科技、高升控股等。

物联网当前需要解决场景分散和终端芯片成本均摊过高的问题，等待NBIOT 芯片量产，有望率先在公用基础设施行业落地。《规划》将物联网列入核心技术超越工程、信息产业体系创新工程和优先行动计划，提出到2020年物联网技术接近国际先进水平；组织实施农业物联网区域试验；建立城市级物联网接入管理与数据汇聚平台，深化物联网在城市基础设施、生产经营等环节中的应用。物联网发展的障碍在于应用场景分散、市场碎片化，无法规模化进而导致成本过高，NBIOT 标准能有效解决这一问题，预计2017 年上半年NBIOT 芯片能实现量产，有望率先在公用基础设施行业落地。关注华为在NBIOT 领域的进展。

网宿科技:持续高速增长的CDN龙头

网宿科技 300017

研究机构：东兴证券 分析师：喻言 撰写日期：2016-12-23

CDN行业持续高速增长未见放缓。目前我国CDN覆盖率仅为17.2%,同北美成熟市场的50%覆盖率差距很大,CDN行业预计未来5年年均增速高达35%,国内市场规模保守估计有望达到254亿元。

视频直播发展迅速,是新的市场增长点。据预测,至2020年视频直播行业市场空间将从2015年的90亿增加至400亿,年均增速约35%,其中CDN等成本开销占比将达到40%左右,这将直接带动CDN行业市场空间有更大的想象空间。目前,流媒体业务在公司的整体业务中占比已超过50%,公司在移动直播市场的占有率超过80%,也是映客、花椒等著名直播服务商的主供应商。

CDN行业牌照发布,公司获得一定话语权。随着越来越多的竞争者加入CDN战局,市场需要规范发展和监管。公司和阿里云通过大量测试验证工作后最终于今年12月12日首次获得了许可,CDN产业牌照时代正式开启,公司将在CDN行业获得相当一段时间的话语权,而牌照未来也将有望成为市场准入条件。

新业务布局助力公司长期发展。社区云是旨在建设一个接近用户、提供加速、计算、存储能力的云平台,满足未来各种重度应用和多屏的需要,公司具备天然优势。安全作为CDN基础服务功能,公司目前已经实现抗大流量DDoS攻击能力,未来发展有望向全球龙头Akamai看齐。海外CDN业务落地顺利,营收已经形成一定规模。

盈利预测与投资评级。公司作为国内CDN龙头企业,无论是从依靠技术与质量累积而成的品牌优势,还是从对于CDN竞争最为关键的市场规模优势的角度来看,都具备良好的投资价值。我们预计公司2016-2018年EPS分别为1.54、2.34、3.52元,对应PE分别为35、23、15倍,给予公司“强烈推荐”评级。

