定投和复利「为什么说定投可以实现复利」

原创：博时陈奥

这是【定投Go】系列的第 51 篇文章

今天想跟大家聊一下定投到底跟复利有关系吗？

所谓的复利，它是针对单利而言的。单利就是每一期的利息都是以我们的原始本金作为本金来进行计算的计息方式。

而复利指的是，我们每一期的本金都是以上一期的本利和作为本金来进行积累计算的计息方式。随着时间越来越长，复利效应利滚利的效果会更加明显，让我们资金积累的速度变得越来越快。

时间长了之后，复利和单利两种不同的计息方式，对投资收益的影响差距会非常大。

所以，往往我们在做理财和投资的时候，会发现很多的专业机构跟专业的客户经理都会建议我们的投资一定要带上复利的效果，并以此作为一个重要产品或者投资方式的卖点来进行宣传。

但其实，定投基本上复利效果是不明显的。

大家首先想一想：复利在什么情况下才能够有累加滚雪球的效果？

按照定义，复利，是指我们每一期的本金都是以上一期的本利和作为基础来进行计算。所以，随着时间越来越长，我们用以计算利息的本金会变得越来越大，哪怕每期都是固定的利率，我们后面的本利和也会变得越来越多，增长的速度会变得越来越快。

但是大家有没有发现复利滚雪球的效果隐含的一个基本的前提——就是我们每一期的本利和都应该要比上一期的本利和更多。就像滚雪球一样，雪球不断地滚，应该是变得越来越大的。那我们有没有想过如果这个雪球在滚的过程中间气温越来越高，地面上的积雪越来越少，滚到后面这个雪球已经开始融化了。到最后，我们会发现可供粘上去的雪花可能还不如融化的多，那么这个雪球会越滚越大吗？

所以真正能够产生明显的复利效应的资产，一定是稳健上涨的资产。复利要起明显效果的前提要求是：资产每一期都应该是向上的正积累，也就意味着不一定每一期要涨得很多，但是必须一直都在上涨。只要中间有一期出现了负增长，那么复利的滚雪球效应瞬间就被打破了。因为用以计算的本金越大，负收益的实际损失也就更大。

因此，复利效应要求的是稳健上涨的资产。而稳健上涨的资产大概率都是低风险资产。而定投的标的，前面说过，需要的是高波动、高成长性。所以定投所选择的基金最好是高风险的基金。而高风险的基金一定是有涨有跌，甚至于在短期之内，还有可能跌的很厉害。所以在定投过程中间，很多时候我们的账面上会出现负收益，也就是我们俗称的浮亏。既然有了浮亏，有了负收益，那所谓的复利效应也基本不成立。

所以，我建议定投暂时可以不考虑复利。其实复利效应更多的应该是在整体理财框架下面进行资产配置时去考虑的问题。通过大类资产配置，可以将高风险、低风险资产进行科学的搭配，以此来降低整个理财组合的风险，使我们每一期的理财整体收益为正收益，这时的复利效应就非常值得考虑，并且是我们必须要去计算的一个要素。

整理转载自喜马拉雅“威尼斯摆渡人”

基金投资需谨慎