防范债券风险「上市公司债券违约怎么处理」

企业预警通0913债市早报

01 债市要闻

【证监会：积极稳妥化解债券违约 “伪私募”等风险】证监会9月10日表示，将健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，完善覆盖资本市场各领域、各环节的风险防范化解制度机制，提高预见能力、应对能力、处置能力。主动加强跨境、跨市场、跨领域的监管协同，发挥各方合力，积极稳妥化解债券违约、“伪私募”等风险，深入推进“伪金交所”整治工作，消除监管真空。

【财政部重磅发文：允许贵州融资平台与金融机构协商适当展期、债务重组】财政部印发《支持贵州加快提升财政治理能力奋力闯出高质量发展新路的实施方案》，积极增强化债能力。指导贵州加大财政资源统筹力度，积极盘活各类资金资产，完善防范化解地方政府债务风险的考核和问责机制，稳妥化解存量隐性债务，坚决遏制新增隐性债务。允许融资平台公司在与金融机构采取适当展期、债务重组等方式维持资金周转，降低债务利息成本。

【银保监会：支持开展违规新增地方政府隐性债务和违规化解隐性债务专项核查】中共中国银保监会委员会关于十九届中央第八轮巡视整改进展情况的通报指出，持续防范化解重点领域风险。一是加大不良资产处置力度。二是稳妥管控房地产金融风险。三是持续压降高风险影子银行业务。四是配合妥善处置地方政府隐性债务风险。五是有序化解大型企业债务风险。

【聚力稳增长 货币政策调控空间足】最新公布的物价数据和金融数据为货币政策调控创造了良好条件，打开了调控空间。业内人士认为，货币政策调控仍有较大空间，重点是稳增长、稳就业与宽信用。当前我国货币政策工具丰富，既能够巩固经济回升向好态势，也有能力应对好各种风险挑战，为稳定宏观经济大盘创造条件。

02 国内市场动态

【东西冰火两重天 AAA担保的地级市城投遂宁发投本次发债失败】遂宁发展投资集团有限公司称，原定簿记时间为2022年9月8日14时至16时。簿记建档时间延长一小时后，截至2022年9月8日17时，由于簿记建档期间债券市场环境较本期债券发行材料公告日发生较大变化，有效申购总额未达到计划发行规模，决定推迟发行。

【港府公布第七批银色债券最多可获派21手】9月9日，香港政府公布第七批银色债券的认购及配发结果，政府共收到28.96万份有效申请，申请的债券本金总额达约625亿港元。全部有效申请均可获配发不同金额的债券，最多可获21手(每手为1万港元)。银色债券的最终发行额为450亿港元，高于350亿港元的目标发行额。债券将于9月14日发行。

【常熟银行60亿元可转债启动发行】12日晚间，常熟银行发布可转债发行公告。公告称，60亿元常银转债，将于15日启动网上申购。此次公开发行可转债募集资金扣除发行费用后将全部用于支持常熟银行未来业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本。

【碧桂园拟发行不超过15亿元中票 中债增全额担保】上海清算所9月9日消息，碧桂园地产集团股份有限公司拟于近期在银行间市场发行2022年度第一期中期票据。该期中票计划发行不超过15亿元，发行期限为3年，由中债信用增进投资股份有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

【银行间债券市场回购利率涨跌互现】9月9日(周五)，全国银行间债券市场结算总量为66,057.43亿元，较上日下降1.55%，交易结算总笔数为29,141笔。其中，质押式回购58,447.61亿元，买断式回购230.76亿元，现券交易6,649.21亿元，债券借贷729.85亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现，其中，7天回购利率下降29.3bp至1.241%,21天回购利率上涨12.5bp至1.635%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.00%，交易量为20亿元。

03 国际市场动态

【美联储加息临近后半场 关键变量看能源价格】上周，欧洲央行宣布加息75个基点，跌跌不休的欧元一改颓势，大涨近1.5%。本月20日美联储议息会议或将继续加息，市场预测加息幅度为75个基点。不过，这也可能是最后一次75个基点加息，此后将进入加息周期的后半场，即第一波压制通胀的努力已基本见效。接下来，加息不足和加息过度的风险五五开，美联储必须面对更大的挑战。

