恒大重组计划「恒大战投延期」

自今年3月以来，中国恒大在债权人会议上提出“公司力争在7月底前提出重组方案”，在7月最后一个交易日的深夜，外界仍然未看到恒大初步重组方案的落地，但其给出了一个新的时间承诺——2022年内。

7月29日晚，中国恒大（03333.HK）发布公告，对境外债务重组工作进展和方案原则进行了说明。恒大表示，鉴于集团的规模和复杂性以及本集团所处的行业现状，尽职调查工作仍在推进中，预计将在近期基本完成，届时将与有关债权人及其顾问沟通境外债务重组方案框架和建议，并希望在2022年内尽快公布具体重组方案并取得积极进展。

对于此次“爽约”，中国恒大在公告中给出的理由是，“鉴于本集团地产开发业务所涉地区广泛，中国境内相关地区的房地产市场仍在调整中，并综合考虑本集团的资产负债规模，预计本集团的业务需要较长时间才能恢复有序经营，从而使所有利益相关者的资产价值得到恢复。”

从此次公告中可以看出，恒大目前推进的债务重组方案主要针对境外债务。

其拟重组涵盖的境外债务主要包括三个方面：一是恒大发行的美元优先票据；二是景程有限公司发行及天基控股有限公司提供担保、恒大地产集团有限公司提供维好及股权收购承诺的美元优先票据（该两家公司均为本公司的附属公司）；三是恒大及其境外子公司的境外其他债务，包括所承担的担保及回购义务等或有债务，例如房车宝集团相关的股权回购义务等。

具体金额可追溯至今年3月22日晚召开的第二次中国恒大债权人电话会议，该会议透露，恒大境外直接债务折合约227亿美元，包括中国恒大发行的142亿美元境外债券，天基控股的子公司景程公司发行的52亿美元境外债券，以及项目融资和私募融资等其他境外债务33亿美元。

尽管恒大“爽约”，但该公司也在公告中强调，虽然上述债权类型存在差异，但鉴于该公司债务结构的复杂性，恒大仍希望境外债务重组方案能涵盖尽可能多的债权人要求。在适用的情况下，恒大预计重组方案可能包括一个公平合理的程序来确定债权人的债权金额。并且，恒大及其顾问鼓励境外债权人积极与该集团的财务顾问接洽，并将继续与已联络的债权人及其顾问密切协调，根据本公告所列原则尽快制定境外债务重组方案。

对于境内债权人的权益，中国恒大也表示“不会牺牲境内债权人利益”。虽未给出境外债务重组初步方案，但恒大在公告中给出了三条重组的初步原则，其中就包括“公平对待所有债权人的现有权利和债权，不偏袒任何个别债权人。”

恒大在公告中也强调，集团期待与境内外债权人进行具建设性的对话并取得及时的支持，以更好管理各项业务，公平对待境内外债权人，依法维护所有利益相关者的权益。

此外，中国恒大还在公告中披露了上半年销售数据。根据公告，2022年上半年，中国恒大实现合约销售金额122.6亿元，合约销售面积119.3万平方米。目前该集团已售未交楼项目中96%已部分或全部复工，实际施工人数达到集团正常施工要求的86%。

公告还披露了中国恒大新能源汽车集团有限公司自主研发的新能源汽车恒驰5的预定情况，恒驰5汽车于2022年7月6日正式开始预售，截至目前已累计收到预售订单超过3.7万台。

同日，恒大集团官网也同步公布了近期业绩进展。在地产运营方面，上半年保交楼23.2万套、销售回款180亿；恒大物业上半年总营收65亿。

值得注意的是，在团队建设及管理方面，该集团各单位已重新定岗定编。目前，恒大集团总部部门从31个精简至10个；总部管理人员从2176人精简至712人，减幅67.3%；地产集团地区公司中层及以上干部从1706人精简至776人，减幅54.5%；集团系统大幅下调薪资，努力降低管理成本。