聚焦基金四季报 债券资产占比创下历史新高的原因「公募基金业绩」

2018年公募基金四季报于1月22日全部披露完毕。同花顺数据显示，目前我国公募基金的数量已经达到了5173只，合计规模约13万亿。

在本次披露的基金四季报中，我国债券类资产比例创下历史新高，债券占基金中资产的比例达到49.13％，而股票占总资产的比例同样创下了历史新低，仅有11.35％。

从基金重仓股的行业分布来看，制造业占股票投资市值比最高，为48.02％，此外依次是金融业、信息传输、房地产等领域。具体到个股上，中国平安、贵州茅台此类大蓝筹股依旧持有基金数量最多的个股，不过和2018年三季度两相比，热度有所下降，持有基金的数量和持有股票总量与三季度相比都在减少。增持个股上，与2018年3季度对比看，工商银行、农业银行、格力电器等增持基金数量最多。

债券资产占比创下历史新高

2018年的市场在震荡中度过，上证指数整年下跌24.59％，权益类基金整体折戟。在股票市场承压的情况下，公募基金股票占资产总值的比例也创下了新低。

2015年一季度，股票占基金资产总值的占比达到顶峰的34.97％，以后股市见顶开始下跌，股票类资产占基金资产总值的比例也从顶峰时一路下滑。2018年一季度股票占基金资产总值的占为14.56％，二季度下滑到13.33％，三季度下滑到12.24，四季度更是仅有11.35％，创下历史新低。

与股票类资产占比下滑对比明显的是，债券类资产的配置比例创下了新高。2018年尽管股市表现不佳，“股债跷跷板”效应却让债券市场走出一波小牛市。债券基金表现在2018年各类基金分类中是表现最好的一类，表现较好的债券基金甚至创下了10％以上的收益。

债券市场表现优秀，基金对债券的配置也有了明显的提升。至2018年四季度，公募基金配置的债券总市值已经达到了6.73万亿，占公募基金总资产13万亿的一半以上。公募持有债券资产的总市值达到了基金行业成立以来的历史新高。

中国平安、贵州茅台热度下降

从基金对股票行业的配置来看，制造业是各类行业中基金配置占比最大的一部分。占基金股票投资市值的48.02％。除了制造业外，金融业占比为14.79％，信息传输业为6.46％。

从板块的角度来看，中信证券研究报告数据显示，2018年四季度主板和中小板在公募基金的占比有所下降，创业板的占比略有上升。

具体到重仓个股上，中国平安仍然是公募基金的最爱，共有709只基金持有中国平安的股票。不过，持有中国平安的基金数量与2018年三季度相比，有明显的下降。

2018年三季度共有953只基金持有中国平安的股票，合计持有7.85亿股；2018年四季度数量有所下降，共有709只基金持有中国平安，合计持有7.36亿股。四季度和上一季度相比，持有中国平安的基金数量和持股总量都出现了下滑。持有基金数量减少了244只，基金持有中国平安的总股票数量减少了4985万股。

出现相同情况的还有贵州茅台，持有贵州茅台的基金在2018年四季度数量减少了244只，持股总量减少了845万股。

四季度股票市场行业吃紧，基金对股票的配置有所下降，所以有多只股票的重仓基金数量有所下降，不过也有部分股票的重仓基金数量在上升，增持前五的分别是：工商银行、农业银行、格力电器、国电南端、保利地产。

本文源自蓝鲸新财富

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