大肉串来了 要不要抢肉「火爆牛肉串串」

大家好，我是宇宙哥，前500强银行经理，AFP金融理财师，知乎理财百万答主，这个公众号主要分享可转债，指数基金，保险低风险理财的干货，欢迎新老朋友关注。

每日微语录

可转债市场

今天转债市场情绪不错，全面反弹，走出了普涨行情。量能收缩反包了昨天的阴线，但缩量并非是坏事，说明躺平的筹码很多，明天大概率还有向上的动能。可转债等权指数上涨0.73%，收涨至2106.863。转债题材中，汽车一体化压铸、HIT电池、锂电池题材领涨。当下最好做的还是趋势债和股债联动的债，把握机会的同时要注意风险，切勿追高。

今天可转债市场有8只涨幅超过5%的转债，仅有1只转债跌幅超过5%。

锂电池板块今早在锂矿的加持下拉了一波，中游的材料也表现强势。英联转债受锂电池铝塑膜利好消息大涨，全天两次熔断临停，尾盘竞价阶段冲至32cm后回落，全天成交9.25亿，当前溢价率103.5%，剩余规模1.52亿，但由于溢价率偏高，明天有兑现出货的风险。

汽车一体化压铸概念，目前依然是持续性较好的板块，之前涨幅较大的祥鑫、今飞震荡调整，泉峰今天大涨，全天成交70亿，当前溢价率19.47%，剩余规模6.1亿，小伙伴们可以持续关注，但需要注意风险。

HIT电池概念午后拉升反包修复，目前这个板块主升浪还在持续，小伙伴们可以关注HIT相关概念的转债，如联得、帝尔等。

台华转债早盘受正股快速拉升的影响，股债联动快速上涨，由于正股未能及时的封板，致使转债也一路回落，全天成交49亿，当前溢价率11.31%，剩余规模1.85亿，今天有出货痕迹，大概率有继续诱多拉伸出货的嫌疑，持仓的小伙伴注意风险。

板块行情

今天A股三大指数集体收涨，对昨天的跌幅进行了修复，但是三大指数涨幅各异，超过3500只个股上涨。沪深两市合计成交额8341亿元，北向资金实际净买入72.6亿元。板块和题材依旧呈现轮动态势，行业板块方面，旅游、房地产、光伏、非金属材料、石油等涨幅居前，生物制品、医疗器械、船舶制造、医疗服务等板块跌幅靠前；题材方面，培育钻石、租售同权、钙钛矿电池、TOPCon电池、REITs、在线旅游等概念活跃。

转债套利基础(八)

可转债套利核心交易规则对照

1、净价交易和全价交易。净价交易是指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式，全价交易则包含了应计利息。

全价=净价 应计利息。

应计利息=债券面值×票面利率÷365(天)×已计息天数。

深交所上市的国债、地方政府债券、企业债券、公司债券、分离交易的可转换公司债券现券交易采用净价交易的方式，可转换公司债券、可交换公司债券现券交易采用全价交易的方式。

2、可转债的存续期限通常以6年为主。因为监管规定转债发行期限最长是6年，期限越长转股的可能性越高。

3、债券利率。有固定利率和累进利率两种，大多数可转债都采取累进利率。累进利率债券亦称“利率递增债券”，是以利率逐年累进方法计息的债券。债券利率按事先约定的累进利率的档次进行累进，随着时间的推移，后期利率将比前期利率更高。比如评级为AAA的川投转债的利息，第一年0.2%、第二年0.5%、第三年1%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2%。

4、还本付息的期限和方式。大多采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和支付最后一年利息。

5、转股期限。转股期通常为可转债发行结束之日起满6个月后的第一个交易日起至本次可转债到期日止。

6、初始转股价格的确定依据。通常而言，可转债的初始转股价格通常不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价（若在该20个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。部分公司也会规定不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值等条件，具体依公司而定。

前20个交易日公司股票交易均价=前20个交易日公司股票交易总额/该20个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。

7、转股价格的调整。可转债发行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次可转债转股而增加的股本）、配股、派送现金股利等情况使公司股份发生变化时，将进行转股价格的调整。

8、转股股数确定方式。转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。其中：V为可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；P为申请转股当日有效的转股价格。

可转债持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换为一股的本次可转债余额，公司将按照深交所、证券登记机构等部门的有关规定，在本次可转债持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该不足转换为一股的本次可转债余额及利息。

9、转股价值=转债面值/转股价格*正股价格

转股价值表示可转债投资者将所持可转债，按照转股价格转换成股票后当前的价值是多少。转股价值越高，说明当前正股的价格走势越强劲，可转债未来的投资价值也就越高。但有时由于市场对可转债未来走高的预期较强，所以经常出现可转债价格高于转股价值的情况，这时就需要转股溢价率来衡量转债的投资价值了。

10、转股溢价率=(可转债现价-可转债转股价值)/可转债转股价值*100%

转股溢价率指可转债现价相对于转股价值的溢价程度，转股溢价率越高，说明可转债价格相对于当前正股价格虚高的成分越高。这中间虽然有市场对正股价格进一步走高的预期，但泡沫成分越高，可转债后市的不确定性就越大。

今日折价前五转债

今日双低前五转债

最新公告

1、正邦科技：断料问题为偶发现象，已通过资源协调得到解决

2、塞力医疗：控股股东拟协议转让5.99%公司股份

3、三角转债：2023年1月25日前均不强赎

4、正川转债：2023年1月24日前均不下修转股价

新债上市

01 瑞鹄转债

瑞鹄模具表示，公司的主营业务为汽车冲压模具、检具及焊装自动化生产线的开发、设计、制造和销售，主要产品有冲压模具（覆盖件模具、高强板模具）及检具、焊装自动化生产线，为国内少数能够同时为客户提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案的企业之一。

核心概念：汽车零部件、汽车一体化压铸、新能源车、专精特新、安徽。

公司质地：ROE为1.29%，毛利率25.91%，资产负债率57.49%，当前估值90倍PE。

转债价值分析：瑞鹄转债发行规模4.4亿，实际流通盘只有2亿左右，小规模新债，评级尚可，很有可能超预期，预计明天上市价格130元，大概率收到157.3元，正股瑞鹄模具属于汽车概念，目前正处于快速上升通道，若是正股持续表现优异，转债未来有无线想象空间。

宇宙哥观点

今天沪深两市成交额继续缩量，体现出市场整体动能依旧不足，但是通过止跌反抽说明了市场下跌空间有限，因此小伙伴们对于指数不必过于担忧，预计明天震荡的概率较大，所以不建议重仓参与！当下的指数风险有限，不要轻易的割肉或是频繁的调仓换股，多一点耐心，多一份信心！

建立自己的交易逻辑，投资本身就需要耐心，盈亏同源，赚自己认识内的钱。