巴基斯坦个人投资机会「产业风险」

巴基斯坦从来不是一个热门的风险投资地点。

据 2017 年毕马威全球风险投资分析报告，全球风险投资公司在 2017 年对全球初创公司的投资总额约为 1550 亿美元，投资金额涉及到初创公司发展的全周期，包括种子轮投资，A 轮投资等。但是，巴基斯坦初创公司收获的风险投资金额仅为 2310 万美元。

令人惊讶的是，近期在巴基斯坦进行的风险投资活动数量激增，预计 2018 年巴基斯坦的投资金额会远远大于 2017 年。巴基斯坦风投机构 Sarmayacar 为巴基斯坦提供的 3000 万美元基金池已饱和，I2i 风投公司为巴基斯坦提供的 1500 万美元基金池也已饱和。此外，地区基金将投资对象转向当地公司，直接进行投资。

然而，在巴基斯坦这个拥有超过 2 亿人口和 6 千万 3G / 4G 用户的国家，风险投资活动仍然不多。毕竟，巴基斯坦是中东背后的“隐形超级大国”，但巴基斯坦和中东地区整体投资活动和发展态势并不一致。巴基斯坦的发展步伐飞快，现在已成为 Uber 的主要市场。

在接受外媒 the Express Tribune 采访时， Uber 中东北非地区的区域经理 Anthony Le Roux 表示：“这个国家实现并超越了 Uber 所有的期望以及目标。”

一些持反对意见者认为，缺乏投资机遇令私人风险投资机构望而却步。

事实上，愿意承担风险并涉足未知未来的海外公司或将在这一市场获得成功。为海内外企业提供电子商务技术咨询和资本运作服务的德国孵化器 Rocket Internet 是一个典型例子。Rocket Internet 于 2012 年底在巴基斯坦布局，当时电子商务在巴基斯坦并没有市场，移动消费者使用的仍然是 2G 网络。其投资的 Daraz 于 2012 年创立，覆盖了巴基斯坦、孟加拉、斯里兰卡、缅甸和尼泊尔五个国家的 4.6 亿人口，享有大量资本投资。其他的巴基斯坦当地企业，如 Foodpanda, Lamudi, Carmudi, Easytaxi 和 Kaymu，也受到了资本鼓励。

近期，Daraz 被阿里巴巴以 2 亿美元的价格收购，Rocket Internet 的投资获得了 10 倍的回报。一旦投资者尽早投入，投资机遇终将到来。

尽管存在资金缺口，但在创业生态系统真正发挥作用之前，其实融资并不是唯一，也不是最大的挑战。

除了资本，还缺少什么？

无论是在旧金山、上海或者卡拉奇创立企业，需要聘用和留住人才，让他们为公司的梦想而奋斗。从当地最好的大学毕业的巴基斯坦人，并不乐意在早期创业公司工作。这类现象可能会发生改变，特别当大公司因为其糟糕的文化而臭名昭著时，变化会更加明显。但是，巴基斯坦的员工重视工作的安全性和稳定性，而不是高额的薪水。

受过良好教育的巴基斯坦人通常不愿意去大公司，因为当地的大公司工资普遍偏低。而当地初创企业创始人虽然认为人才至关重要，但他们并没有努力招聘并奖励人才。现在，巴基斯坦将迎来一个好消息是，随着 Careem，Daraz 等科技独角兽在巴基斯坦开展业务，以及 Paypal 成员 Keep Truckin’, Elastica 以及 Affiniti 带来的名人效应，使得巴基斯坦下一代初创公司可以拥有经验丰富的领导人才。

通常巴基斯坦初创公司的员工不会持股，并且初创公司倾向于像大公司那样，利用 LinkedIn、招聘网站以及官网来招聘员工。但由于部分人才的挖掘需要另辟蹊径，单纯依靠官方招聘网站并不是一个最佳策略。

此外，巴基斯坦的社会交往趋于小集团模式，人们乐意在自己从属的经济社会圈子中进行交际。因此，这意味着初创公司的创始人不会经常在社交环境中碰面，并且无法进行经验交流，并合作解决一些常见问题。

似乎初创人员将市场视为零和游戏（指参与博弈的各方，在严格竞争下，一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益和损失相加总和永远为“零”，双方不存在合作的可能），根本没有足够的空间容纳每个人的成功。

曾经，有人做过一个实验，参与实验的对象为巴基斯初创公司的创始人。结果显示，即使与有相同话题的人处于同一个房间，实验对象也倾向于亲近来自同一个社会经济阶层的人。在初创公司运营初期，知识共享至关重要。当创始人没有足够的资本来承担过多错误时，强大的人际网络可以起到帮助作用。

还有，巴基斯坦并未过多关注指导制度。这是因为巴基斯坦缺乏经验丰富的创始人和经验丰富的运营商的结果。在巴基斯坦，初创企业的发展才刚起步。和印度以及中国不同，没有大批在海外的巴基斯坦人愿意从硅谷回国，并创办企业。同样令人担忧的是，巴基斯坦不乏科技方面的孵化器，而这些孵化器实际上在做什么？初创公司的创始人应当意识到，吹捧并不能使一个没有真才实学的人成为真正的专家。在巴基斯坦，所谓的一些 “导师”试图通过付费咨询服务追加推荐创业公司。

最后，由于人才和资金的严重缺乏，以及其他系统性的问题，初创公司的创始人其实并不强大。如此一来，这些创始人在规划更大的愿景时举步维艰。

更甚一些初创公司，只是在思考自身的想法如何跨越巴基斯坦国界。即使是超本地化的公司也倾向于简单地复制在其他国家的运营方式，并将其应用到在巴基斯坦的公司运营中，很少考虑本地化。确实，当初创公司起步，需要自己做所有事情时，细化思考非常难。但思考发展方向、积极地表达自己的愿景，并且在逻辑上去捍卫自己的愿景，这才是初创公司进行融资、招聘等的关键。

这并非很难做到。因为和其他发展中大国不同，在邻国中国开始在全球范围内展示其技术力量的时候，巴基斯坦的初创市场也正在走向成熟。

需要明确的是，巴基斯坦的创业市场前景开阔。巴基斯坦人民的创业热情是真实存在的。卡拉奇、拉合尔和伊斯兰堡都是在发展中的城市，年轻的大学毕业生渴望成长和学习。Uber，Careem 和 Daraz 都是存在于巴基斯坦的互联网的力量。巴基斯坦未来几年互联网将如何发挥作用？相信这一发展过程以及结果肯定会令人非常兴奋。

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