优化企业筹资与融资的技巧与方法「优化企业筹资与融资的技巧」

资金是企业生产经营活动的血液，企业的一切生产经营活动都离不开资金，资金是进行生产经营活动的必要条件。企业创建，必须有足够的资本金；扩大再生产，需要大量资金；当市场需求不足，对资金的需求更是达到了极致。企业筹资与融资，简称筹融资。是指企业向外部有关单位或个人，以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的活动。

一、筹融资决策的方法

筹融资决策要保证企业的经营战略有计划地实施，其决策目标是保证企业资金周转的顺畅，使净资产利润率最高。企业不论运用哪种筹资方式来筹集营运资金和投资所需要的资金，这些资金都来源于企业的内部积累、权益筹资、债务融资或者这几方面的筹融资组合。

（一）筹融资决策的常用方法

1.比较筹资代价法

企业在一般筹资活动中，都要付出一定的成本、时间或附加条件等代价。在筹资决策前应比较不同渠道的资金来源，选择筹资代价较低的筹资方案，以降低资金成本。

2.比较筹资机会法

企业在迅速变化的资本市场中，要果断选择筹资机会，取得最佳筹资效果。但在筹资时也应注意，将筹资与用资结合起来，避免用时没有充足资金或筹集来的资金不能及时有效使用，造成不必要的浪费。

3.比较筹资收益与代价法

企业筹资项目效益或潜在收益与所付总代价进行比较。预计企业筹资项目的经济效益大于筹资总代价或虽不大于筹资总代价，但筹资项目投产后，对企业的长远发展，经营管理水平的提高以及优化资源配置等方面都产生难以准确计量的潜在效益时，可以说明筹资方案可行。

4.财务杠杆法

它是利用借入资金提高自有资本金收益率的一种手段，其相应比率即为财务杠杆效应率。通常有三种情况，即经营资金率大于、等于或小于债务资金成本率，决策时可选优运用。

上面四种筹融资决策方法，共同组成了一个决策体系。比较筹资代价法是整个决策的基础；比较筹资机会法是决策的补充；比较筹资收益与代价法是判断筹资方案是否可行和确定最佳方案的依据；财务杠杆效应率是提高自有资本利润率的手段。

二、企业资金需要量的预测技巧

企业在筹资融资前做好充分的准备工作是必要的，一个称职的财务经理总是能够根据企业的经营战略、营销现状以及企业未来的发展状况来设计较为合理准确的资金需求预测。资金需求预测对筹资融资是十分重要的，一份好的资金需求预测总是能够使筹集来的资金既能充分满足正常生产经营的需要，又能不让太多的资金闲置。

（一）资金需要量的预测方法

　 1.定性预测法

定性预测法是利用相关财务资料，依靠财务人员和管理人员进行分析，直接对未来资金需要量做出预测。

2.销售百分比预测法

在企业从事财务管理工作的人员来说，应当熟悉企业的生产经营活动，必须了解这样一个规律，资金需要量应和企业生产经营规模相联系。生产规模扩大，销售收入增加，企业资金需求相应增加；生产规模缩小，销售收入减少，企业资金需求相应减少，资金与销售之间存在同增同减的比率关系。

（二）资金需要量预测中的注意事项

运用资金需要量预测技术中，需要注意两点：

1.敏感项目是指资产负债表中随销售收入变动而变动的项目，包括敏感资产、敏感负债；

2.使用资金需要量预测技术，方法固然重要，但作为企业管理者及财务经理更要考虑把握好资金需求技巧，提升理财工作的思路。

三、企业筹融资方式

（一）吸收直接投资

吸收直接投资也称为资本金的筹集，是指在企业设立时必须由企业所有者筹集的、在工商部门登记的注册资本。资本金是所有者权益的主要来源和表现形式，是投资者拥有的根本权益。

（二）发行普通股股票

股票是股份公司为筹集资本金而发行的一种有价证券。它是投资者入股并获取股利的凭证。股票一经认购，持股人不能要求退股，但可以在证券市场进行转让。

（三）银行借款筹资

银行借款筹资是指企业向银行等金融机构以及其他单位借入的各种借款。

（四）发行债券筹资

债券是企业为筹集负债性资金而向投资人出具的、承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务凭证。

（五）商业信用融资

商业信用融资是企业在商业交易中延期付款、预收货款或延期交货形成的一种借贷关系，是企业之间的一种直接信用行为，是企业短期资金的重要来源之一。

（六）融资租赁

融资租赁又称财务租赁，它是由出租人按照承租人的需要在较长合同或契约时间内，提供给承租人使用固定资产的一种信用业务。融资租赁是融资与融物相结合，其实质是出租人以实物资产为承租人提供信贷。

四、筹融资方案的优选

企业在决定筹融资方式和渠道时，必须了解各种方案的优劣，再从中选出最优的方案。否则，盲目筹资不仅不能给企业带来利益，往往还会加重企业的筹资风险，造成企业经营困难或亏损。在进行筹融资方案优选的过程中，企业必须从资金成本、决策方法、筹融资结构与风险等方面进行权衡，做出对企业有利的筹融资决策。

（一）筹融资成本的分析

资金成本是企业筹集资金和使用资金而支付的各种费用，主要是资金使用费和资金筹集时所花费的支出。

筹融资成本的分析，是企业正确地进行筹融资决策的一个重要条件。只有内部回收率高于资金成本的投资机会才会有利可图，才值得筹集资金进行投资。在进行资金成本分析时，还应当考虑资金时间价值的因素，此外由于资金来源不同，资金成本也会有差异。

（二）筹融资结构与筹资风险

企业选择不同的筹融资结构，其筹资风险也各不相同。因为权益性筹资与负债性筹资的风险是不同的，即负债要支付利息，利息是固定支出；股息不固定，它随企业利润的增减而变化。债务持有人对企业的资产有比股东更优先的权利，企业经营不善或有其他不利因素时，企业倒闭风险就会更大一些，但另一方面，有效地利用债务，可以大大地提高股东的收益，所以善于利用债务筹资，是当代许多企业快速发展的诀窍之一。

高负债融资会使企业负债率过高，在提高股东收益的前提下增加企业经营风险。因此企业必须考虑筹融资结构，在最优结构与风险之间做出选择，也就是在权益性筹资与负债性融资之间，在各种筹融资方式与渠道之间做出选择。总之，企业筹融资流程的优化是一个相当复杂的问题，企业收益的潜力与风险同在。资金筹措方式的不同，筹融资渠道的不同，资金成本也不同，最佳筹资渠道的选择依赖于筹融资成本的比较，同时要考虑筹融资的难易程度和风险。筹融资结构的选择，应当富有弹性，使企业发展或增资毫无困难。

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