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4月14日重银转债上市价格预测永吉转债申购指数「127027转债」

时间：2023-01-15 12:59:17 • 来源：柒小舟

重银转债上市价格预测

重银转债将于4月14日上市交易，正股重庆银行（301963）前一个交易日（4月13日）的收盘价为8.86元，转股价为11.28元，转股价值为78.55，转股价值较低。

公司概况

庆银行股份有限公司是西部和长江上游地区成立最早的地方性国有股份制商业银行，是全国城商行中首家在港交所主板成功上市的内地城商行，是西部首家“A H”上市城商行。不良贷款率、资本充足率等风险管理指标保持在行业较优水平,监管指标全面达标。近年来,重庆银行企业品牌形象全面提升,成为第一家在港交所定向增发的内地上市城商行。连续5年跻身《银行家》全球前300强,2021年全球银行品牌500强榜单中,位列206位,排名上升53位,增速在全国上榜银行中排名第二。连续4年获得标准普尔“BBB-/稳定/A-3”投资级评级,在国内城商行中处于领先水平。被中央文明委评为“全国文明单位”。零售业务、科技创新、数据治理等领域屡获奖项。网点覆盖了重庆市所有区县,并先后在成都、贵阳、西安设立了分支行。公司当前市值307.8亿，市盈率6.60，市净率0.73，净资产收益率10.99%。

公司主营业务范围：

吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内结算;办理票据承兑贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券;从事同业拆借;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代办保险业务;提供保管箱业务;信贷资产转让业务;办理地方财政周转金的委托贷款业务。外汇存款;外汇贷款;外币兑换;国际结算;结汇、售汇;同业外汇拆借;自营和代客买卖外汇;普通类衍生产品交易;买卖除股票以外的外币有价证券;资信调查、咨询、见证业务;开办信用卡业务;证券投资基金销售业务;办理帐务查询、网上转帐、代理业务、贷款业务、集团客户管理、理财服务、电子商务、客户服务、公共信息等网上银行业务;经中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。

主要财务数据

经营规模上档升级。截至2021年12月31日，本集团资产总额6,189.54亿元，较年初增加573.12亿元，增幅10.20%；贷款总额3,180.62亿元，较年初增加348.35亿元，增幅12.30%；存款总额3,386.95亿元，较年初增加241.95亿元，增幅7.69%。

经营效益提质增效。本集团坚持金融服务实体经济的导向，着力塑造差异化竞争优势，巩固高质量发展态势。2021年，本集团实现营业收入145.15亿元，较上年度增加14.67亿元，增幅11.24%；实现净利润48.59亿元，较上年度增加2.93亿元，增幅6.42%。

经营结构持续优化。本集团积极融入成渝地区双城经济圈建设，调整资产投放重点，拓展核心负债来源，信贷资产占比、储蓄存款占比持续提升。截至2021年12月31日，本集团客户贷款和垫款总额占资产总额的比例提升至51.39%，较上年末上升0.96个百分点；储蓄存款占存款总额的比例为41.31%，较上年末提升2.57个百分点。

资本实力稳步增强。本集团多渠道、多方式筹措资本来源，报告期内通过A股IPO和稳定的利润增长，资本结构进一步优化。截至2021年12月31日，本集团核心一级资本充足率9.36%，

一级资本充足率10.45%，资本充足率12.99%，较上年末分别增加0.97、0.88、0.45个百分点。

资产质量稳步向实。本集团持续加强全面风险管理体系建设，加快化解存量大额问题授信风险，坚决筑牢风险底线，不良贷款率和拨备覆盖率保持在合理区间。截至2021年12月31日，本集团不良贷款率为1.30%，较上年末提高0.03个百分点；拨备覆盖率为274.01%，较上年年末下降35.12个百分点。

2021年，本集团利息净收入为115.97亿元，较上年增加5.36亿元，增幅4.85%；手续费及佣金净收入为7.69亿元，较上年减少2.68亿元，减幅25.86%；业务及管理费为31.12亿元，较上年增加4.19亿元，增幅15.54%；信用减值损失为51.01亿元，较上年增加7.83亿元，增幅18.16%。综合以上因素，本集团2021年实现净利润48.59亿元，较上年增加2.93亿元，增幅6.42%。

截至2021年12月31日，本集团负债总额5,697.07亿元，较上年末增加500.60亿元，增幅9.63%。

截至2021年12月31日，本集团权益总额为492.47亿元，较上年末增加72.52亿元，增幅17.27%；归属于本行股东的权益为472.73亿元，较上年末增加70.98亿元，增幅17.67%。

重银转债的债券评级为AAA级，评级较好；发行规模为130.000亿，规模较大；股东配售率为73.56%，配售率较高；顶格申购单账户中签0.3014，中签率较高。

根据当前市场及可转债交易行情，重银转债在4月14日上市估计会有35%的溢价率，预计开盘价值为106.04。如果上市价格明显低于预期，可购入；如果在预期价格附近或高于预期价格，建议先观察为主。

永吉转债申购

永吉转债将于4月14日开启申购。

看公布的资料，永吉转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为1.460亿，规模较小。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时”，下修条件严苛；有可转债回售条款。

正股永吉股份{603058} 前一个交易日（4月13日）的收盘价为7.92元，转股价为8.76元，转股价值为90.41。转股价值较高。

永吉转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为113.4元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为89.62，纯债价值较高。

公司概况

贵州永吉印务股份有限公司是集卷烟商标设计、技术开发、印刷为主的大型包装企业。永吉股份主要从事商标包装印刷业务,长期为贵州省中烟工业公司提供烟用物资(卷烟盒、条包装纸)的印刷配套业务。公司拥有投资4亿元的现代化多功能标准厂房近4万平方米,员工人数约400名,其中专业技术和管理人员占总人数的30%以上,烟标年生产能力70万大箱。

永吉股份在二十年发展中始终坚持在设备和技术上加大投入,现拥有意大利赛鲁迪凹印十色、十一色连线生产线,德国高宝七色、八色印刷上光胶印机群;德国波拉公司全自动高速裁切机;博斯特、有恒全自动平压双S烫金、模切机群;日本樱井全自动丝网机群;单张纸凹印机群;克里奥CTP印前数字制版及VOC全套检测、处理系统。完全掌握了各类纸包装的外观设计、制版、凹印、胶印、镭射转印、烫金、全息防伪等各种印刷工艺。

此外，公司通过了ISO9001:2015《质量管理体系》、GB/T28001:2011《职业健康安全管理体系》、ISO14001:2016《环境管理体系》等多项体系认证。公司先后获得“贵州省重合同守信用企业”、“贵州省民营经济百强企业”、“贵州省文化产业示范基地”、“贵州省安全标准化三级企业”、“贵州省诚信示范企业”“贵阳市生态文明企业”、“贵阳市纳税百强企业”、“云岩区纳税十强企业”等多项殊荣。

公司当前33.19亿，市盈率18.52，市净率3.01，净资产收益率11.15%。

公司主营业务范围：

法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营;法律、法规、国务院决定规定应当许可(审批)的,经审批机关批准后凭许可(审批)文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可(审批)的,市场主体自主选择经营。(包装装潢印刷品印刷(在许可证有效期内经营);销售:印刷物资,化工产品(需前置许可的项目除外)。)

主要财务数据

2021年，公司预计2021年年度归属于上市公司股东的净利润约为13500.00万元至14800.00万元，同比减少约6.4%至14.6%。

公司预计2021年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为2300.00万元至2750.00万元，同比减少约66.2%至71.7%。

风险提示：原材料价格持续上涨；上游需求不足等。

永吉股份股价走势图：