中国首次发行负利率债券 为啥会被疯狂抢购呢「负利率国债为何遭疯抢」

11月18日，中华人民共和国财政部顺利发行40亿欧元主权债券。

其中，5年期7.5亿欧元，发行收益率为-0.152%；10年期20亿欧元，发行收益率为0.318%；15年期12.5亿欧元，发行收益率为0.664%。

值得关注的是，其中5年期债券采用溢价发行，票息0%，首次实现负利率发行。

发行收益率为-0.152%，是截至目前我国境外主权债券发行的最低收益率。

什么是负利率债券？

买负利率债券，好比今天有人管你借100元，承诺之后还你99元。不仅没赚到钱，反而还要“倒贴”利息。

听着是不是很奇怪？有人会去买这种负利率债券吗？不可能吧！

我们来看官方数据

尽管是负利率发行，国际投资者的认购热情却十分火爆。

据财政部官网显示，订单规模达到发行量的4.5倍，投资者群体丰富，覆盖央行、主权基金、超主权类及养老金、资管和银行等。

欧洲投资者最终投资比例高达72%。

为什么明摆着是亏钱的买卖，却还会被疯抢？

除了中国主权债券信用等级高、国际投资者看好中国经济未来发展外，

一个很重要的原因是：市场预测欧元利率仍有进一步下行空间。

也就是说投资者买入后，伴随着欧元利率的继续下行，投资者仍然可以更低的收益率（即更高的债券价格）卖出负利率债券，从而获得价差带来的正收益。

现在的日本和欧洲国家，都突破了0的下限，去年德国还发行了30年期的负利率国债，是全球首个发行30年这么长期限的负利率国债的国家。

今年在新冠疫情的冲击下，欧洲央行货币宽松再度加码，欧元区国债收益率继续下行。

即使此次发行的债券利率为0，但它比德国10年、15年甚至是25年期的国债收益率都要高，这对国际投资者的吸引力自然不言而喻。

（注：数据来源于英为财情 截至20201125）

所以从这件事上，我们可以看到那些疯抢负收益率国债的机构大佬们，对未来的一个很重要的认知就是——

利率将会长期下行。这是一个重要的判断。

现在全球负利率债券规模已经超过16万亿美元，占全球政府债比重25%。

负利率在欧洲已经见怪不怪了，而这次中国也开启了负利率主权债的一步。

那有了第一步，之后就会有第二步，第三步......

要知道利率下行，对普通人的影响将是巨大的。

真到负利率之后，意味着你存钱到银行，不仅没利息，还要倒贴给别人钱。

财富增值不了还不止，就连本金都会变得更少。

多少人辛辛苦苦打工赚钱，想存点钱留着养老的，钱却越变越少。

有人会说，我们中国的银行不会变成负利率的。

好，我们来看下从1996年至今的利率变化，虽然我们没有变成负利率，但仍然不可避免利率下行的趋势。

现在大家都知道了，我们中国在向深度老龄化迈进，出生率却在下滑，社保养老金这种年轻人养老人的游戏，要继续运转起来，是越来越压力山大。

前两个星期，不是有个挺火的新闻，说十四五规划的建议里，写到要渐进式延迟法定退休年龄。

现在我们平均寿命那么长，都到74、75岁了，还这么早退休，不少女性50岁都退了，所以要不就延迟到65岁？

这样一来，交钱的时间更长了，领钱的时间更少了，其实大家都明白，这就是为了解决社保养老金不足的问题。

这让年轻人情何以堪，武德何在？

上周五，银保监会主席郭树清说，我们国家人口老龄化加速到来，发展第三支柱已经十分迫切。

这里解释一下，中国的养老体系有三大支柱：

第一支柱就是社保养老金，这是国家层面的；第二支柱是年金，这是企业层面的；第三支柱就是个人的商业养老储蓄。

社保养老金是入不敷出，企业年金这部分，覆盖的人数很少，只能说是聊胜于无，企业本身也没啥动力去推进。

所以剩下的就是“发展第三支柱十分迫切”，意思就是，你的养老钱，主要还是得靠自己了。

我们经常强调让大家通过资产配置的方式，去储备养老金，及早为自己的养老生活准备，不至于又老又穷，真不是一句大家看过就过了的空话来的。

低利率甚至负利率的趋势之下，无法靠简单的存钱养老，但这种环境却对权益类资产是利好的。

不过不要因为听了这句话，就盲目去买股票，也是不行的，分分钟踩雷，反倒是亏钱。（详情查看

最新股票交易骗局曝光：多位股民中招，被骗金额高达上千万 ）

正所谓人无远虑，必有近忧，少点眼前的冲动消费吧，留些钱，通过科学的规划与资产配置做养老金储备，才是正道。

当然，保财君现在能帮到大家的，是告诉大家什么才是真正靠谱的养老金储蓄方式——把养老缺口提前量化，然后用你现在手上的资源，通过资产配置的方式，去弥补这个缺口，这个就是规划的过程。

更具体一点，按照国际理财规划的标准，养老规划应该是这样的：

1）确定目标，厘清未来需求；

希望几岁退休？到平均寿命有多少年需要养老？

2）了解费用现状及通胀水平；

比如现在每个月的生活支出是多少？如果要维持同样水平的生活，考虑到通胀，退休时每个月要有多少钱？

3）梳理家庭财务状况，收入及支出；

解决有多少钱可以存的问题；

4）制定合理的家庭风险保障方案；

规避养老金漫长储备周期所面对的非金融风险；

5）对风险承受能力进行评估，确定合理收益率；

能承受什么样的风险，希望的收益率是多少，如何平衡？

6）根据家庭风险承受能力，进行合理的资产配置；

解决怎么存、该投什么产品的问题；

7）在家庭财务状况与风险承受能力之间，调适出一个合理的方案；

解决拖拉，对必要的投入，及早行动。

按以上步骤厘清了养老目标，规划好养老方案后，再去匹配具体的适合自己的产品。

比如通过养老年金险、增额终身寿锁定3.5%的长期复利收益，用养老年金险规避长寿风险，通过基金定投增加整体收益……

一般人可能无法科学精确计算与规划，这里给大家列出这些步骤，一是让大家明白我们的养老一定要靠自己努力，二是让大家有个正确的规划思路。在具体实行规划的时候，大家可以向专业人士求助，咨询理财规划师。

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