债基收益率一般是多少「纯债基金收益率一般多少」

大家好，我是格子。

前两天讲了不少关于债券的原理和基本逻辑，今天想跟大家聊个平时没有注意到或者注意到了但是也没去深究的冷知识。

涉及到赚钱的事，还是往下仔细看吧！

一、债基收益率一年140%拟见过吗？

我见过。

你进入基金排行，根据近三年累计收益率从高到低，将长期纯债基金进行排列，泰达宏利溢利债券A位列榜首，近三年累计收益率164.95%，这要是年化平均下来每年超50%，这太也太强了叭！

买它！

很多人就脑袋一热，买了，做好了发大财的美梦，最后发现一年涨了3%，还没跑赢业绩比较基准……

选基有逻辑，它上涨也有逻辑啊！

这种超乎寻常的收益在公告中都会提及的，教你怎么看：

1.先打开基金基本信息中的季/年度涨幅

这种异常上涨的债券必然在一年的某个季度表现是极其异常的，比如就是我们刚刚提到的泰达宏利溢利，2019年的第三季度涨幅138.05%，而2019年总体上涨142.25%，贡献了占比97%的涨幅。这种极端的现象对于一只基金而言必然只是偶然现象，之后再次出现这种极其特殊的涨幅比例的可能性是极小的。

2.找到那一季度的报告

这种现象必然是由于重大事项引起的。一般在公告里就有季度报告，季度报告中会列示本季度经营情况，也有四表一注，找到近期出现的重大事项，你会发现近期有大额赎回发生。在报告期内单一投资者持有基金份额比例过大但是发生巨额赎回时就很可能发生这种情况。

对于我们举的例子，泰达宏利溢利债券A（003793）来说，七月两个机构对本基金出现了巨额的赎回，而他们的份额占比均超过20%以上，一个是在一个月时间内发生的赎回，另一个在不足七天内发生的赎回。

二、为什么巨额赎回会影响收益率呢？

巨额赎回是指单个基金开放日，基金净赎回申请超过上一开放日基金总份额的10%。

基金赎回会有对应比例的手续费，大规模赎回，将会带来大笔的手续费收入，根据基金合同规定，基金赎回费用全部或者一部分要并入基金资产之中，就会导致净值的增加。

但是，你可能要问了，不是很多基金不收赎回费吗？

是的，超出一定持有期限是没有赎回费的，但是对于短时间持有的这种交易收取手续费。

我们仍然以泰达宏利溢利为例，对持有期限少于7天的投资者收取不低于1.5%的赎回费，对持有期限大于3天小于29天的投资者收取0.1%的赎回费，超过30天则不收取赎回费，上述赎回费全额计入基金资产，对于大额赎回而言，这些手续费收入足以托起极高的净值。

巨额赎回可不只是带来巨额收益，也有可能带来巨额亏损！

一般来说，基金都会有一定量的现金储备用来支付赎回申请，但是当发生巨额赎回时，现金储备往往会不足以填补赎回的份额，这时就需要卖出基金持有的债券资产。

大额赎回之后，最迟要在七天之内结束这一交易。

这意味着什么呢？

意味着基金公司要迅速出售持有的债券，由于着急出手，就会低价并巨额的出售，这种情况下也会带来债券市场的暴跌，那么基金持有的债券净值就会受到影响，也就是会影响到我们这些投资者的利益。

三、投机or投资，两面性

基金巨额赎回对于投资者来说是亏是赚还是要看具体情况。所以呢，你还要贪图这种可能会存在的高收益吗？

为了避免殃及池鱼，稳健要紧，选基金的时候要注意：不要选择那些基金持有者过度集中的债券基金。

如果你真的非常非常眼红那可能发生的高额收益，格子给你个建议，你也可以选择去投机，但是你尝试100次出现1次这种可能都是你的幸运了。

首先选择持有者集中度高的基金，但是这种占比高的投资者一定要在近几天刚刚买入，最好在一周之内买入，这个时候你跟上，万一他赎回了，赎回手续费就变成你的债券净值了,但是更多情况下，人家不赎回，过了30天再去找下一个……(ps:费尽心思还不一定涨跌，这种投机的方法我不鼓励的哈！)