发行债券的部门「债权证券」

发改委：企业债

交易所/证监会：公司债

银行间交易商协会：中票、定向融资工具

从监管要求来看，企业债最为严格，其次是公募的公司债，后续是中票，最后是非公开的公司债和PPN。

下面具体来看各个品种的情况：

企业债：主要有城投债，收入主要来源于工程建设、土地出让以及各种专项收费权等，主要依据《企业债券审核工作手册》进行监管，企业债必须有比较明确的资金用途，一般发行企业债会选择投入国家产业政策导向的方向。

公司债：可分为公开和非公开两大类，发行必须具有两个条件：

1、发债企业不在银监会融资平台名单内或标注为退出类；

2、企业来源于政府收入不得超过主营业务收入的50%。

非金融企业融资工具：如中票、PPN等，主要是审核机关和主承销商的区别，发行条件大体类似。

ABS：未来预期可以产生稳定的现金流，把预期的收入进行折现从而在资本市场上进行融资。

项目收益债：发改委审核，项目收益债和ABS最大的不同在于，ABS一般是处于运营期的项目，已经

能够产生稳定的现金流，而项目收益债主要是处于建设期但根据规划未来能够产生稳定的现金流，通过测算来发行。

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