【30年期美债收益率再创八年新高 美元指数一度跌超1%失守108关口】美债收益率曲线陡峭化，长债收益率转涨，30年期收益率再创八年新高；美元指数一度跌超1%并失守108关口，至三周新低，回吐鲍威尔杰克逊霍尔年会讲话以来涨幅，兑日元之外的G10货币普跌，欧元创近半年最大涨幅且向上逼近1.02。

【欧洲央行大幅加息难改欧元颓势】欧洲中央银行近日宣布，将欧元区三大关键利率均上调75个基点，这是自2002年实体欧元货币面世以来最大幅度加息。但加息决定并未给欧元汇率带来有效提振。观察人士指出，由于能源短缺和高通胀隐忧挥之不去，欧元区经济前景不佳，加之欧美加息不同步，欧元颓势短期内难有明显改观。

【外围市场波动日元领跌亚洲货币】9月12日，外围市场波动持续，亚洲货币对美元持续下挫，日元已跌至亚洲金融危机时期的水平，韩元则下滑至2008年金融危机时期的水平。截至北京时间9月12日15:30，新加坡富时A50跌幅收窄至0.7%附近。美元/日元报142.86，美元/韩元报1378.9，一年累计跌幅分别为29.74%和17.14%。

【全球汇市史诗级大波动 15国面临债务危机】今年以来全球已有18种货币兑美元的汇率跌幅超过10%，5种货币跌超20%。全球五大结算货币中的四大货币兑美元全线下跌，日元跌逾19%居首，人民币表现最为坚挺，跌超8%。美元指数年内一度大涨接近15%，升至近二十年高位。作为全球主要结算货币，美元升值意味着其他国家货币的贬值、购买力下降，并将引发经济剧烈震荡。其中，斯里兰卡汇率暴跌，政府被迫宣布破产。

04 机构视点

【光大证券：政策护航融资，LPR年内有望续降】光大证券表示，8月新增社融略高于市场预期，主要受益于未贴现银行承兑汇票等表外融资同比大幅多增。政府端，政府债券融资节奏明显前置，导致政府部门净融资明显回落;企业端，在政策性开发性金融工具以及融资利率下行的加持下，企业部门净融资再度转为同比多增。展望来看，后续社融增速大概率将会维持窄幅震荡，年末存在走弱压力，全年增速在10.3%左右。疫情反复对生产经营和线下消费的扰动，以及房地产市场走势是最大的不确定性来源，LPR年内有望继续调降。

【东方金诚：用好专项债补短板，意味着四季度基建投资会进一步提速】东方金诚表示，用好专项债补短板，意味着四季度基建投资会进一步提速，全年同比增速达到两位数几乎没有悬念。今年基建投资提速对GDP增长的拉动率将达到1个百分点左右。视经济修复情况，接下来稳增长政策还有发力空间，预计三季度、四季度经济增速将逐步向常态增长水平靠拢，其中四季度GDP同比增长有望达到5%左右。

05 债市负面

【正荣地产“20正荣02”债券持有人会议同意变更付息方案】9月12日，正荣地产发布了2020年公开发行公司债券(第一期)(品种二)2022年第二次债券持有人会议结果的公告。观点新媒体获悉，正荣地产于9月8日召开了“20正荣02”本年度第二次债券持有人会议，审议通过了《关于豁免本次会议召开程序等相关要求的议案》及《关于同意变更“H20正荣2”付息方案的议案》。

【因担任保荐机构期间存在多项违规行为 国新证券遭监管处罚】9月9日，云南证监局发布公告称，经查，国新证券(曾用名华融证券)在担任云南生物谷药业股份有限公司保荐机构期间，存在多项违规行为。云南证监局决定对生物谷保荐机构国新证券采取出具警示函的监督管理措施，同时，拟对上述项目的保荐代表人梁立群、张见采取暂不受理与行政许可有关文件3个月的监督管理措施。

【*ST瑞德：被债权人申请破产重整】奥瑞德光电股份有限公司公告，公司收到哈尔滨中院发来的《通知书》，通知称，申请人单丽丽以公司不能清偿到期债务，已明显缺乏清偿能力但仍具有重整价值为由向哈尔滨中院申请对公司进行重整。

免责声明：本报告由上海大智慧财汇数据科技有限公司（以下简称“本公司”）编制。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。对任何据此产生的风险和收益皆不负责。