财通可持续发展主题混合型证券投资基金7.4211.65-1.54517.714.200.01工银瑞信中证传媒指数分级证券投资基金24.5410.455.011712.624.550.05国寿安保稳健增利灵活配置混合型证券投资基...1.001.700.0069.800.180.00方正富邦创新动力混合型证券投资基金2.5510.741.01178.103.780.01大成互联网思维混合型证券投资基金67.877.500.004737.463.180.13方正富邦红利精选混合型证券投资基金0.9211.090.2564.384.430.00国联安德盛红利混合型证券投资基金8.699.540.00606.444.140.02国联安优选行业混合型证券投资基金97.729.33-0.986820.705.180.19华润元大信息传媒科技混合型证券投资基金2.309.462.30160.543.040.00华润元大中创100交易型开放式指数证券投...3.988.640.06277.802.070.01诺安平衡证券投资基金98.8016.06-2.096896.244.040.20交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金119.745.33119.748357.783.100.24华安物联网主题股票型证券投资基金55.2612.71-25.663857.472.270.11平安大华深证300指数增强型证券投资基金...1.207.01-0.0283.761.460.00红塔红土盛世普益灵活配置混合型发起式证券...2.6018.33-1.40181.486.430.01华安安享灵活配置混合型证券投资基金3.007.313.00209.400.100.01红塔红土盛金新动力灵活配置混合型证券投资...5.0022.092.00349.003.240.01鹏华金城保本混合型证券投资基金5.0033.315.00349.000.080.01鹏华文化传媒娱乐股票型证券投资基金4.068.894.06283.394.200.01红塔红土优质成长灵活配置混合型发起式证券...1.7019.050.30118.665.990.00鹏华金鼎保本混合型证券投资基金5.0036.58-6.00349.000.090.01交银施罗德新成长混合型证券投资基金39.4011.7115.162750.254.940.08南方积极配置混合型证券投资基金50.347.04-11.483513.703.040.10农银汇理平衡双利混合型证券投资基金10.218.860.00712.662.210.02中国梦灵活配置混合型证券投资基金14.037.02-4.44979.043.150.03华泰柏瑞中国制造2025灵活配置混合型证...4.007.054.00279.203.270.01嘉实优质企业混合型证券投资基金459.0116.16-38.6432039.249.590.91华夏国企改革灵活配置混合型证券投资基金70.007.50-8.434886.002.590.14华泰柏瑞健康生活灵活配置混合型证券投资基...90.0111.29-9.996282.546.160.18鹏华优质治理混合型证券投资基金70.0511.40-12.544889.303.660.14景顺长城鼎益混合型证券投资基金135.299.2612.269443.144.940.27华夏新活力灵活配置混合型证券投资基金3.006.710.00209.260.400.01农银汇理物联网主题灵活配置混合型证券投资...7.038.417.03490.692.100.01农银汇理策略价值混合型证券投资基金11.778.770.00821.842.300.02华安策略优选混合型证券投资基金448.4819.33105.0131304.238.260.89华夏回报证券投资基金189.479.19-135.6713225.301.820.37华夏回报二号证券投资基金112.429.80-71.427847.151.900.22建信信息产业股票型证券投资基金51.6310.44-26.093604.054.850.10金鹰科技创新股票型证券投资基金68.4011.500.004774.085.290.14华安创业板50指数分级证券投资基金56.4312.4514.263938.765.110.11建信大安全战略精选股票型证券投资基金5.8310.910.00406.773.310.01华宝兴业稳健回报灵活配置混合型证券投资基...61.3015.87-4232.174278.876.060.12华泰柏瑞行业领先混合型证券投资基金18.0013.652.701256.407.020.04华安安禧保本混合型证券投资基金25.3114.3325.311766.640.530.05南方创业板交易型开放式指数证券投资基金联...0.0912.110.096.280.100.00华安创业板50交易型开放式指数证券投资基...18.4111.3018.411285.025.320.04华宝兴业行业精选混合型证券投资基金268.0415.13-40.3818708.856.150.53华安安益保本混合型证券投资基金26.0714.29-52.041819.690.390.05华宝兴业新兴产业混合型证券投资基金63.2719.883.274416.455.780.13华宝兴业中国互联网股票型证券投资基金1.4032.291.4097.722.280.00南方创业板交易型开放式指数证券投资基金5.5612.525.56387.813.240.01建信创新中国混合型证券投资基金6.4912.540.60452.844.740.01天治财富增长证券投资基金4.007.294.00279.203.260.01深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型...4.129.050.00287.843.620.01天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金1.236.451.2385.853.010.00兴业聚盈灵活配置混合型证券投资基金2.999.122.99208.700.350.01招商深证电子信息传媒产业(TMT)50交...0.064.600.004.190.050.00银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金...10.2310.594.03714.073.300.02招商优质成长混合型证券投资基金36.065.1334.062516.792.150.07天治新消费灵活配置混合型证券投资基金1.158.501.1580.273.170.00天治低碳经济灵活配置混合型证券投资基金3.5014.363.50244.307.340.01招商央视财经50指数证券投资基金3.336.431.87232.263.180.01银河蓝筹精选混合型证券投资基金7.4910.114.00522.945.010.01银河创新成长混合型证券投资基金20.009.33-11.501396.004.130.04富国低碳环保混合型证券投资基金975.9611.9713.7068122.199.641.93兴全社会责任混合型证券投资基金841.0811.55-116.0058707.678.771.66九泰锐智定增灵活配置混合型证券投资基金68.2611.950.004764.519.890.13万家中证创业成长指数分级证券投资基金1.339.07-0.4193.022.940.00鹏华中证信息技术指数分级证券投资基金12.769.10-0.15890.402.340.03富国中证移动互联网指数分级证券投资基金296.027.6654.5720662.402.740.58招商中小盘精选混合型证券投资基金8.096.948.09564.633.010.02

神州数码:华为战略合作 强强联合打造行业云

神州数码 000034

研究机构：中信建投证券 分析师：武超则,程杲,韩鹏程 撰写日期：2016-12-09

神州数码 华为,强强联合打造行业云。神州数码与华为达成战略合作,双方提出在云服务领域建立全方位战略合作伙伴关系,共同建设中国最大的从云到端的O2O云生态体系。神州数码和华为此次首次提出构建从云到端的全方位云生态体系,互相开放政府和企业市场、云技术架构,共同为企业行业客户构建产品解决方案。

