贵金属资产在资产组合中建议配置比例「账户贵金属投资技巧」

3、黄金股票与黄金债券

黄金股票是金矿公司为募集社会资金而向社会公开发行的上市或不上市的股票。黄金债券是由金矿公司发行的债券,一般而言由黄金作为担保,其利率水平也与黄金价格有关。

投资者投资黄金股票和黄金债券不单纯是对黄金的投资，也是对该金矿公司的投资,因此该类投资工具的特点是,风险和收益来源多样化,不仅与黄金的价格水平相关,也与发行者——金矿公司的经营情况密切相关,其中还包括金矿所在国货币与美元之间的汇率变化,此外还受制于证券市场的总体氛围。因此,黄金股票和黄金债券的交易比一般黄金投资品种要复杂。

在黄金股票中还有一类特殊的股票,这就是所谓的潘泥股票(penny gold stock),它是指已购置了大批可能会有沙金的沙地或可能会有黄金的山地,但还没有被证实的股份公司发行的股票。这类股票因为股份公司购置的土地有没有黄金或有多少黄金不能确定,因而风险非常大,发行价格较低。但一旦被证实黄金储藏丰富,其投资收益也十分巨大,这是黄金矿业里的风险投资。

近几年,在我国的广西、云南、新疆等边境地区,先后有来自加拿大、英国等国家的投资公司、矿业公司采用同地勘部门成立合资公司的方式联合探采黄金矿产,然后在境外发行潘泥股票,成果显著,探明了大量的黄金储藏,也为投资者带来了很高的投资收益。

在中国也有一些黄金公司发行股票上市。2003年,中国黄金股份有限公司在上海股票交易所挂牌,时隔不久山东国大黄金股份有限公司也成功上市。在这之前,福建紫金矿业在香港联交所上市。

投资黄金股票、黄金债券的优点是具有高度的流动性,各处都可以得到报价,并可以享受股利。缺点是操作难度大,需要广泛的知识,投资费用(包括交易费用)较高。

4、黄金衍生品

(1)黄金期货。

期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式,即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款,在未来某一特定时间和地点,以某一特定价格买卖某一特定数量和质量商品的交易行为。

在期货交易中,交易者只需要按期货合约价格的一定比率缴纳少量保证金作为履行期货合约的财力担保,便可参与期货合约的买卖。

黄金期货就是以黄金作为交易标的物而产生的一种期货合约。

自黄金期货交易推出以来,全球黄金期货市场发展迅速,交易量直线上升。

据统计,目前全球黄金交易量的95%以上属于衍生品交易,而黄金衍生品交易的95%以上的绝大部分又属于期货交易。

投资黄金期货的优点:流动性好;交易的时间和价位选择具有高度的灵活性;安全方便,不需要为实物黄金的储存担心;投资有较强的杠杆作用,较小的资金能够从事较大的投资;价格由集中竞价产生,透明度高;能够为企业的资产提供套期保值。

投资黄金期货的缺点:投资中采用杠杆增加了投资的风险,一旦对未来价格预期错误就可能会造成全部本金的损失。

(2)黄金远期交易。

远期交易是指买卖双方同意在未来某一时点,以特定价格买卖标的物的交易契约,协议的内容包括标的物定义、品级、数量、交割日、交割地点、交割方式,这些协议内容都可以根据买卖双方的需求而设定,并无一定的标准,具有高度自由化的特点。目前,美元黄金远期是国际黄金市场的最主要交易品种。

由澳大利亚和新西兰银行(中国)有限公司开发的人民币黄金远期产品,是上海金融市场的创新产品,它的诞生,填补了国内金融市场在人民币黄金远期交易方面的空白。

(3)黄金期权。

期权是一种选择权,期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,就获得这种权利,即拥有在一定时间内以一定的价格(执行价格)出售或购买一定数量的标的物(实物商品、证券或期货合约)的权利。

期权的买方行使权利时,卖方必须按期权合约规定的内容履行义务。相反,买方可以放弃行使权利,此时买方只是损失期权费,卖方则赚取期权费。总之,期权的买方拥有执行期权的权利,无执行的义务;而期权卖方只有履行期权的义务。

对一个黄金生产商而言,其可以通过买入卖方期权的方法来为自己的销售收入“保险”。在黄金价格下降的时候可以锁定卖价,从而降低风险。

投资黄金期权的优点:期权是一种风险限制性投资,期权买入方无论做何种投资都能够获得一定的风险控制保护,因为如果投资者出现错误,最大的损失只是期权费和佣金。

投资黄金期权的缺点:交易程序复杂,进行期权交易需要有一定的专业知识:国际上提供黄金期权交易的市场也比较少;期权卖出方可能面临收益有限而风险无限的情况,一旦黄金价格与期权卖出方的预期相反,则可能面临大幅亏损。

(4)黄金基金。

黄金基金是黄金投资共同基金的简称。所谓黄金投资共同基金,就是由基金发起人组织成立基金管理公司,其基金份额由没有时间或没有管理能力参与黄金买卖交易的投资人出资认购,基金管理公司组成专家委员会来负责实施具体的投资操作,并专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资工具,以获取投资收益的一种共同基金。

由于黄金基金设有专家组成的投资委员会,在充分分析黄金市场上各种黄金投资品种的投资收益之后,进行多样化的投资组合,因此黄金基金的投资风险较小,收益比较稳定,能较好解决个人黄金投资者资金少、专业知识差、市场信息不灵但又期望通过黄金投资获得稳定收益的矛盾,故受到社会广泛欢迎。