如何认购本周的三类新基金产品「认购新基金」
作为本月最后一个完整交易周，各大基金公司开始在新基金上发力，本周进入新发阶段的基金高达22只，进入首发的主动权益型基金高达10只。“股债全能、五年金牛、消费女神”这三类基金经理也将在本周粉墨登场，如何在种类繁多基金中精挑细选，今天我们谈一谈。
一般来讲，对于新发基金，要先搞清楚产品类型、基金经理人选、业绩基准等细节，先做选择题，最后做解答题，最适合你的品种自然会浮现出来。首先，从本周产品类型来讲，可以化繁为简，先把认购价值较低或配置风险大的基金从名单中勾掉。尤其是定开类型的债券型基金，基本就可以列入黑名单了。目前债券基金收益率角度无法和股票型、混合型媲美，安全性上又不如年化收益率正在攀升的货币基金稳健，因此，短期内都不建议考虑认购新发行的债券基金。
接下来，从资金的使用效率角度要求同学们在混合型基金中做出取舍，比如易方达基金发行的“悦兴一年持有期混合”就很典型。这只基金的持有期只有一年，而同样来自易方达基金的萧楠，本月初刚刚发行的“三年持有期”新基金单日募集金额仍超过500亿，最终启动比例配售，此次张清华掌管的这只新基金却未必那么乐观了。毕竟，能够启动比例配售的同类型热门基金持有期往往设定在三年，东方红资管的王牌基金经理王延飞也表示，“如果股票只看一年，这个波动是不确定的。但是如果把时间拉长三年，预期收益率实现的置信度会提高很多。”既然“3年”时间是公认的长期投资起步期限，那么仅仅只看一年周期的判断难度就相对较大。A股市场又往往有“指数连续上涨年份不超过3年”的惯例，机构投资者对于明年行情判断普遍以结构性行情为主流观点，对于明年的行情相对乐观的同学才可以考虑这只基金。
另外，从基金经理角度来看，张清华自己也表示，如果在股和债之间做性价比比较，复合收益率并不比单一资产低，甚至可能更高，不过可能某一年混合资产的业绩比不过单一资产，但长期来看性价比更高，因此，他的产品持有期设置为“一年”，本质上与其理念有所矛盾。此外，这只新基金权益类资产上限为40%，在债券底仓的基础上，可通过股票策略、转债策略、新股策略等多种方式增强收益，也就是说尽管名义上是混合型基金，实际上是一只略激进的“债券型基金”。在仓位、投向与持有时期都缺乏特色的背景下，对于该只基金的认购不用对标萧楠发行的“持有期”基金。预计该基金的募集规模应不会高于萧楠的“三年持有期”基金，也正因为预期不高，该基金的认购费才设置为0费率，同学们也可等待认购期结束后，再结合市场情况，选择是否申购。
以前曾经和同学们分享过的“能者多劳型”基金经理又出场了。民生加银基金孙伟带来了新发股票型基金“民生加银成长优选”。此前，孙伟掌管的基金曾连续5年荣获混合型基金“金牛奖”，并成为“支付宝金选基金经理”。此次新基金路演过程中，请到了连岳、武超则等名人大咖捧场。该基金成功发行后，孙伟将成为“一拖8”基金经理。聚焦消费股、成长股投资，同时关注企业的确定性和可持续性，是孙伟所擅长的，不过所谓“能者多劳”，这么多基金在手，能否做到面面俱到，确实要打个问号，客观来说，该基金高昂的认购费率，使得配置价值并不高。
同时对消费股赛道感兴趣的同学们，还可以考虑认购华安新兴消费混合基金。该基金由多年潜心研究消费领域的陈媛掌舵，她掌管的“华安生态优先”及“华安宝利配置”在2019年均取得50%以上收益率，同时在2018年大熊市中跌幅也均明显小于沪深300指数。攻能上得去，守能稳得住，是陈媛操盘的典型特征。作为A股市场里为数不多的女性基金经理，善于从生活中找答案，令她对消费股认知并非停留在报告或逻辑层面。以她曾持仓的某食品股为例，该公司旗下有坚果品类，最早她疑惑于该品类的同质化竞争，但当她买回市面上所有的同类产品，放在一起比较时，从直观感受里，做出了最终的取舍决定。另外，她对于消费品的投资有独特理解，认为搞清两件事，消费股就好选：第一是有钱人在哪儿花钱，第二是年轻人在哪儿花钱。“白酒某种程度就代表了有钱人在哪儿花钱，所以稳定性会好很多。年轻人花钱的方向越来越散，但消费的边际倾向最高，会提供那种增速最快的东西，比如彩妆就很典型。”这种善于通过自身消费进行调研，同时选股思路清楚的基金经理，又具备场内少有的女性细腻感受，使得她发行的新基金认购价值凸显。
综合而言，本周市场焦点集中的三只主动型基金中，张清华的新基金定位比较尴尬、孙伟的基金认购成本较高，暂时均不建议配置。陈媛的华安新兴消费混合基金认购价值最高，看好“国潮”“Z世代”等新兴消费领域的同学们可以考虑配置该基金。
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