定投二级债基「非标债权融资」

对于绝大部分普通人而言，股票型基金恐怕并非合适的投资方向。哪怕是沪深300这样的稳重敦厚的宽基指数，也常有25%以上的调整。对于普通投资者而言，这俨然已经近乎挑战极限了，更不消说如果遇上一些“妖艳”型的基金经理，那就只能感慨波动太大，把握不住了。

在当下这个阶段，最适合中国老百姓的理财产品，依然是波动小、年化收益能够有个8%~10%的稳健理财。过去十年，以信托为代表的银行理财完美地契合了这样的市场需求，所以才迎来了超级爆发。

如今这些非标理财已经成为往事，纵观全市场，我认为最贴近稳健理财的产品就是二级债基。而且站在当下，全市场那些以地方债、非标信托为底层资产的所谓理财产品，实际上是越来越走向风险高、收益低。如果家里还在买这种小银行、小三方公司销售的理财产品，建议赎回，不要等到暴雷了再追悔莫及。

什么是二级债基？简单说就是可以买股票的债券基金，基本配置是20%的股票和80%的债券，债券收益打底，股票收益增厚。二级债基还可以通过股票打新（网上）、可转债打新和投资来增厚收益。

二级债基是性价比极高的，从夏普上说，比纯债基金和股票型基金都要好。WIND有二级债基的指数，这个指数的曲线要比沪深300漂亮得多，年化能够接近10%，最大回撤也就在10%左右。对于普通投资者来说，持有体验要好太多了。大家都知道，在相近收益率的情况下，持有体验更好，就意味着个人投资者更容易挣到钱。

二级债基的业绩归因可以一句话讲清楚：股票收益 债券收益 可转债收益。对比依靠玄学刚性兑付的那些非标理财来说，当下二级债基当然是更好的理财产品。

大家都知道郭树清主席的名言：理财产品收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险。10%以上就要准备损失全部本金。郭主席说的是非标理财，对二级债基而言，张翼飞、谭昌杰、杨爱斌这样稳健的基金经理，历史业绩年化6%，实在是手拿把掐。而如果选择在权益投资上如鱼得水的林森和部分可转债产品，收益冲刺年化10%也并非不可能。

而如果能够进一步构建一个业绩归因相对有差异化的二级债基组合，可以很轻松地构建年化8%~10%的，回撤在4%~5%的整体净值。很多基金公司就已经用这样的思路在构建低波动的基金组合，交银基金的“我要稳稳的幸福”、兴全的“兴全低波动小确幸”都是很好的产品。

也可以按照80%纯债基金 20%权益基金的方式去配置组合，某种意义上也是二级债基组合，也很不错。

总而言之，言而总之，当下请卖出那些非标理财，买入二级债基组合。