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重庆秦川实业(集团)股份有限公司招聘「为重庆而战」

时间：2023-06-25 09:16:08 • 来源：搜狐

2022年8月2日，重庆秦川实业（集团）股份有限公司等三家公司进入预重整程序，2022年8月18日，预重整辅助机构公布了《投资人招募公告》。

企业资产和负债的数据

按照法律规定，招募投资人公告需要公布企业的基本情况。由于此前已经选聘了审计机构，富有破产重整经验的审计机构进场并出具了初步审计意见，因此，预重整辅助机构在公告中公布了秦川系三家公司的基本情况，特别是资产、负债数据。这也是贯彻信息披露的三个原则。

重庆市第五中级人民法院《预重整工作指引（试行）》第五条第二款规定：“债务人应当按照下列要求进行信息披露：

（一）及时披露。债务人应当及时披露对公司预重整可能产生影响的信息。

（二）全面披露。债务人应当披露可能对债权人表决产生影响的全部信息。

（三）准确披露。信息披露应当措辞明确，不得避重就轻或者故意诱导作出同意的意思表示。”

数据的背后

同样因为法律规定，投资人招募后期会有详细的尽调，因此公告中只需亦或只能披露粗略的信息。举个例子，意向投资人尽调是需要缴纳保证金及签订保密协议的，所以企业的详细数据不能直接对外公开。在这种情况下，利益相关方看到的数据，可以概括为：真实但不完整。

再举个例子，在存在关联公司的情况下，关联公司彼此之间的交叉担保和关联往来都要计入彼此的负债。ABC公司为关联公司，一笔银行贷款，A公司为借款主体，即主债务人。B公司以自己资产为该笔债务提供抵押担保，为抵押人。C公司提供连带保证担保，为保证人。所以该笔债务的贷款银行依法在ABC公司均可申报债权并得到确认，这样一来，其债权金额从某种意义上讲，变成了三倍。但实际上，其最终在三家公司合并获得的清偿，不能超过其债权本身的金额。故此，从某种意义上讲，在有关联公司的情况下，其表面上的债务数据并不是最终的。

重整最大的困难是决定因素间的互为因果

秦川系三家公司预重整、重整，最大的困难是现在的确定性和未来的不确定性。啥意思？现在的确定性是指在预重整、重整期间对资金的需求，说到底就是马上需要注入资金来稳供保产。未来的不确定性是指投资人确定及投资资金的到位。

这两者之间是互为因果的联系。有了预重整、重整期间的资金保证，秦川系能够稳供保产，投资人才能最终消除顾虑，实现投资。否则，秦川系一旦停产，意向投资人只能是望而却步。另外一面，若最终投资人的投资有把握，期间就有人愿意投资或者供应商就愿意继续垫款供应，否则供应商为了保全自己利益，即使先款后货，也会附加条件--清偿全部或部分旧欠货款。

三级火箭

“航天之父”齐奥尔科夫斯基曾说，地球是人类的摇篮，但人类不可能永远被束缚在摇篮里。人类要想走出地球，首先需要摆脱地球引力的束缚，这就需要具备很大的速度，这个速度叫第一宇宙速度，它大概为7.9公里每秒。

他还提出了著名的火箭运动方程式，即火箭最终的速度等于火箭的喷气速度与火箭质量比的对数的乘积，也就是火箭的质量比。在经过一系列数学运算以后，齐奥尔科夫斯基为解决这一难题作出了贡献，提出了把火箭分级的方案。

通过把火箭分级，多级火箭在每级工作结束后可以抛掉不需要的质量，提高了火箭的质量比，因而在火箭飞行过程中，能够获得更好的加速性能，逐步达到预定的飞行速度。目前，现代火箭往往用两级、三级或四级火箭（四级火箭即末级火箭）来发射人造地球卫星。

三个阶段、三种投资需求及三段退出安排

借鉴齐奥尔科夫斯基的理论，预重整辅助机构也提出了秦川系三家公司预重整、重整3 3 3的设想。

1.三个阶段。投资阶段共分为三个渐进阶段，包括预重整阶段，重整阶段，重整计划执行阶段。

2.三种投资方式。投资人的投资方式包括但不限于临时性借款、共益债投资、股权投资。本项目拟在预重整阶段引入临时性借款，用于发放职工工资，稳供保产，维持债务人在预重整程序的正常经营；在重整阶段，引入新增借款作为共益债务，专项用于经营以及偿还预重整阶段临时性借款，并确定股权投资人；最终在进入重整计划执行阶段，引入重整资金及债务人发展所需的产业资源，清偿各类债权人，提升债务人的营运价值，实现企业的重生。

3.三段退出安排。重整阶段的共益债资金，将用于预重整阶段临时性借款的退出。重整计划执行阶段的股权投资资金，将用于重整阶段的共益债借款的退出。同时，为临时性借款、共益债借款提供转为股权投资款的机会，可以享有未来更高的收益。三段火箭加推，宇宙速度必达。

相信相信的力量

都说重整是刀尖上的舞蹈，预重整因为其没有法律强制力的介入，更像是一把炙热的刀尖上的舞蹈。能否成功取决于多种因素，最关键的就是信心。信心不是靠喊口号得来的，是来源于精密地计算和充分地博弈和智慧地利弊取舍。

作为预重整辅助机构，我们操盘了数十个项目，包括负债数百亿的企业。我们的目标有三个：债权人利益最大化；挖掘、呈现、维护并提升困境企业的营运价值，该退出市场的退出、有挽救价值的重生；最终实现市场法则：扬善抑恶、优胜劣汰、强者生存。