市场利率和债券价格的关系为什么是成反比「票面利率和市场利率」

这个问题是经济学专业课中的基础常识，注意，不是呈反比，而是"负相关性"，即债券价格和市场利率呈反向关系，解释如下:

债券是固定收益产品，就是按照票面利率定期付息，最后一次性归还本金。对于未来固定的现金流，要想计算今天的价格，就要把这一系列现金流折现，即计算"现值"。我举个例子，一个三年期债券，面值100元，每年年底付息，票面利率10%，即每年年底支付10元利息，到期后一次性归还本金，所以未来三年的现金流就是10、10、110（本金加最后一次利息）。要想计算现在债券的价格，就要看现在的市场利率，当市场利率为9%时，债券价格=10/(1 9%) 10/(1 9%)^2 110/(1 9%)^3=102.53元；假如市场利率突然变为8%，即市场利率下降1个百分点，则债券价格=10/(1 8%) 10/(1 8%)^2 110/(1 8%)^3=105.15元。

如果说这个难以理解，我再举个现实中容易理解的例子:假设某人答应1年后给你100元钱，这一年的通货膨胀率是3%，那么这100元现在值100/(1 3%)=97.09元，如果通货膨胀率是5%，那么这100元钱现在值100/(1 5%)=95.24元，即我们经常所说的"通货膨胀，钱不值钱了"。

所以，债券价格跟市场利率呈反向关系。