基金配置第135周 股债平衡策略是什么「股债平衡的债基怎么选」

基金股债平衡投资策略，通过长期配置，策略多因子动态平衡的方法，获取指数基准超额收益，以及证明控制回撤是复利的基本条件之一。

2022年5月20日， 基金配置第135周，本周无操作，策略最新持仓情况：

本周继上周反弹后，连续第二周走出强力反弹，本周指数上涨较为均衡，基本涨幅超2%以上，涨幅比较接近，其中科创50依旧上涨最多，涨幅达3.42%，经过二周的反弹上涨，抄底的筹码有一定落袋的盈利平仓需求，之前上方的套牢盘也有部分达到盈亏平衡线，也有平仓离场或者换股的需求，当前位置虽然还有上冲动量，但是行情持续走好的可能性较小，需要进一步的回落整固，长期投资依旧高仓位持有为主，趋势右则交易，可以考虑小仓位试仓。

当前股票市场整体风险指数 34.00，指数基金仓位占比 79.81%，策略股票权益仓位处于最高比例状态，风险指数上升进入震荡区，定投可以恢复到正常比例，部分下跌较多，估值较低的指数，依旧可以加大比例，重点配置，债券基金方面依旧可以考虑转换部分比例至股票类指数类基金。

持仓比例和风险指数关系图

十年国债收益率 2.790%，债券市场依旧震荡为主，债基收益主要是债息为主，十年国债收益率向下空间有限，本周五虽然宣布了五年期长期贷款利率的向下调整，但是由于当前处于逆周期调节，而且目的主要是为了释放疲软的消费能力，向下的空间基本有限。

沪深全A盈利收益率（市盈率倒数） 5.924%，收益率标准差 1.123， 中证800盈利收益率 7.605%，收益率标准差 1.726，本周反弹幅度较大，整体盈利收益率上升比较多，标准差方面，由于十年国债收益率下行2.5 BP，变动则小得多。下图是全A盈利收益率与十年国债收益率标准差（比值）图片来自韭圈儿官方网站，当前处于股债性价比较高区域：

下周操作计划：策略已满足最大仓位，下周无操作计划，风险指数 40 以上考虑新的操作计划。

自2019年10月10日，平衡策略至今收益率15.43%，基准沪深300收益率6.10%，相对基准收益率(基准超额收益） 9.33%。

***风险指数：市场估值历史百分位改为风险指数，0-30机会区，70-100风险区，30-70震荡区，风险指数的数值大小代表市场系统风险的大小。***

投资有风险，入市需自主。

文中展示的基金，不作投资建议，请谨慎三思！

每周六下午五点半左右更新。