作为中国领先的整合IT服务商,神州数码已成功建立起覆盖全国860个城市、30000余家渠道伙伴的中国最大IT生态网络,累计为超过100万家中国企业提供信息化所需产品和服务;华为作为中国ICT领域领军者,世界ICT领域的巨头,在云计算、大数据、物联网等领域一直保持非常高的核心技术研发投入,目前已经与全国20多个城市签订了云计算战略合作,形成了一张规模大、网络覆盖广的云服务网络,可以随时随地为全国的企业用户提供安全的云服务。

华为具备的技术、能力、经验与神州数码的业务具有高度的互补性,双方合作实现真正的优势互补。双方合作将发挥神州数码遍布全国的渠道网络和企业客户资源优势,发挥华为在云计算领域全球领先的技术优势,共同打造中国最大的从云到端的O2O云生态体系,让华为和神州数码构建的云服务可以成为中国广大企业级客户上云的首选。

此次强强联手,实现了企业级和消费级业务的升级和完整对接。

除了云服务领域外,双方还将在智慧城市、行业客户拓展、网络能源、通讯及融合终端分销零售、电商管理、物流及维修服务等领域展开合作。

启动“登云”战略,打造云生态。2016年6月,神州数码收购神州云科51%股权,在获得IDC以及ISP牌照后,神州云科有很大机会实现国外云服务的本地化运维;同时还可以促使公司原有的传统IT分销网络转型成为云聚合服务平台,具备更高的客户粘性和更优质的业务属性,竞争壁垒大大提高。

盈利预测与估值。我们预测公司16-18年实现营业收入509亿、574亿、641亿,净利润4.51亿、5.18亿、6.04亿元,EPS分别为0.69元、0.79元、0.92元,对应2016-2018年PE分别为38.54X、33.56X、28.76X。

公司作为国内IT分销领域的龙头企业,积极布局自主可控业务与云计算。我们给予公司17年45-50倍估值,公司未来市值的合理范围应在225-270亿,给予买入评级,目标价42元。

民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基...150.0010.52-10.014297.583.310.42民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基...20.0010.14-10.00573.003.840.06民生加银精选混合型证券投资基金26.009.5226.00744.903.570.07汇添富社会责任混合型证券投资基金532.446.73227.7415254.544.381.49华安安康保本混合型证券投资基金37.9410.8237.941087.040.260.11华商新常态灵活配置混合型证券投资基金197.107.27197.105646.814.140.55富国天惠精选成长混合型证券投资基金350.006.08350.0010027.502.700.98富国城镇发展股票型证券投资基金550.655.76550.6515776.033.461.54富国中小盘精选混合型证券投资基金370.0015.13370.0010600.568.001.03富国改革动力混合型证券投资基金970.316.87970.3127799.253.682.71

合众思壮点评:加强时间应用布局 奠定北斗授时基础

合众思壮 002383

研究机构：国海证券 分析师：孔令峰 撰写日期：2016-11-22

儒科电子具备较强时间、频率产品研发能力公司成立于1999年,成立以来一直专注于为客户提供精密时间频率同步和系统方案,目前已经拥有一系列自主知识产权的软硬件产品,包括:精密授时标准源、测试产品和系统集成服务等,已经被广泛应用于北斗导航产业、车载设备同步、通讯基站时间基准信号、深海声纳测量、石油与矿产资源探测、地球物理勘测、新一代智能电网的通讯系统测试、CMMB、DVB数字移动电视单频网等应用领域。

本次收购有利于加强公司在时间应用领域布局,奠定北斗授时基础公司今年完成收购授时领域领先的上海泰坦,该公司具备国内领先的授时技术并且在能源、电信、金融等重要领域积累了深厚客户基础,本次通过并购基金收购儒科电子有利于公司进一步加强授时领域的产品实力和客户资源,为公司后续北斗授时领域的市场拓展打下坚实基础。

盈利预测和投资评级:给予买入评级受益北斗行业的爆发,公司持续提升北斗竞争力,预测公司2016-2018年EPS分别为0.50、1.02、1.43元,当前股价对应市盈率估值分别为100、49、35倍,给予买入评级。

风险提示:1)市场竞争加剧风险;2)项目落地不及预期风险;

中银合利债券型证券投资基金9.007.059.00367.200.520.07中邮核心主题混合型证券投资基金160.016.43160.016528.223.411.24工银瑞信高端制造行业股票型证券投资基金220.459.09-1.258994.184.681.71嘉实事件驱动股票型证券投资基金144.041.730.005876.830.591.12