基金理财常识「基金入门知识必读」

理财小白的必学基础课，你想知道的基金小知识都在这里~满满的干货带你瞬间弯道超车告别基金小白，接着上一期的，我们继续开始给大家科普知识点！（持续更新中）

股票型基金、偏股混合基金、及大多数指数基金（宽基）都比较适合定投，它们有一个共同的特点就是波动大且持仓均衡、风险分散。高波动是高收益的好朋友，巨大的波动能让我们在微笑曲线左侧积累大量筹码，并在微笑曲线右侧获得丰厚的收益。但货币基金、债券基金因为波动太小，所以只适合一次性买入，并不适合定投。此外，行业板块基金（窄基）也不是太适合定投，因为集中度太高，风险无法分散、缺乏持续性，除了消费等少数板块能维持长牛，其他多数板块长期处于轮动中，需要对大盘、行业板块的估值走势有清晰的预判并及时止盈，当媒体铺天盖地宣传这个板块行业基金的时候，往往它已经翻倍透支了未来，进去就是高位站岗，行业板块基金（窄基）往往是短期投机行为，这和基金终极奥秘---长期持有其实是背道而驰的，所以行业板块基金（窄基）并不适合小白基民。

第二个问题，柯基认为定投并非任何时候都可以开始，这可能和市场主流观点有一些出入，原因非常简单，在曾经的5173点和6124点附近这类大盘极端高位其实并不适合定投，但除了这类极端高估点位，大盘在绝大多数点位都可以定投，不过仍需执行柯基的三角形定投法，即大盘低点位多倍数定投、中等点位正常倍数定投、高点位半数定投、极端高位停止定投的策略。（想了解大盘点位判断方法及各类定投策略建议，就赶快扫码进柯基的微信群一起交流学习吧~）

这是很多小伙伴的疑问。很多时候，不同的平台估值也不一样，甚至所有平台的估值没一个准确的，是不是传言的被基金“偷吃”了呢？柯基可以明确的告诉大家，并不是。

估值不准确的原因柯基主要归纳为两点：

第一，估值是按照基金每季度公布的持仓来预估的，而每季度的持仓仅在每季度结束后的15个工作日内公布，也就是一年只公布4次持仓。除了刚公布持仓的那几天略微准确点，其他时候基金经理可能已经做了大量的调仓换股操作（特别是高换手率的基金经理），所以持仓信息早就出现了滞后，一般来说离上个季度报告公布的时间越久，估值越不准确，我们不能刻舟求剑。

第二，平时我们看到的基金估值是按基金的前十大重仓股来估算的，如果基金体量大，有几十只甚至上百只股票，那么第11只重仓股到最后一只持仓的股票都不在预估的范围，例如前十大重仓股总仓位只占这只基金的40%，那么剩下60%的股票都预估不出来，这是基金估值不准的第二个原因。

综上，基金估值不准是很正常的现象，公募基金是我国信息最透明的金融产品，证监会极其严格的监管处罚措施及完善的银行托管机制，几乎不可能出现所谓的“偷吃”，所以估值只能作大概的参考，小伙伴们参考估值时也需要放平心态。

基金名称中带有成长、价值、混合、蓝筹、中小盘、小盘等字眼的基金通常为主动管理基金，他们主要依靠的是基金经理的主动管理能力，我们投资它们就是看中基金经理的超额收益(Alfa Earnings)水平，这类基金大多持仓较为均衡，很多板块都有配置，抗风险能力强于行业板块基金，能攻善守且底层股票能够不断轮转让净值永创新高，同时这类基金一般具有较高的夏普比例(Sharpe Ratio)，历史上的10年10倍基金基本都来自于主动管理基金，是柯基最推崇的适合长期/超长期持有的基金。

基金名称中带有医疗、白酒、消费、科技、新能源、光伏、军工、地产、金融等行业板块字眼的基金通常都是行业板块基金，这类基金持股集中度很高，波动大且风险集中，不能突破自身板块去购买其他版块的股票，缺陷是当这个板块绝大多数股票估值达到天花板后，无法像主动管理基金那样做到板块轮动，因此大多数行业板块基金不适合长期投资，只适合短期投机和博弈，对技术要求较高，不建议新手投资。（持续更新）