如何平衡风险与收益 守住我们的 钱袋子 「守住客户的钱袋子」

提起股市，许多投资者头脑中或许立刻浮现出这样一句话：“市场有风险，投资需谨慎”，当然，这句话在证券等机构大厅也随处可见，但究竟什么是风险？如何正确认识风险和收益的关系？对于这一类问题，相信很多投资者并不能完全理解。

但回答不上来也没有太大关系，现实可能会给投资者答案。

比如今年开年以来市场表现就给投资者上了一堂“刻骨铭心”的风险教育课，今年以来市场震荡不止，曾一度跌破了3000点，也再次掀起了3000点保卫战，市场剧烈波动，带来的是一些投资者的巨额损失，此时，相信很多投资者尤其是初入市场的投资者很快理解了“股市有风险”的真正含义了。

但是理解还是不够的，关键是该如何有效防范风险？又如何平衡风险与收益的关系？这是投资者最终必须面对且需要解决的问题。

今天我们就来聊一聊该如何分散投资，平衡收益与风险，从而获取更好的收益。

01正确认识风险和收益的关系

提起投资，人们头脑中可能自然会想到“赚钱”、收益，尤其是市场向好，牛市到来的时候更是如此，大多数投资者认为资产净值应该平稳向上，岂不知市场波动是常态，比如今年开始到现在，权益市场波动频繁，上证指数最大回撤也超过了20%。

数据来源wind，统计区间：2022.1.1-2022.6.8

所以，不能只看到收益，也要看到收益背后的风险。

风险和收益犹如硬币的正反面，可谓形影不离，我们要做的则是尽可能平衡风险和收益之间的关系。

02如何平衡风险和收益的关系？

我们经常提到的资产配置，是分散风险的有效方式，我们也在前面几期文章中提到，理财注重生命周期，这也可以体现在资产配置方面。

纵向来看，按照生命周期来划分，可以分为以下几个阶段：

22-30岁

这一阶段刚大学毕业参加工作，通常情况下，这一时期大多处于单身阶段，家庭负担并不是很重，在支付各种消费后，理财重心应该是提高收入和积累资本，鉴于收入呈现向上趋势，可以采取积极的理财策略，在投资组合中增加高收益的投资产品。

此时，可以优先配置股票，同时应搭配少量基金，债券等其他相对低风险的金融产品。

30-45岁

这一时期是家庭资产巩固阶段，收入会逐渐超过支出，债务减少，理财的重点是子女教育基金、置换房产等。

此时可以选择中等风险的理财策略，例如，投资组合中股票的比例可以缩减至50%，另外可增加40%的债券基金和10%现金理财产品。

45-55岁

这个阶段又开始了人生第二个需要用钱的阶段，包括子女教育或者结婚，自己的父母养老，未来自己的养老金积累等等。

这个阶段适合稍微降低风险性大的资产比例，尤其要增加金融性流动性好但是风险也比较小的资产类别，比如适当降低权益类投资比例而增加现金理财的比例等。

55岁以后

这一年龄段的投资者多数已处于退休阶段，这一时期收入减少，前期积累的储蓄是主要保障，这时建议采取的家庭理财策略是防守型的，投资组合中债券等稳健收益占据主要部分，例如，可以债券等固定收益占80%，股票权益类占20%。

03分散投资

说到这里，归根结底，还是要分散投资，通俗点来讲，就是不要把鸡蛋放在同一个篮子里，分散投资从本质上来说，就是去找到不同的风险来源，然后根据这些风险之间相互关系进行组合的过程，只要投资标的并非完全相关，我们就能从风险投资中得到收益。

比如说，股票属于权益类资产，债券、现金理财属于固定收益类资产，这两大类资产可以进行一个组合。如果你在2007年年底拿的不是股票型基金，2009年年底拿的不是债券型基金，相信2008年的损失会很小，而2009年的收益会很高。

而今年上半年，如果持有的股票资产过高，则收益不会很好。由此，也可以看出，在股市行情好的时候，可以多拿一些权益类资产，在行情走弱时增加固定收益类资产。

最后，掌握了分散投资的理论远远不够，关键是如何找到适合自己的资产比例，在资产配置之前，对每一类资产的收益、风险、相关性进行预测，同时根据不同的风险偏好，来配置股票和券商的仓位占比，真正达到平滑风险，稳定收益的目的。

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