最近债券爆雷「暴雷的债券基金」

最近又有新闻刷屏了《1900亿的东北国企竟然还不起10亿债券！》。10月23日，华晨集团发行的私募债券“17华汽05”到期，意外的是，华晨集团未能按期兑付。债券总额共计10亿元，发行于2017年10月，票息5.3%，期限为3年。

每次债券违约都会殃及一些债券基金，华泰资管旗下的好几只债券基金也跟着爆雷了。跌得最多的是华泰紫金丰利中短债基金（007821），10月23日净值下跌了6.12%。与此前踩雷的债券基金相比，这次踩雷的华泰紫金丰利中短债基金是规模超过50亿，影响面还是非常大的。

此前网上有自媒体建议从基金规模、基金持有人结构、基金持仓方向等角度对债券基金进行挑选。但吃不胖de瘦子认为，即使按照这样的标准进行挑选，依旧无法保证不会踩雷。像此次踩雷的华泰紫金丰利中短债基金规模超过50亿，今年7月份华晨集团主体信用评级还是AAA，肯定是符合优秀债券基金的挑选标准的。

吃不胖de瘦子认为，比挑选基金更重要的是做好大类资产配置。

资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，这是一种很好的风险管理的手段。因为不同资产在同一时刻，同一种市场环境之下，如果呈现出同涨同跌，那么这两类资产就是正相关；如果呈现出A涨B跌，那就是负相关。我们在资产配置中就是要尽量配置负相关的资产，这样即使A类资产下跌，B类资产却是上涨的，总体维持收益平衡，避免大涨大跌。

在通常意义上来看，股票和债券、美元和黄金这两组常被认为是负相关的资产组合，这些资产经常会出现跷跷板效应，股市大跌的时候，债市往往是上涨的，而股市大涨的时候，债市经常是下跌的。当然，偶尔也会出现股债就是双杀或者股债同涨的局面，但这都是短期的现象，长期来看，负相关的资产配置能帮我们以相对更低的风险来谋求相对更高的回报。

回到债券基金踩雷这件事，如果我们做好了资产配置，将资产按照比例分配到权益类基金、债券、海外资产和黄金等不同类型上，在一定程度达到分散风险的效果，资产收益曲线就会更加平滑。假如我们配置了20%的债券基金，其中5%恰好是这次踩雷的华泰紫金丰利中短债基金，那么即使它下跌了6.12%，从资产整体收益来看，只是下跌了0.3%，影响相对还是比较小的。

我们理财不是为了投机，保持财富稳健增长才是更优先的目标。做好资产配置可以让我们在投资中避免血本无归，行稳致远。