2021年全球将再现资产荒「世界投资报告2020」

据英国《金融时报》网站2021年12月28日报道，随着一连串央行刺激措施和经济从新冠肺炎疫情中迅速复苏推动全球许多市场上涨，2021年各家企业通过出售股票、发行债券和签署新贷款协议筹集了创纪录的12.1万亿美元资金。

融资速度之快凸显出世界许多地方的金融环境有多么宽松。最明显的是美国，那里的融资规模已超过5万亿美元。

法国巴黎银行帮助为杠杆收购活动融资的高管克里斯·布卢姆说：“这是非常惊人的一年。我们预计这种情况将持续到明年（2022年）。每年你都会觉得市场会结束这种疯狂的步调，但它仍将保持强劲。”

报道称，随着电动汽车制造商美国里维安汽车公司和韩国电子商务企业韩领网络科技公司等相继上市，各企业募集了巨额资金。

报道还称，数十项价值达10位数、11位数的贷款协议达成，这些协议将为诸多交易融资，包括探索公司与美国电话电报公司旗下华纳媒体公司合并，以及货运铁路运营商加拿大太平洋有限公司收购竞争对手美国堪萨斯城南方公司。在规模约为10万亿美元的美国企业债券市场上，投资者接二连三地成交。

报道指出，包括美联储和欧洲央行在内的各国央行在疫情最严重时启动了大规模债券购买计划，这有助于将借贷成本压至历史低点。银行业者说，再加上通过金融系统运作的大量现金，整个环境非常有利于企业寻找新的投资者和贷款机构。

并购市场生机勃勃

在欧洲和美国，虽然高等级企业债券销售放缓——许多蓝筹股企业已在2020年充实了自己的金库，但评级为垃圾级的企业大量发行债券意味着，企业债券总销售额仅下降至5.5万亿美元，降幅不到3%。

报道称，这在一定程度上得益于大规模的私募股权活动。科尔伯格-克拉维斯-罗伯茨公司、黑石集团和阿波罗管理公司等企业通过信贷市场，为2021年规模总计约为1.1万亿美元的并购活动融资。

路孚特公司和标准普尔全球公司杠杆评论与数据部门的数据显示，垃圾债券销售额比前一年增长17%，达到近6500亿美元，而新发行的杠杆贷款——向高负债借款人提供的贷款——增长一倍多，达到6140亿美元。

摩根大通公司全球债务资本市场负责人凯文·福利说：“不管你是否认为估值过高，现实情况是，系统中有大量流动性，并购市场上生机勃勃。”

股市整体稳步增长

受各主要市场的首次公开募股（IPO）数量激增推动，全球股市发行规模打破了2020年的纪录。股票发行总额达到1.44万亿美元，同比增长24%。

报道称，尤其是在美国，IPO数量几乎比已经很高的2020年翻了一番。芯片制造商美国格芯公司、约会软件公司邦布尔公司和巴西金融技术集团Nubank等相继上市，沃伦·巴菲特和腾讯公司都是Nubank的投资者。

美国银行美洲股票资本市场负责人吉姆·库尼说：“我们不仅打破纪录，还碾碎纪录。这是两码事。”

不过，尽管筹资额巨大，且股市整体稳步增长，但许多新上市公司在上市后表现异常糟糕。追踪美国新上市公司业绩的复兴IPO指数2021年迄今下跌8%，是该指数自2009年设立以来相对于标准普尔500指数最差的表现。

报道指出，有史以来第一次，特殊目的收购公司在美国募集的资金超过了传统IPO。自2021年一季度出现热潮以来，股票发行速度放缓，但空白支票公司——它们从投资者那里筹集资金，然后物色收购对象——源源不断地进入市场，2021年总共筹集资金逾1520亿美元。

瑞银集团美洲股票资本市场联席主管布拉德·米勒表示，特殊目的收购公司市场“绝非寻常”。他还说，其结果是，现在“有大量公司在寻求并购机会”。

美国迪罗基公司称，目前有550多个特殊目的收购公司在寻找目标，近200个将找到目标的最后期限定在2022年底前。它们的成败将有助于判断特殊目的收购公司现象是会持续下去，还是它们会沦为利基产品，就像2020年前那样。

来源：参考消息网