嘉实稳固收益债券基金「嘉实超短债债券070009」

在A股和港股持续震荡，海外市场深陷调整的大环境下，含权益类资产回报表现不佳，中短债基金等固收类资产成为资金避险热门之选。根据一季报信息显示，嘉实中短债基金实现超过21亿份净申购，较年初增长超过65%。

业内人士表示，中短债久期介于超短债和普通债券之间，中短久期债券比超短久期债券的弹性相对高，同时中短久期债券比久期不受限制的债券回撤相对可控。中短债基金的中位数收益比货币基金的中位数高50-100bp，在当前环境下，短久期的杠杆策略叠加信用精选策略，可以提升中短债基金资产配置的性价比。

公开数据显示，嘉实中短债成立于2019年1月24日，截至2022年3月31日，该基金A、C类份额成立以来收益分别为11.43%和10.26%，业绩比较基准9.53%。根据海通证券数据显示，截至今年3月初，嘉实中短债近一年、近两年业绩在全市场短债债券型业绩排名均在前1/3。

嘉实中短债基金经理李金灿具备12年从业经验，7年基金经理任职经历，加入嘉实基金近10年，现任职于固定收益体系短端投资策略组。李金灿擅长宏观与债券市场周期、货币政策和曲线研究，擅长国债期货进攻和对冲策略。截至2022年一季度末，李金灿管理基金规模超过260亿元。

在投资操作层面，李金灿首先力求稳定，让组合的风险时刻处于可预测状态。其次，做大概率正确的事：只参与大概率的、有安全边际的机会;不确定性较大时，保持一定比例的成本计价仓位，同时也兼顾赎回压力。持仓方面，以短为主，长短结合：短久期票息策略为主，此外，关注长久期波段机会，以及债市下跌环境中的对冲手段。

李金灿介绍，债券投资比较依赖于投研体系。嘉实短债类基金持仓中AAA级别债券占比明显高于市场平均水平。虽然2016年以来全市场违约潮呈爆发态势，但嘉实严格的信评体系使产品在市场违约潮中表现优异。嘉实基金信用分析团队是基金公司中成立最早的独立信评团队，借鉴国际固定收益团队的经验，形成了严格的流程和制度、完善的数据管理系统和覆盖多行业的信用评级方法体系。

展望后市，李金灿表示，嘉实中短债仍将以高等级债券为主，保持一定的杠杆水平。坚持一贯以来的谨慎操作风格，强化投资风险控制，以确保组合安全性和流动性为首要任务，兼顾收益性。同时，密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况，平衡配置同业存款、存单和债券投资，谨慎选择组合的信用券种持仓，保持合理流动性资产配置，细致管理现金流，以控制利率风险和应对组合规模波动，为投资人创造安全稳定的收益。(来源：中证网)