债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系「市场利率上升债券价格下降」

资金面

上周央行每日开展100亿逆回购操作，全周共有3800亿逆回购到期，公开市场累计净回笼3300亿。DR007运行在2.05-2.10%的范围，R001运行在2.06-2.08%的范围，银行间资金面整体充裕。

债券市场

上周存单利率继续上行，3个月存单利率上行7bp至2.38%，1年期存单利率上行4bp至2.62%

上周债券市场利率先上后下，呈现倒V型走势。周一至周四还沉浸在稳增长宽信用的悲观情绪中，周五社融数据大幅低于预期，做多情绪突然大幅升温，收益率当日出现较大幅度下行。全周来看，十年国债活跃券210017累计下行3.75bp，十年国开活跃券210215累计下行2.45bp。

可转债市场

上周外部不确定因素增加，全球主要市场均下跌。上证指数累计下跌4%，收报3309.75点，创业板指下跌3.03%，收报2665.46点。中证转债指数累计下跌3.18%，收报402.81点。中证转债跌至2021年8月以来低点，虽然转债的绝对价格和溢价率均有较大程度压缩，但在目前市场环境下仍具备较大不确定性。