债券如何投资 「债券投资技巧」

如何投资债券

1.个人投资者从哪里买债券

中国的债券市场分为两个部分,一个叫场内市场,另一个叫场外市场。场内市场又叫交易所市场,这个交易所就是我们平时熟悉的上交所、深交所。场内市场散户参与的门槛比较低,交易的规则也比较简单,可以像买卖股票一样买卖债券。可惜的是,这个市场上交易的债券量在整个债券市场上的占比还不到 5%,其余95%的债券都在银行间市场( 也就是场外市场)上交易。场外市场是不对散户开放的机构市场,像银行这样的大型机构才是主要“玩家”。

2.为什么债券市场不适合个人投资者债券的流动性比较差,债券交易远不如股票交易频繁,这就意味着,想卖的时候,很可能找不到买主。对普通投资者来说,如果想投资债券,最好的途径就是通过机构来投资,也就是购买债券基金。因为相比于自己下场购买债券,债券基金踩雷的风险要小得多。虽然像国债、国开债这些利率债没有多高的风险,但它们收益很低,如如果想获取更高的收益,就得投资一些企业的信用债。债券毕竟是借钱行为,也是有可能赔钱的,万一赶上哪只债券“爆雷”,损失程度甚至比投

资股票还要惨烈。如果你孤注一掷押上去,等“爆雷”后,你估计就只能“吃土”了。所以通过基金的方式投资债券,一方面可以享受较高的收益,另一方面安全

性也较高。因为这些基金公司在投资前,一般都会调研企业的偿债能力和资产版量、而普通投资者肯定定是很难做到的。

3.买债券“媒雷”的风险有多大

利率债基本没有“爆雷”的风险,但信用债就不一定了,是存在血本无归的可能性的。债券“爆雷”赔钱的损失程度要比投资股票更惨。在紧信用周期时,AA 级别的债券可能都会被行业视为“垃圾债”,这就说明它已经存在不低的风险了。所以,大家在投资时还是要谨慎,如果非要自己购买债券,那么最好还是购

买AAA级别的债券,当然代价就是收益率不是很高。

4.债券投资的时点选择

债券最“喜欢”的是央行的宽松周期,也就是市场利率下行周下降时,债券市场就会走牛。例如 2014年之后,债券市场爆发了牛市行情的年化收益率都超过了10%。但如果遇到了货币紧缩周期,市场利率快速上行时,债券的价格将开始下降,收益开始变差,此时货币基金的收益开始提升。所以我们一般在市场利率快速上升周期时,可以视情况考虑虑用货币基金替代债券基金,防止由于债券回撤而引发“爆雷”的风险。

5.“人多的地方不去”原则,是否适用于债券投资资中“人多的地方不去”这个原则,因为它的波动性很小,所以不太容易引起人们的情绪波动,也就不具备反身性,也可以说人的行为响,债券很少因个人的投机行为下跌或者上涨,它的波动主要是因为利率影响了现金流贴现模型。各大基金网站、基金平台评选出的好的货币基金和债券基金是可以信赖的,而对于股票基金,大家最好就别去凑那个热闹了。

如何判断债券牛熊市~

十年年期国债收益率,跟股市的走势一样,都是存在趋势的。如果说股市的走势会一直向上,那么十年期国债收益率的长期走势就是一直向下,现在你看到的是2.8%的年化收益率,未来可能会更低,甚至为0。这都是有可能的,如果十年期国债收益率在3%以下你就不敢投资债券了,那么你肯定会错过债券的牛市行情。

债券的收益可以分分成以下两个部分,即票面利息(简称票息)和交易价差。

(1)当市场利率上涨的时候,债券票息越来越高,交易价差却越来越小,投资债券可能不会赚钱甚至还会亏钱。这时候应优先投资短期债券,因为短短期债券一般会持有到还本付息时,所以交易价差对它的影响极小。

(2)当市场利率下跌的时候,债券票息越来越低,交易价差却越来越大,投资债券会产生超额收益。这时候应该优先投资长期债券,因为长期债券更多的是交易价值,很少有人会持有到还本付息时,通常都会提前卖掉赚取差价,所以票息对它的影响很小。我们常说的久期,指的就是债券期限。在市场利率下降时,为了提高收益就要加久期,多配长期债券;在市场利率上升时,为了降低风险,就要降久期,多配短期债券。

通常持有期在3年以内的都可以视为短期债券,持有期在5年以上的都视为长期债券,持有期为3 ~5年的视为中短期债券。

如何判断债券牛市和熊市的反转呢?

1,直接用资产价格进行比较,当债券年收益率已经跑不赢货币基金的年收收益率时，要暂时避险。

2，看交易的火热程度，债券牛市的尾声阶段会出现交易量大增的情况，如果大家疯了一样抢购。这时候一定要注意了。

3，还有一个判断指标叫做信用利差来判断。

未完待续~

明天讲《魔法可转债》