英国金边债券「英镑为什么暴跌」

经历挫伤一周后英镑对人民币跌破8，市场等待新首相上任

由于对英国经济前景恶化的担忧、新首相领导下的政策方向以及对美元的需求都挫伤英镑，英镑周五企稳，在经历了伤痕累累的一周结束后恢复了平静。

英镑兑美元每周将下跌近 1.5%，由于英国新首相将于周一诞生，届时执政的保守党的领导权竞赛将结束，英镑下周也将可能出现波动。

8 月，英镑兑美元遭遇了自 2016 年 10 月以来最差的月度表现，一些分析师预测英镑可能会测试 1985 年创下的 1.05 美元左右的历史低点。周五英镑在周四触及 1.1499 美元后上涨 0.1% 至 1.1551 美元，这是自 2020 年 3 月疫情爆发期间市场恐慌以来的最低水平。

兑欧元下跌 0.2% 至 86.31 便士。

民意调查显示，英国外交大臣利兹·特拉斯在成为英国新领导人的竞争中处于领先地位。她的竞选活动基于减税的承诺，但尚未详细说明她将如何应对飙升的能源账单。一些经济学家表示，她的计划将加剧已经很高的通胀，并迫使英国央行更快地提高利率。

MUFG 分析师德里克·哈尔彭尼表示，随着英镑下跌，9 月 15 日英国央行的会议中可能会被说服效仿美联储等机构，将利率提高75个基点，比目前预期的50个基点更激进。“下周的暗示将有助于阻止英镑抛售并提供一些复苏的潜力，但我们认为这只是暂时的。被迫大举进军疲软的经济以防范与外汇相关的通胀风险并不是一个有利的组合，”他说。“但更重要的是特拉斯应对能源和生活成本危机的计划范围。”

投资者对特拉斯首相职位的进一步担忧是，与欧盟在北爱尔兰的边界和贸易安排方面可能再度紧张，北爱尔兰是英国唯一与欧盟有陆地边界的地区。

随着投资者的不安，英镑和金边债券遭受重创

随着英镑经历六年来最糟糕的一个月，英国的金边债券也遭遇了近二十年来最大的抛售，英国资产受到经济前景黯淡和政治不确定性的打击。

投资者已经抛售该货币以及政府债券。两年期英国金边债券收益率——随着债券价格下跌而上升——自金融危机以来首次达到 3%，并在 8 月上涨 1.3%，这是自 1994 年以来最严重的抛售。

在英国央行利率大幅提高至接近4%的前景下以及下一任保守党首相将推出更广泛的财政政策，这些都令英国国债承压，提高了政府的借贷成本。作为政府借贷基准的10年期国债在8月份上涨了90个基点，达到2.79%的八年高位。

瑞银利率策略师罗汉·卡纳 (Rohan Khanna) 表示：“暑假对金边债券并不产生良好的影响。关于英国新首相生活成本支持措施最终形式的头条新闻将成为下一个关键驱动因素。”

英镑资产遭到抛售之前，保守党领袖、前任财政大臣里希·苏纳克表示，如果他的竞争对手利兹·特拉斯 (Liz Truss) 在承诺价值 300 亿英镑的减税措施刺激经济后赢得竞争，市场可能会失去对经济的信心。如果她被选中，特拉斯已承诺提供紧急“小额预算”，以解决 9 月份的生活费用问题。

英国经济在年底将陷入长达15个月的衰退，由于通胀失控和税收负担增加，家庭的实际收入将持续两年下降。高盛警告称，由于油价飙升，明年通胀率可能达到 22% 的峰值。法国兴业银行策略师齐特·朱克斯表示，英国资产的抛售是由威斯敏斯特的政治真空推动的，新首相将于周一得到保守党的确认。 “越早填补真空，可能对英镑越好。”他说。

政府债券的大幅抛售反映了市场预期下一任首相将不得不求助于额外借款，从而增加债券供应并打压价格。财政刺激将与更高的利率以及央行从 9 月开始积极出售金边债券相冲突，从而对金边债券市场造成三重打击。下一任财政大臣将密切关注金边债券市场，除了财政部与通胀挂钩的债务成本外，政府的借款费用一直在上涨。

来源泰晤士报，路透社，ukalfa.cn