山东高速入股恒大「恒大的股东分红」

山东高速，我们曾经在视频课——用领先指标识别牛市中提到，他是牛市的急先锋。因为在《驾驭周期》一书中说，如果公用事业类股票涨了，那么，往往预示着牛市快回来了，因为他们对利率很敏感。

在国内可以看山东高速。有几次灵验，会先于大盘上涨，或者大盘还跌的时候已经不跌了。

山东高速于周日晚公告，11 月20 日旗下投资基金畅赢金程与深圳市人才安居集团及恒大地产签署了股权转让协议。

原来恒大系2016 年意图借壳深深房（000029.SZ）上市，在2017 年先后引入了3 轮战投，山东高速出资30 亿元和集团出资200 亿元，成为恒大最大战投。

后来，恒大入股的事情一直进展不顺，今年爆出恒大希望投资者债转股。山东高速坚持不转股要回款，找到了下家——人才安居。

人才安居将在协议签订12 个月内分三次支付（其中15 亿已于11 月20 日支付给公司）。

协议签订增加了按期收回恒大投资地产的确定性。

恒大声称将按照原计划支付给公司今年前10 个月的分红，分红款将在明年年中支付。

公司将更加聚焦公路主业，且主业日益夯实。对利润贡献最大的济青高速完成改扩建后，收入和利润实现了高增长，而另一核心京台高速正在分段进行改扩建，两大路产将持续驱动公司未来3-5 年主业内生增长。

母公司层面，集团目前已经完成与齐鲁交通集团的资产重组，母公司优质路产的里程增加，为公司注入优质路产提供更大的储备池。

山东高速集团作为山东省的国有独资企业，成立以来，是省委、省政府重点发展的12 家大型企业之一，是山东省主要的交通建设和运营主体，平台属性明显，具体体现在：

1）其资本通过山东省政府通过财政资金以及土地等资产注入设立；

2）运营项目即收费公路等集中在公共服务领域；

3）公司09 年被确定为政府融资平台之一，承担省政府赋予的调控资金融入及转贷职能。

注意：看中山东高速是因为分红，是和债券以及同行业比较的。

公司承诺2020-2024年度分红率（60%）高于行业2019 年度均值（40%），排第2。

企业总体现金流情况不是很理想。所以不该对他有过高的期望，低的时候入有5个点分红。

主要是对外投资非常多，现金一直都是流出的状态。但是和那些债券违约相比，至少股票还是抛的掉的，况且，看看山东高速承担的职责，风险小很多。

这种票只能等杀跌的机会，没有机会宁可不做。